A. AVC＞MC中的那部分AVC曲线 B. AC＞MC中的那部分AC曲线
C. MC≥AVC中的那部分MC曲线 D. MC≥AC中的那部分MC曲线
20. 股票的未来收益的现值是（）。
A. 清算价值 B. 内在价值 C. 账面价值 D. 票面价值
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二、 计算题（10*6=60）
1. 已知β系数为0的资产组合收益率为8%，市场组合收益率为15%，某股票的β系数为1.2，派息比率为40%，最近每股盈利10美元。每年付一次的股息刚刚支付。预期该股票的股东权益收益率为20%。求该股票的内在价值。
2. 已知某国的货币金融数据如下（单位：美元）：商业银行存款3000亿；存款准备150亿，其中2/3存放于央行；在外流通纸钞300亿，硬币0。则：
（1） 计算货币基数与货币供给量；
（2） 计算商业银行存款准备金率；
（3） 若该国央行经由公开市场操作买入价值10亿的债券，则透过货币乘数的运作过程，
该国的货币供给将增加多少？
3.

（1） 以（2） 以GDP平减指数为基础计算2009年到2010年的通货膨胀率。
4. 某企业只生产一种产品，2009年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元，在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元，混合成本的习性方程为y=40000+16x，2010年固定成本降低5000元，2010年产销量为5600件，其余成本和单价不变。则：
（1） 计算2010年的息税前利润；
（2） 计算2011年的经营杠杆系数；
（3） 若预计2011年销量增加10%，则息税前利润增长率为多少？
5. 公司2001年发行在外的股数为1000万股，年初的股东权益总额为600万元，年资本保值增值率1.2（假设该企业所有者权益增加均为靠自身努力增加的）。2004年年末的资产负债总额400万元，股东权益是服装总额的3倍，年资本积累率50%，2004年年末的资产负债率60% ，负债的年均利率为8% 。2004年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润308.2万元，每股市价为15.5万元，所得税率33%。则：
（1） 计算2001年末的股东权益总额和每股净资产；
（2） 计算2004年年初的股东权益总额、年初的资产负债率；
（3） 计算2004年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率。
6. 有如下XYZ银行即期汇率报价（全球银行间市场报价，美元标价法）：
GBP 1.8885/90； JPY 112.26/34； CHF 1.3740/50。
（1） JPY买入价（BID）和GBP的卖出价（ASK）分别是多少？
（2） GBP、JPY、CHF的买卖差价分别是多少？如果GBP汇率的新报价为1.8768/73，那
么与上述报价相比发生了什么变化？
（3） 有ABC银行向XYZ银行买入CHF 500万，按上述报价成交，需付给对方多少美元？
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三、 分析与论述题（15*4=60）
1. 凯恩斯理论是如何解释西方国家20世纪30年代经济大萧条原因的？如何用凯恩斯理论看待2008年以来的国际金融危机及政府干预？
2. 下图为1994年1月至2011年10月以来美元/人民币名义汇率中间价（月度平均）走势，请分阶段论述人民币汇率变动的原因及其经济效应。
资料来源：国家外汇管理局
3. 中国人民银行11月30日晚间宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，试分析其发生背景及经济影响。下图为中国人民银行2007年1月以来存款准备金率历次调整一览，结合该图分析我国当前货币政策的特征。
资料来源：东方财富网
4. 下图为希腊10年期国债收益率及希腊5年期国债CDS走势：
资料来源：宏源证券研究报告2011
“1999年欧元作为第一个超主权货币诞生，被盛赞为凝聚了欧洲大陆千年历史的光荣与梦想，但欧洲一统梦想的背后，是欧元至今没能克服、并引发危机的先天缺陷„„” “„„包括欧盟委员会前主席德洛尔在内的欧元区设计者们在欧元建立之初就曾发出警告：引入统一货币，需要建立各国统一的经济政策，涉及税收、就业甚至社会政策。„„” 请根据上面的图及文字陈述回答以下问题：
（1） 这两张图表面希腊经济发展面临什么样的困境？产生这一困境的原因是什么？
（2） 根据上述两段文字，阐述为什么会爆发欧洲主权债务危机。
（3） 欧洲主权债务危机对中国经济发展有哪些影响？