2016年清华大学五道口金融学院431考研真题
一、选择题共30题,每题3分,共90分;
1、目前,世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在()基础上的。
A. 收支B. 交易C. 现金D. 贸易
2、经常账户中,最重要的项目是()。
A. 贸易收支B. 劳务收支C. 投资收益D. 单方面转移
3、投资收益属于()。
A. 经常账户B. 资本账户C. 错误与遗漏D. 官方储备
4、周期性不平衡是由()造成的。
A. 汇率的变动
C. 经济结构不合理
5、收入性不平衡是由()造成的。
A. 货币对内价值的变化B. 国民收入的增减C. 经济结构不合理D. 经济周期的更替
6、关于国际收支平衡表述不正确的是()
A 是按复式簿记原理编制的
B 每笔交易都有借方和贷方的账户
C 借方总额与贷方总额一定相等
D 借方总额和贷方总额并不相等
7、以下不属于商业银行资产业务的是()
A 贴现B 贷款C 信用证D 证券投资
8、以下不属于商业银行的负债业务的主要是()
A 外汇、黄金储备B 流通中通货C 国库存款D 金融机构存款B. 国民收入的增减D. 经济周期的更替
9、中央银行的独立性集中反映在中央银行与()的关系上
A 财政B 政府C 商业银行D 其他监管部门
10、投资者效用函数U=E(r)-Aσ2,在这个效用函数里A 表示()
A 投资者的收益要求
C 资产组合的确定等价利率B 投资者对风险的厌恶D 对每A 单位风险有1单位收益的偏好 11、你管理的股票基金的预期风险溢价为10%标准差为14%短期国库券利率为6%,你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金,将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金,委托人投资组合的夏普比率是多少()A 、0.71B 、1C 、1.19D 、1.91
12、按照CAPM 模型,假定市场预期收益率为15%,无风险利率为8%,x 证券的预期收益率为17%,x 的贝塔值为1.25,以下哪种说法正确()
A 、x 被高估B 、x 是公平定价C 、x 的阿尔法值是-0.25D 、x 的阿尔法值是0.25
13、零贝塔证券的期望收益率为()
A 、市场收益率B 、零收益率C 、负收益率D 、无风险收益率
14、当下列哪种情况发生会出现“随机漫步”()
A 、股票价格随机变化但可以预测
B 、股票价格对新旧信息均反应迟缓
C 、未来价格变化与以往价格变化无关
D 、以往信息对预测未来价格是有用的
15、技术性分析的两个基本假设是证券能够()
A 、逐步地根据新的信息做出调整,研究经济环境能够预测未来市场的走向
B 、迅速地根据新的信息做出调整,研究经济环境能够预测未来市场的走向
C 、迅速地根据新的信息做出调整,市场价格由供求关系决定
D 、逐步地根据新的信息做出调整,市场价格由供求关系决定
16、下列经济活动中,能够使公司所有者权益增加的是()
A 、发行公司债券B 、向股东配售新股
C 、以资本公积转增资本D 、提取法定盈余公积
17、假设某公司拥有实物期权,可以投资具有正NPV 的项目,那么公司市场价值和实体资产价值关系为()
A 、市场价值<实体资产价值
C 、市场价值>实体资产价值B 、市场价=实体资产价值D 、不确定
18、某公司经营杠杆为2,财务杠杆为3,下列不正确的是()
A 、销售收入下降5%。EBIT 下降10%
C 、销售收入增加20%,EPS 增加120%B、EBIT 增加10%,EPS 增加20%D、EPS 增加15%,EBIT 增加5%
19、某公司目前股价是20元,已发行203股股票,假设公司以每股25元价格向公众投资者发行53股新股,发行后公司股价为()
A 、-25B 、20C 、21D 、22.5
20、某公司计划投资A 项目,该项目预计年营业收入600万元,直接经营成本400万元,折旧摊销20万元,税率33%,预计年经营现金流是()
金融专硕(MF )只选社科赛斯
A 、140.6万B 、200万C 、134万D 、114.2万
21、下面哪一项增加会影响公司的流动比率而不会影响速动比率?A. 应付账款B. 现金C. 存货D. 固定资产
22、某公司今年年初有流动资产380万元,流动负债210万元,年末流动资产410万元,流动负债250万元。请问该公司的净营运资本变动额是多少?
A.-30万B.-10万C.30万D.10万
23、下面哪一项增加会引起经营性现金流增加?
A. 员工薪酬
C. 设备租赁费用B. 办公室场地租金D. 设备折旧费用
24、某公司债权成本7%,普通股股权成本11%,优先股股权成本8%,该公司共有104000股普通股, 市价20元每股,40000股优先股, 市价34元每股, 债券面值共500000元, 现在市价是面额的102%,当前税率34%,该公司的加权平均资本成本是多少?
A.9.14%B.6.54%C.8.60%D.6.14%
25、若公司没有负债,有80000股普通股, 市价42元每股,目前股权成本是12%,税率34%,该公司考虑改变目前资本结构,计划按面值发行1000000元债券, 票面利率8%,一年付息一次,债券募集资金将全部用来回购股票,在新资本结构下,股权价值是多少?
A.240万B.270万C.330万D.336万
根据信息回答26、27题一家面临重组的公司其价格为200万元,目前公司有抵押债券150万元,无抵押债券100万元重组后公司发行75万元抵押债券,25万元次级债券,100万元无抵押债券,公司所得税为25%
26、重组后抵押债券持有者可获得多少有价证券()
A 、100万元B 、125万元C 、133.3万元D 、150万元
27、重组后无抵押债券持有者可获得多少有家证券()
A 、50万元B 、69.7万元C 、75万元D 、100万元
28、一家金融机构使其资产和负债的利率风险价格敏感度相同,其应采取()
A 、空头对冲B 、多头对冲C 、利率互换D 、利率风险对冲
29、有一组债券,当利率变化时,其中哪个债券的价格百分比变化最小()
A 、无息债券B 、高息票债券C 、低息票债券D 、纯折价债券
30、一个欧式看涨期权9个月后到期,行权价格是45元,其价格是多少?使用Black-Scholes 期权定价模型,股票价格为40元,无风险利率为15%,N (d1)=0.718891,N (d2)=0.641713
A 、2.03元B 、4.86元C 、6.69元D 、8.81元
二、计算题(前三个每题10分,第四个15分,共45分;
金融专硕(MF )只选社科赛斯
1、一位养老基金经理正在考虑三种共同基金,第一种是股票基金,第二种是长期政府债券与公司债券基金,第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金,这些风险基金的概率分布如下:
凯程五道口考研专家,独家首发
名称期望收益率(%)标准差(%)
股票基金(S )2030
债券基金(B )1215
基金回报率之间的相关系数为0.10.
A. 两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少?这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少?
B. 这家养老基金所能达到的最大夏普比率是多少?
2、(10分)假设你作为一个初创公司的创始人拥有公司全部股权,而且公司没有负债,为了发展公司业务,你想募集3000万资金。假设通过股权方式募集3000万资金,需要卖出公司2/3的股权,但你想保持对公司的控制权,所以卖出的股权比例不想高于50%。
A 假设你通过债权融资2000万,那么你需要卖出多少比例的股权去募集剩余的1000万;
B 假设完美资本市场(perfectcapitalmarket ),如果你想保持公司控制权,通过债权融资的最低额度是多少?
3、1973年英国的物价水平为15.9,美国物价水平为29.2(1995年为100),2003年英国物价水平122.4,美国物价水平121.5。两国的汇率水平为,1973年0.4304英镑/美元,2003年0.5975英镑/美元。
(1)计算1973-2003间英国和美国的通货膨胀率之差,并用它比较同期英镑对美元的贬值情况
(2)在1973-2003年间的英国和美国之间,相对购买力理论有效吗?说明理由。
4、下图有2个二叉树,上面描述了一个三年期零息债券价格,下面的描述短期利率,每个期间价格或利率上移的概率为50%,如果该债券上附加一个卖出期权,行权时间是t=1,行权价格是0.83。
A 、该带有卖出期权的债券价格是多少
B 、它的到期收益率是多少
三、论述题两题任选一题解答,15分。
1、2015年10月23日,中国人民银行宣布自2015年10月24日起对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,这意味着我国利率管制从此基本放开。请根据所学金融理论简要评述我国利率管制放开的影响
2、2010年特别提款权(SDR )篮子审议之时,中国就曾向IMF 提出过申请,但由于不满足货币“可自由使用”的条件而失败,2015年时值五年一次的SDR 货币篮子评估年,人民币再度提出入篮申请,请问什么事特别提款权?人民币加入SDR 对中国经济和国际金融体系有何影响?
2016年清华大学五道口金融专硕431考研真题
本站小编 免费考研网/2018-02-25
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