28.15=100*30%-9.26*20%b.如果投资者预期在下年初到期收益率为8%,则那时的价格各为多少?每只债券税前持有期收益率是多少?如果投资者的税收等级为:普通收入税率为30%,资本利得税率 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-10-27在给定贝塔值的情况下,被低估的股票期望收益值将会高于证券市场线所给出的正常收益值,被高估的股票的期望收益低于证券市场线上所给出的正常收益值。股票的实际期望收益与正常期望收益之间的差,称为股票的阿尔法( ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-10-12单位投资信托应具有较低的营运费用,因为它的资产组合在信托基金成立时就已经确定,因而不需要资产组合的经理经常性的监管和根据察觉到的需要或机会的变化而重新平衡资产组合。因为其资产组合是固定的,单位投资信托 ...
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【教材教辅】
博迪《投资学》(第10版)笔记和课后习题详解
博迪《投资学》(第10版)配套题库【考研真题精选+章节题库】
博迪《投资学》(第10版)教材(机械工业出版社)
【教材教辅】[br]博迪《投资学》(第1 ...
辅导考试考研资料 本站小编 Free考研 2022-10-06应当用15年期折现而非用10年期折现占比乘以时间后再加上4年,差别在于影响了各期现金流占比从而影响久期。本题答案做法会导致久期有偏差(估计是偏大)久期为4.7255年。因为支付是在5年后开始,而不是1 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-09-23资产组合的标准差只有在所有资产完全正相关的特殊条件下才会等于组合中各构成资产的标准差的加权平均值。否则,如资产组合标准差公式所示,资产组合标准差小于组合中各组成资产的标准差的加权平均值。资产组合的方差 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-09-08市盈率衡量投资者愿意为每股当前利润支付多少钱,因此,一般来说较高的市盈率通常意味着公司未来的成长前景不错。 由于股票市场资本化率和每股盈利相同,故R和EPS相同。A公司的盈利机会为0;B公司的盈 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-09-06效用函数U=E(r)-(1/2)As2,其中,U为效用值,E(r)为资产组合的期望收益,s2为收益方差,A为投资者的风险厌恶指数。由于无风险资产的风险补偿为零,因此其收益率即为其效用值。A越大,投资者 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-08-31随机漫步理论认为股价变动是随机且无法预测的。正是市场上的充分的竞争消化了各种可得的市场信息,使得股价呈现随机游走的状态。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-08-31答:a.除了70000美元的显性费用外,FBN公司还为首次公开发行的折价发行支付了一笔隐形费用。折扣额为每股3美元,总计300000美元,这意味着总成本为370000美元。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-08-30alpha和capm的关系13根据CAPM,一个组合的贝塔值(β)为1,阿尔法值(α)为零,那么这个组合的预期收益率为( )。[北京航空航天大学2014金融硕士] ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-08-29买空卖空保证金计算!3某投资者参与保证金卖空交易,初始保证金比例为50%,保证金最低维持率为20%,投资者以每股25元的价格买入400股,则当股票价格跌破每股( )元时,投资者必须追加保证金。[上海 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-08-29久期为4.7255年。因为支付是在5年后开始,而不是1年后,故在久期上加4年,即久期为8.7255年。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-02-22发行公司的负债与股东权益比率上升增加了公司的违约风险→降低了债券的价格→因此增加了到期收益率 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-02-22b.错误。只有承担了较高的系统风险(不可分散的风险或市场风险),投资者才要求较高期望收益;如果高风险债券的β较小,即使总风险较大,投资者要求的收益率也不会太高。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-02-21现代资产组合理论认为,若商品价格系统风险大于0,期货价格将低于未来现货价格的期望值。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29很明显预期假设是有缺陷的,到期日的现货价格是不确定的,所以期货价格一定要考虑风险溢价的问题 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29存在三种传统理论:预期假设(expectation hypothesis)理论、现货溢价(normal backwardation)理论与期货溢价(contango)理论 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29套期保值与投机是目的截然不同的两种策略。套期保值的目的是规避现货的价格风险,而投机则是为了从期货价格的波动中取得利润。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29式(20-1)为看跌-看涨期权平价定理,如果不符合这个公式,那么就存在套利机会。其仅适用于到期日前不发放股利的情形。看跌-看涨期权平价关系的一般化公式为: ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29同时购买行权价格(X)与到期时间(T)一样的某一股票的看涨期权和看跌期权,就可以建立跨式期权。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29欧式期权是指期权的购买者只有在期权到期日才能执行期权(即行使买进或卖出标的资产的权利) ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29当期权持有者执行期权能有利可图时,称此期权为实值期权;当执行期权无利可图时,称期权为虚值期权;当行权价格与资产价格相等时,则为平价期权。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29经济学中的折旧是指企业为了保持其稳定的生产力而再投资的经营现金额。会计折旧则是将资产的获取成本平均至其使用年限内每一会计期的资金。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-29资产负债表显示了企业在一定日期的财务状况,反映了企业的资产来源及其构成。公司净值又称所有者权益或股东权益,是指资产减去负债。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-28股票估值模型中均揭示了很重要的一点:(在其他因素不变时)股票的风险越大,市盈率越小。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-28股利贴现模型(DDM)主张股价应该等于以与股票风险相当的利率折现的每股未来股利的现值之和 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-28利率风险(1)利率敏感性债券价格对市场利率改变的敏感性具有如下六条性质:①债券价格与收益率成反比。②债券的到期收益率增加所导致的价格变动程度要比减小相同幅度时所导致的程度小。③长期债券价格的利率敏感性 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26远期利率与未来短期利率的市场预期之间的关系是什么?解释利率期限结构的预期和流动性偏好理论。答:一般情况下,远期利率可以看作未来短期利率的市场预期加上一个潜在的风险(或“流动性”)溢价的总和。根据利率期 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26②由无风险利率或零贝塔的CAPM模型预测的单因子期望收益-贝塔关系与实证数据并不完全一致。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26a.对于CAPM模型唯一合适的检验形式应当是:检验包括所有资产在内的市场投资组合是否具有均值-方差效率。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26b.结论2:期望收益-贝塔关系的重要特点为证券超额回报的期望值只取决于系统风险,并不受非系统风险的影响。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26期望收益-贝塔关系是对资本资产定价模型最一般的检验,其遵循以下三步:构造样本数据、估计证券特征线以及估计证券市场线。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26充分分散的投资组合可被定义为:按比例wi投资于足量的资产中,以至于非系统方差σ2(eP)可以被忽略的投资组合。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26由上式最后一项可以看出,此时资产组合的非系统方差等于非系统方差的均值除以n。所以当n增加时,非系统方差将会趋近于0,这即为分散化的结果。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-26资本资产定价模型脱离现实最重要的一点是所有风险资产都是可交易的,但人力资本和私营企业是无法进行交易的。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25对模型的质疑主要为其三个不现实的假设:全部证券都能公开交易、没有交易费用和投资期限为单期。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25管理者可以运用资本资产定价模型得到该项目的内部收益率(IRR)或“必要收益率”。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25股票的实际期望收益与正常期望收益之间的差,称为股票的阿尔法(alpha),记作α。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25图8-1表明,随着证券组合中证券数量的增加,组合的风险会下降。但是组合分散的作用是有限的,不论n多大,整个市场存在的系统性风险是不能被分散掉的,始终存在。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25通过聚集一些没有关系的风险项目以使风险降低即为风险集合。保险原理是将风险集合拓展至保险行业的情形,也即出售风险无关的保单。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25证券选择的理论与资产配置的理论都是要构造一个有效边界,沿这一边界选择一个特有的资产组合,但是两者存在一定的差别。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25于是资产组合选择问题可分为两个相互独立的工作。第一项工作是决定最优风险资产组合,这是完全技术性的。第二项工作是根据个人的偏好,决定资本在国库券和风险资产组合中的分配,这时客户是决策者 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25分离定理是指资产组合管理人将给所有客户提供相同的风险资产组合P,而不顾他们的风险厌恶程度。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25但是,由于经济风险的存在,股票收益具有正相关性。将组合进行高度分散后,组合方差是正的。故分散化组合中无法消除的风险受不同资产间收益率协方差的影响。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25若资产间的平均协方差等于零,组合方差会随着n的增加而趋于零,即分散化的威力为无穷大。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25最优风险资产头寸是用方差测度的,与风险厌恶水平和风险水平成反比,与风险资产提供的风险溢价成正比。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25其斜率S为资产组合每增加一单位标准差所增加的期望收益,即[E(rP)-rf]/sP,该斜率又称报酬-波动性比率或夏普比率。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25。赌博源于两个投资者赋予结果的概率值是不同的。他们主观地认为有两种不同的前景,经济学家把这种观点的差异称之为“异质预期”。在该情形下,双方均将自身行为视为投机而非赌博。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25若对数股票价格服从以g为年化增长率期望值、以σ为标准差的正态分布,则期望年化连续复利收益率为: ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-25