（4）欧洲债券市场
①欧洲债券的含义
②欧洲债券市场的特点
市场容量大
自由、灵活
发行费用和利息成本比较低
免缴税款和不记名，对投资者具有很大的吸引力
债券种类和货币选择性强
流动性强，容易转手兑现
③欧洲债券的发行程序
④欧洲债券的种类
固定利率债券
浮动利率债券
可转换债券（convertibles）
附认购权证债券（bonds with warrants）
选择债券（option bonds）
零息债券（zero coupon bonds）
双重货币债券（dual currency bonds）
全球债券（global bonds）
（5）欧洲货币市场的作用、影响与管理
①欧洲货币市的作用和影响
欧洲货币市场的积极作用和影响
欧洲货币市场的消极作用和影响
②对欧洲货币市场的管理
巴塞尔委员会和《巴塞尔协议》
3．国际金融创新
（1）金融创新的含义及类型
①金融创新的含义
金融产品创新
金融技术创新
金融市场创新
金融制度创新
②国际金融创新的类型
a．风险转移型创新
如期权、期货交易、货币与利率互换交易等。
b．流动性型创新
如长期贷款的证券化、大额可转让存单等。
C．信用创造型创新
如票据发行便利（NIFs）等。
d．股权创造型创新
如可转换债券、附有股权认购书的债券
③国际金融创新的信用
（2）主要金融创新工具
①票据发行便利
②货币互换和利率互换交易
③远期利率协定（forward rate agreements, FRAS）
4.金融期货与期权交易市场
（1）金融期货市场
①外国货币期货（foreign currency futures）
货币期货的概念
货币期货合同和远期交易的区别
②黄金期货
③其他期货：利率期货与股票指数期货
（2）金融期权交易
①期权的概念
②外国货币期权（foreign currency options）
③贵金属期权
④其他金融期权：利率期权、股票期权、股票指数期权
四、国际资本流动
（一）考试要求
要求考生了解国际资本流动的主要类型和动因、国际资本流动对资本输出国和输入国的
影响；理解国际资本流动的主要理论；掌握债务危机与货币危机的衡量指标、产生的原因、
防范与控制的措施；掌握国际融资、国际资金管理，以及外汇风险、利率风险、政治风险和
国家风险管理的基本知识。
（二）考试要点
1．国际资本流动概述
（1）国际资本流动的概念
（2）长期资本流动
①长期资本流动的定义
②长期资本流动的类型
a．直接投资
资源导向型投资
出口导向型投资
降低成本型投资
研究开放型投资
发挥潜力型投资
分散风险型投资
b．证券投资
国际债券市场上购买中长期债券
国际股票市场上购买外国公司股票
c．国际贷款
政府贷款
国际金融机构贷款
国际银行贷款和出口信贷
③证券投资与直接投资的区别
（3）短期资本流动
①短期资本流动的定义
②短期资本流动的类型
短期证券投资与货款
保值性资本流动
投机性资本流动
贸易资金融通
（4）国际资本流动的动因
①国际资本流动的一般原因
②证券投资国际分散化的动因
（5）国际资本流动的影响
①国际资本流动对资本输出国经济的影响
②国际资本流动对资本输入国经济的影响
2．国际资本流动理论
（1）国际资本流动的一般模型
（2）国际证券投资理论
①古典国际证券投资理论
②资产组合理论
（3）国际直接投资理论
①垄断优势论
②产品生命周期论
③市场内部化理论
④国际生产折衷论
⑤产业双向投资理论
3．债务危机与货币危机
（1）20 世纪 80 年代发展中国家的债务危机
①国际债务的衡量指标
偿债率指标
负债率指标
外债余额与 GDP 比率
短期债务比率
其他债务衡量指标
②债务危机的状况和特点
③债务危机的解决方案
最初的援助措施
贝克计划
布雷迪计划
④国际债务危机的启示
（2）货币危机
①短期资本流动与投机性冲击
②货币危机
危机的含义
货币危机发生的原因
货币危机的传播
货币危机的影响
货币危机的防范与控制
4．跨国财务管理
（1）跨国公司财务管理
①跨国公司财务管理的基本内涵
②国际融资
股权融资（equity financing）
债券融资（bond financing）
银行融资（bank financing）
公司内部贷款
③国际资金管理
跨国公司直接投资的资本预算
跨国营运资本管理
（2）跨国风险管理
①外汇风险管理
a．外汇风险管理的概念
b．外汇风险的类型
交易风险（transaction risk）
折算风险（translation risk）
经济风险（economic risk）
c．外汇风险的管理
（a）对交易风险的管理
选择适当的合同货币
净额结算（netting）
配对管理（matching）
提前与延期收付汇（leading & lagging）
定价政策（pricing policy）
远期交易
期货交易
期权交易
借款与投资
借款－现汇交易－投资
外币票据贴现
利率和货币互换
（b）对折算风险的管理
（c）对经济风险的管理
②利率风险管理
利率风险的含义及表现
利率风险的防范对策
③政治风险和国家风险
政治风险和国家风险的含义
政治风险和国家风险的评估与管理
国家风险的评估与管理
五、开放经济下的宏观经济政策
（一）考试要求
要求考生了解开放经济条件下的国民经济内部与外部均衡的含义，宏观经济政策搭配和
宏观经济调控的基本原理；掌握汇率政策和国际储备政策的基本理论与知识；能够比较深
入分析中国在汇率水平和国际储备管理方向的具体实践。
（二）考试要点
1．开放经济条件下的政策目标、工具和调控原理
（1）开放经济下的政策目标――内外均衡
①内部均衡和外部均衡的含义
②内部均衡和外部均衡的关系
内部均衡与外部均衡的冲突与协调
斯旺曲线
米德冲突
（2）开放经济下的宏观经济政策工具
①支出增减型政策
②支出转换型政策
③其他政策工具
④政策工具的搭配
（3）开放经济条件下政策调控的基本原理
①关于政策协调的“丁伯根原则”
②关于政策指派的“有效市场分类原则”
2．开放经济下的财政、货币政策――蒙代尔－弗莱明模型分析
（1）固定汇率制度下的财政、货币政策
①不同资本流动状况下的财政政策的实施效果
②不同资本流动状况下的货币政策的实施效果
（2）浮动汇率制度下的财政、货币政策
①不同资本流动状况下的财政政策的实施效果
②不同资本流动状况下的货币政策的实施效果
（3）开放经济下政策选择的“三元悖论”
3．开放经济下的汇率政策
（1）汇率制度概述
①汇率制度的内容与历史演进
②当代汇率制度的类型
固定汇率制和浮动汇率制
自由浮动（“清洁浮动”）和管理浮动（“肮脏浮动”）
单独浮动和联合浮动
爬行钉住制、汇率目标区制、货币局制度
③固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较
④影响一国汇率制度选择的主要因素
（2）汇率水平的管理
①汇率水平变动的经济影响
贬值对经常项目差额的影响
贬值对国际资本流动的影响
贬值对产出的影响
贬值对资源配置的影响
贬值对物价的影响
贬值对收入再分配、财政赤字、货币供给等方面的影响
②政府对外汇市场的干预
a．政府干预外汇市场的目的
b．政府对外汇市场干预的类型
直接干预和间接干预
冲销式干预和非冲销式干预
单边干预和联合干预
c．外汇市场干预的效力
（3）外汇管制
①外汇管制的目的
②外汇管制的手段
价格管制
数量管制
（4）货币的自由兑换
①货币自由兑换的含义
②货币自由兑换的条件
4．国际储备政策
（1）国际储备政策的概念
①国际储备的概念
②国际储备的构成
货币性黄金
外汇储备
在 IMF 的储备头寸
特别提款权
③国际储备与国际清偿力
（2）国际储备的作用
①支付国际收支逆差
②干预外汇市场、维持本国汇率稳定
③充当对外举债的保证
（3）国际储备的供给
①影响国际储备供给的主要因素
②发展中国家国际储备相对短缺的原因
（4）国际储备的需求
①特里芬关于国际储备与进口关系的论述
②影响国际储备需求的主要因素
（5）国际储备的结构管理
①储备货币种类的安排
②储备资产流动性结构的确定
（6）改革开放以来我国外汇储备的数量的变化及其原因
六、宏观经济政策的国际协调
（一）考试要求
要求考生了解宏观经济政策国际协调的必要性、主要内容和协调方案；理解国际货币制
度的基本内涵和历史演进；客观地对国际金本位制度、布雷顿森林体系和当前国际货币制度
进行评价并且熟悉欧洲货币一体化的历史进程及其产生的影响。
（二）考试要点
1．宏观经济政策的国际协调
（1）宏观经济政策国际协调的必要性
①固定汇率制下经济政策的国际传导
②浮动汇率制下经济政策的国际传导
（2）宏观经济政策国际协调的主要内容
①信息交换
②危机管理
③避免共享目标变量的冲突
④合作确定中介变量
⑤部分协调
⑥全面协调
（3）国际协调的方案
①托宾税方案
②麦金农方案
③汇率目标区方案
2．国际货币制度
（1）国际货币制度的基本内涵
①国际货币制度的概念
②国际货币制度的分类
（2）国际货币制度的历史演进
①国际金本位制度
国际金本位制度的基本特征
对国际金本位制度的评价
国际金本位制度的崩溃
②布雷森林体系
布雷森林体系的主要特征
布雷顿森林体系崩溃的内在原因――“特里芬难题”（Triffen Dilemma）
对布雷顿森林体系的评价
（3）当前的国际货币制度
①牙买加协议的主要内容
②牙买加协议后国际货币制度的运行特征
多元化的国际储备体系
多种形式的汇率制度安排
多样化的国际收支调节方式
③对当前国际货币制度的评价
（4）欧洲货币一体化
①最优货币区理论
②欧洲货币一体化的沿革
第一阶段（1960－1971 年）：跛行货币区
第二阶段（1972－1978 年）：联合浮动
第三阶段（1979－1998 年）：欧洲货币体系
第四阶段（1999 年以后）：欧洲单一货币
③欧洲货币体系
欧洲货币体系的主要内容
欧洲汇率机制的运行情况
