04金融复试计算题答案
我是在职的，周末来加班把计算题做了下，我的答案如下，还望高手指，顺便问句：考试时可带计算器吗？计算一定得有啊。

二，计算与案例

1， 某人如果每月存入100元，若月利率固定为8‰，试用零存整取的公式计算10年以后他的本利和为多少？
据金市年金的现值公式FV=A(<1+r>^n-1)r 得本利和=100*(《1+0。008》^120-1)0。008

但是如果按货银书上的零存整取公式是：A(<1+ r> ^(n+1) -1) /r, 此出疑惑，怎么会不一样？

2， 1999年10月5日，德国马克对美元汇率100德国马克=58。88美元。甲认为德国马克对美元汇率将要上升，因而以每马克0。04美元的期权费向乙购买一份1999年12月到期，协议价格为100德国马克=59。00美元的德国马克看涨期权。若每份德国马克期权的规模为125000马克，那么，甲，乙双方盈亏分布可以分为几种情况？

(1)如果在期权到期时，DM 对 USD 汇率等于或低于100DM=USD59。00，买方最大亏损为期权费5000美元(0。04*125000=5000)

(2)如到期DM 对USD 汇率上升到DM100=USD63。00(59+0。04*100=63)，买方盈亏平衡。

(3)如到期DM 对USD 汇率上升到大于DM100=USD63。00，则买方盈余。

3， 假设美国制造商A在瑞士有一个工厂，该厂在2000年1月10日急需资金支付即期费用。预计6个月后经营将会好转并偿还总公司这笔资金。A正好有闲置资金，于是便汇去300万瑞士法郎。为避免汇率风险，A可以选择哪些方式进行保值？若决定利用期货保值，A应当如何操作？若不计保值费用，净盈亏多少？

附相关资料：（1）2000年1月10日，现货汇率＄0.4015/SF,期货汇率＄0.4060/SF;2000年7月10日,现货汇率＄0.4500/SF,期货汇率＄0.4590/SF.(2)在芝加哥商品交易所,以美元标价的瑞士法郎的期货合约的标准规模为125000交割期为3月,6月,9月,12月的第三个星期三.

(1) 可用远期和期货两种方法保值。

(2)期货保值操作如下

第一部：买如300万瑞士法郎，据即期汇率SF1=USD0。4015得A支付USD1204500

第二部：卖出24份6个月的期货和约，据期货汇率SF1=USD0。4060得A获得USD1218000

第三部：六个月后，A 获得SF300万，据加7月10日现货汇率SF1=USD0。4500得折算成USD1350000

第四部：据7月10日期货汇率SF1=USD0。4590，买入24份期货进行平仓支付USD1377000

所以综上可得A 的盈亏=-1204500+1218000+1350000-1377000=-13500，即A 亏损USD13500