中美债券报价差异(罗斯公司理财圣才解析,P182,第20题的解释)

本站小编 知乎网/2020-03-06

 
  • 关于债券市场价值的计算,这道题的算法与公司理财课本的32分法则不太一样,对于里面的1.1980,给出如下解释:
  • 首先这道题里的报价是美国的债券报价;不是中国的报价,考试一般用中国的债券报价,中国的债券面值是100元,日常的报价也是直接绝对值报价,即报出来的价格就是市场价格,比如98.9840元,这就是一张债券的市场价格,如果X公司发行10000张,那么发行债券的市场价值就是10000×98.9840=989840元,如果报出来的市场价格是108.5678,则X公司的债券市值=10000×108.5678=1085678元。
  • 美国的32分则,中间是冒号:,是百分比报价法,课本(罗斯公司理财第九版,162页)有详细介绍,一定要注意看看,这种细节没看清楚的,当心考试题目看不全。这道题里的报价119.80(中间是小数点,不是冒号,所以这个不是32分法则,而是通过32分法则倒推出来的数字)的,即119.80=119+26/32(119:26),这数字后面还有一个%,所以债券的市场价格=1000(面值)×119.80%=1198
  • 考试的时候注意看清楚中间是冒号(:)还是小数点(.),32分法则需要重新倒算,小数点形式直接乘以面值(别忘记报价还有个%号)。

另外:

1.债券交易付款时=债券净价+应计利息,但在报价交易时报净价,这里很容易出选择题,要求计算付款时的价格具体是多少。应计利息的计算参加课本163页的说明。

2.中国债券报价例子:中国债券信息网

中国债券信息网---承办银行报价

 

 


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