2016年北京大学经济学院金融硕士考研真题

1、选300名男性和220名女性作为样本，设模型检验性别对工资是否有影响。 SED=4.32

（0.31）

（1），让你判断性别对工资影响是否显著（根据平均数据）Wage 为每小时工资（美元/小时），Male 为变量，男性Male=1，女性Male=0.

（2）男性平均工资是多少？

2、时间序列AR （2）为白噪声

（1）求的期望和方差

（2）若平稳，求、满足什么关系

3、公司现在债权价值40元，股权价值60元，股份全部在管理者手中，共60股，现在公司有一投资项目，投入20元，一年后可收到40元（项目一年结束），公司想发行新股筹资20元投资该项目（第一步是求公司资本成本）

（1）若公司现在投资该项目，则公司的现值PV 是多少？

（2）公司要发行多少新股，价位是多少？

（3）金融理论一般认为增发新股会对股票价格产生负面影响，试分析说明，为什么对本案例不适用。

4、Mike 创立了一个企业，他的公司现在有两个项目可以选择，项目A 有60%的可能性得到20元，40%的可能性得到30元，项目B 有60%可能性得到10元，40%可能性得到45元，两个项目要求的投入均为15元，预期回报也相同，Mike 想要借15元来进行项目的投资，但他不对债权人承诺投资哪一项目（哪怕他已经确定了要投资的项目）

假设处于一个风险中性的经济体中，且货币不具有时间价值，到期后，Mike 将还19元给借款人。 （1）两个项目对Mike 和债权人的回报是多少？

（2）你认为Mike 能否借到钱

（3）Mike 同意债权人到时可以以全部的债权换50%的股权，此时两项目对Mike 和债权人的回报是多少？Mike 能否借到钱，债权转换权（股权）是否有用？

5、市场上有A 、B 两种股票，只受因子、的影响，情况如下：

A1.20.416%B0.81.626%006%、为对因子1.2的敏感系数为预期收益率i 为A 、B 为无风险收益

（1）两因子的风险溢价（套利定价理论成立）

（2）构造一个资产组合，因子1的权重为1，对因子2的敏感系数为0.5，预期收益率为12%，此时，是否存在套利机会。

6、根据二叉树的多期定价模型，有C=B（nzα/T,)-KB(nzα/T,P)：股票现价B ：二项分布累积分布函数K ：执行价T ：到期时间Α：看涨期权实现的最低期数

（1）该期权定价的动态策略分析

（2）嘉定为0-1期权，其定价公式为(S>K时，期权值为M ，S<K时，什么也得不到）（3）风险债券中看跌期权的性质7、从总体中抽取样本：，EX 和Var(X)均存在，证明exp 和exp(EX)是一致的，=1/n8、X 在（0，θ）上服从均匀分布，取样本（1）证明=2，=n/(n+1),均是θ的无偏估计（2），谁有效