2、 当考虑了人们的预期因素之后，菲利普斯曲线将发生怎样的变化？这种变化有什么样的政策意义?（共25分）
                         2014年复旦大学金融专硕431金融学综合考研真题

一、名词解释（5 分×5=25 分）
1.IPO 折价
2.消极投资策略
3.金融深化
4.杠杠收购
5.熊猫债券
二、选择题(5 分×5=25 分)
1.久期最长的是（    ）
A.8 年期零息债券    B.8 年期，息票率为8%  C.10 年期零息债券   D.10 年期，息票率为8%
2、有关普通股、优先股的股东权益不正确的是（       ）
A.普通股有公司的经营权   B.优先股一般不享有经营权 C.普通股不可退股      D.优先股不可要求公司赎回股票
3、偿债率（        ）
A.外债余额/国内总值       B.外债余额/国民总值
C.外债余额/出口外汇收入  D.外债还本付息额/出口外汇收入
4、不是我国货币M2 统计口径（    ）A.企业活期   B.企业定期  C.居民储备存款  D.商业票据
5、在最后一个带息日，某只股票收票价为40 元/股。该股利税税率为20%，资本税得免税。该股利为1 元/股。那么在无套利的均衡条件下，除权日的开盘价为（   ）A.39.8 元/股    B.39.2 元/股    C.39 元/股    D.41 元/股
三、计算题（20 分×2=40 分）
1.已知一种面值为100 元，息票率为6%的债券，年年付息一次，债券期限为3 年，且到期收益率为6%，求该债券久期、修正久期、凸度。根据久期法则，债券收益率每下降1%，债券价格变化百分比是多少？
2.你拥有一份为期3年的看涨期权，其标的资产是市价为200 万元的老洋房，其市场价评估为170 万元，现在出租的租金刚好支付持有成本，如果年标准差为15%，无风险年利率为12%。
⑴构建二叉树模型
⑵计算该看涨期权价值
四、简答题（10 分×2=20 分）
1.比较凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制的不同。
2.举例说明证券买空或卖空交易是如何放大风险收益和风险的。
五、论述题（20 分×2=40 分)
1.什么是行为金融理论？为何行为金融理论对传统效率市场理论造成严峻挑战？
2.确定一国外部均衡目标的主要标准是什么？请分析近年来中国的国际的情况是否符合外部均衡的要求，并谈谈你对其成因及未来演变趋势的看法。

                        2013年复旦大学金融专硕431金融学综合考研真题

一、名词解释（25分）
1.汇率超调
2.Sharp指数
3.在险价值value at risk
4.实物期权
5.资本结构均衡理论
二、选择题（20分）
1.马克维茨组合的假设中哪个正确（        ）
A证券市场有效　　　　　　　　　B存在一种无风险资产，投资者可以不受限制借贷。
Ｃ投资者都是风险规避的　　　　　Ｄ投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合
2.以下几个中收益率最高（        ）
A半年复利率10%             B年复利率10%       C连续复利率10%            D年复利率8%

3.完美市场，如果再仅仅考虑税收，高股利政策是（）？如果仅仅考虑信息不对称，高股利政策（        ）？
A有益；有害　　　　　　Ｂ有害；有益　　　Ｃ有害；有害　　　　Ｄ有益；有益
4.无税MM，甲乙公司财务杠杆不一样，其他都一样。甲负债权益50%：50%，乙40%：60%，投资者有8%甲股票，什么情况下继续持有甲股票（        ）
A：甲公司价值大于乙公司  B：无套利均衡  C：有收益率高的项目  D：迫于竞争压力
5.当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用的政策搭配(       )
Ａ紧缩国内支出，本币升值　　　　Ｂ扩张国内支出，本币升值
Ｃ紧缩国内支出，本币贬值　　　　Ｄ扩张国内支出，本币贬值
三、计算题（20＋20分）
1.X公司与Y公司股票的收益风险特征如下：
            期望收益（%）   标准差（%） β值   
股票X        14.0              36        0.8
股票Y       17.0              25        1.5
市场指数     14.0             15        1.0
无风险利率   5.0
计算每只股票的期望收益率和α值
识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求：
a:将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合
b:将该股票作为单一股票组合来持有