2016年南开大学金融专硕考研真题分享

一、名词解释（10*3=30）

1. 自由现金流

2. 利率期限结构

3. 利率平价

4. 货币乘数

5. 核心资本 6. 市场组合

7. 存托凭证(ADR)

8. 直接标价法

9. 财务杠杆

10. 隐含波动率

二、简答题（5*8=40）

1. 货币的时间价值与期权的时间价值的区别

2. 企业发放现金股利和发放股票给股东对资产负债表项目造成的差异

3. 用托宾Q 理论解释货币政策的传导机制

4. 解释债券免疫策略

5. 说明投融资分离基本定理的内容

三、计算题（4*15=60）

1. 企业每月应收款7000万，现采取2/10N30的折扣策略，年融资成本15%，下游企业年融资成本10%，策略是否合适，是否存在情况使折扣策略失效，还有什么帮助收回应收账款的方法。

2. 企业需500万设备，按5年折旧无残值，两种方法A 贷款购买，贷款利率6%的500万分三年利息支付，本金第三年支付，都是年末支付，三年卖掉设备得120万，设备保养费一年20万，方案B 经营租赁，每年年前支付120万，分三年，无需保养费，税率是30%，那种方案合适，若是一次折旧，利率下降那种方案合理？

3. 投资者花7.8元买入执行价格45元看跌期权，卖出40元看跌期权得6.5元，股价在42元时总利润多少，利润与股价的关系

4. 公司当前股利为1元，分析师认为2年内按20%增长，第三年起按5%增长，短期债券利率4%，证券指数10%，公司贝塔1.2，请求出股票内在价值。若当前股价为29元，分析师会建议投资者怎么做？

四、论述题（1*20=20）

最近A 股市场的剧烈下降，有人认为是股指卖空期权的祸，政府也对期货做出了政策打击，试分析A 股市场暴跌的原因。你认为股指卖空期权必然引起暴跌吗？为什么。如何建立比较安全健康的A 股市场。