2016年431金融学综合

一、名词解释（每题3分，共30分）

1.自由现金流

2.利率期限结构

3.利率平价

4.货币乘数

5.核心资本

6.市场组合

7.存托凭证(ADR)

8.直接标价法

9.财务杠杆

10.隐含波动率

二、简答题（每题8分，共40分）

1.货币的时间价值与期权的时间价值的区别

2.企业发放现金股利和发放股票给股东对资产负债表项目造成的差异

3.用托宾Q理论解释货币政策的传导机制

4.解释债券免疫策略

5.说明投融资分离基本定理的内容

三、计算题（每题15分，共60分）

1.企业每月应收款7000万，现采取2/10 N30的折扣策略，年融资成本15%，下游企业年融资成本10%，策略是否合适，是否存在情况使折扣策略失效，还有什么帮助收回应收账款的方法。

2.企业需500万设备，按5年折旧无残值，两种方法 A贷款购买，贷款利率6%的500万分三年利息支付，本金第三年支付，都是年末支付，三年卖掉设备得120万，设备保养费一年20万，方案B经营租赁，每年年前支付120万，分三年，无需保养费，税率是30%，那种方案合适，若是一次折旧，利率下降那种方案合理？

3.投资者花7.8元买入执行价格45元看跌期权，卖出40元看跌期权得6.5元，股价在42元时总利润多少，利润与股价的关系？

4.公司当前股利为1元，分析师认为2年内按20%增长，第三年起按5%增长，短期债券利率4%，证券指数10%，公司贝塔1.2，请求出股票内在价值。若当前股价为29元，分析师会建议投资者怎么做？

四、论述题（每题20分，共20分）

最近A股市场的剧烈下降，有人认为是股指卖空期权的祸，政府也对期货做出了政策打击，试分析A股市场暴跌的原因。你认为股指卖空期权必然引起暴跌吗？为什么。如何建立比较安全健康的A股市场。



一、名词解释（每题5分，共30分）

1、基础货币

2、利率平价定理

3、抵押支持证券

4、流动性陷阱

5、有效久期

6、利率敏感性管理

二、简答题（每题10分，共70分）

1、弗里德曼的货币需求函数及其政策含义

2、凯恩斯流动性偏好理论

3、银行为什么要保有一定规模的资本

4、商业银行资产负债管理理论都有哪些

5、股票估值模型都有哪些各自适用条件

6、APT和CAPM模型区别

7、债券回购分类和作用

三、论述题（每题25分，共50分）

1、利率市场化。

（2）从文中的那些步骤总结出一个改革的步骤，并论述为什么要这么做？（3）你对利率市场化的看法有哪些？

2、人民币国际化和沪港通。

（1）沪港通对我国资本市场的意义。

（2）人民币国际化需要具备的条件。

（3）你对人民币国际化的看法。

一、名词解释（每题5分，共30分）

1、货币供给内生性

2、非存款负债

3、加权平均资本成本

4、信用利差

5、特力芬难题

6、证券市场线

二、简答题（每题10分，共80分）

1、古典学派关于实际因素决定利率的理论。

2、以美联储公开市场操作为例，简述公开市场操作的机理和特点。

3、简述商业银行资本筹集的主要渠道。

4、简述有效市场的主要内容和含义。

5、简述开放式基金和封闭式基金的区别。

6、从投资角度分析，经济周期与股价变动的关系。

7、简述显性存款保险制度对我国金融体系改革的影响。

8、你是如何理解我国A股市场上IPO溢价现象的？

三、论述题（每题20分，共40分）

1、列出2013年九月份的一系列货币数据。然后结合题中回答：

（1）广义货币供给和狭义货币供给的含义，以及我国货币供给的统计口径（8分）。

（2）说明上述货币数据中体现的货币供给变化的基本特点。（4分）

（3）结合上面数据说明货币乘数含义，并且利用货币供给理论推导货币乘数。（8分）

2、列出2013上半年钱荒时期国债和市场利率的一系列数据。

（1）上述数据中一年期同业拆借利率远远高于十年期的国债利率，这说明了利率期限结构的什么异象？（5分）

（2）结合我国实际说明出现“钱荒”的原因。（5分）

（3）论述上述现象折射了我国金融领域和实体经济发展的什么问题。（10分）

2013年431金融学综合

一、名词解释（每题5分，共30分）

1．影子银行

2．资产证券化

3．高能货币

4．风险溢价

4．流动性风险

5．债务货币化

6．信贷配给

二、简答题（每题10分，共80分）

1．简述预期理论和分割市场理论如何解释收益率曲线。

2．简述巴塞尔协议三对于商业银行资本充足率的影响。

3．简述金融创新的类型。

4．简述信息技术创新对于金融机构的作用，至少举两个信息技术创新例子。

5．简述表外业务和中间业务。

6．简述为什么维持物价稳定是中央银行的首要目标。

7．简述流动性溢价理论。

8．利息平价条件下的汇率变化理论。

三、论述题（每题20分，共40分）

1．描述了一段我国央行2012对于利率的调整的事情。让你回答下面问题：

（1）为什么市场上对利率市场化呼声那么高？

（2）利率市场化的条件是什么？

（3）我国实现利率市场化需要采取哪些措施？

2．描述了一段欧债危机和次贷危机发生时他们政府和央行采取了一系列的行动，让你回答下面问题：

（1）中央银行的货币政策手段有哪些？各有什么特点？

（2）欧美国家采取了哪些措施来应对危机？我国主要的货币政策手段有哪些？我国和欧美发达国家政策手段不同的原因是什么？

2012年431金融学综合

一、名词解释（每题5分，共25分）

1、道德风险

2、表外业务

3、基础货币

4、相机抉择

5、成本拉动型通货膨胀

二、简答题（每题15分，共75分）

1、利率对货币需求的作用

2、中央银行为何要保持独立性？

3、商业银行为什么要进行资本充足性管理？

4、为什么货币供给由中央银行、商业银行、存款人和借款人共同决定？

5、为什么到期期限相同的债券的利率不同？利率风险结构的影响因素？

三、论述题（每题25分，共50分）

1、结合我国当前经济条件，比较存款准备金政策和利率政策的优劣？

2、经济衰退，失业率高时，应采取货币政策和财政政策（政府支出、减税）中的什么政策或政策组合？在不同情况下，应用IS-LM模型比较货币政策和财政政策的有效性？

2011年431金融学综合

一、名词解释（每题5分，共25分）

1.存款准备金

2.逆向选择

3.资本充足性管理

4.有效市场假定

5.经常账户

二、简答题（每题15分，共75分）

1.简述商业银行管理的基本原则。

2.简述凯恩斯主义的货币需求理论。

3.简述货币政策变化如何影响股票价格？

4.影响一国长期汇率的主要决定因素有哪些？

5.简述远期合约的缺陷及期货市场成功的原因。

三、论述题（每小题25分，共50分）

1.通货膨胀是我国宏观经济当前面临的最主要的不确定因素之一。试运用你所学习的金融学理论对引起中国通货膨胀的各种因素及其对策进行分析。

2.由美国次货问题引发的全球金融危机严重威胁了全球金融体系稳定，国际金融市场极度动荡，美国等国陷入经济衰退，世界经济和金融形势也处于严重的失序和失衡状态。金融危机发生以后，美国联储采取了一系列措施，诸如包括：

（1）美联储于2007年8月17日宣布将贴现利率降低50个基点，即从6.25%降到5.75%，并一再降低贴现率至0.75%；

（2）美联储于2007年9月18日决定将保持了14个月的联邦基金目标利率从

5.25%下调至4.75%，并一再降低至0.25%；

（3）美联储于2007年12月开始启用短期货款拍卖，以向面临流动性不足的商业银行提供资金；

（4）美联储采取一系列求助计划，如2008年9月17日授权纽约联储向AIG公司提供最多850亿美元的紧急求助货款。