清华五道口 2013年 431真题
选择题

1. 商业银行面临存款准备金短缺时,会首先()

A. 向其他银行借贷

B 向央行借贷

C 收回贷款

D 注入资本金

E 出售证券

2如沪深 300指的股价同样变动,则()股票影响最大

A 高价

B 低价

C 市值最高

D 交易量最大

E 贝塔值最高

3. 长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高,与()相符。

A 成长率

B 反向投资策略

C 市场有效

D 价值投资

E 股票分红定价模型

4. 股指期货的交割()

A 从不交割

B 对指数内每一个股票交割一个单位

C 对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割

D 根据股指现金交割

5. 政府对金融体系的监管不包括()

A 保护众多小储户

B 保护金融体系稳定

C 减弱银行负的外部性

D 保持公众信心

E 保持高息差

6. 根据巴塞尔三,哪一项提高银行资本充足率()

A 降低贷款,增加国债投资

B 优先股增长率高于总资产增长率

C 减少现金持有,增加贷款

D 增加抵押贷款

E 减少资产规模

7. 银行流动性风险的根本原因是()

A 公众信心不足

B 银行的存贷业务

C 银行的汇兑业务

D 银行存款准备金制度

E 银行容易被挤兑

8. 某公司净收益与资产之比高于行业,净收益与股本之比低于行业,则()

A 销售净利率高于行业

B 资产周转率高于行业

C 股本乘数高于行业

D 债务成本高于行业

E 资本成本高于行业

9. 【较容易,不抄】

10. 期望收益率 12%的充分分散投资组合,无风险利率 4%,市场组合收益了 吧 8%,标准方差是 0.2,若是有效组合,则收益率方差是()

A 0.2

B 0.3

C 0.4

D 0.6

E 0.8

11. 个人将现金存入活期储蓄账户,直接影响的到()

A M0下降, M1上升

B M1上升 M2上升

C M1不变 ,M2不变

D M1上升, M2不变

E M1下降, M2不变

12. 股息和红利等投资收益属于国际收支表的()项目

13. 哪一项不支持央行“规则”()

A 央行无法了解复杂的货币政策传导机制

B 央行全民所有,公益性强

C 央行追求自身利益

D 时间不一致

E 决策受利益集团影响

14. 哪一因素与收益曲线(利率)平直无相关()

A. 经济发展水平

B 对长期债务的需求

C 低的通胀预期

D 货币政策

E 固定汇率制度

15. 央行是银行的银行提现在()

16. 在长期 IS-LM 中,货币政策的效果是()

17. 美联储能表达政策立场的是()

A 贴现率

B 基础货币增长率

C 联邦基金利率

D M2增长率

E 商业银行的超额准备

18. 布雷顿森林是()汇率制度

19. 货币流通量是()与货币流通速度的乘积

20. 哪一项是对的()

A 股东只有在公司还清债务后才有权获得资产

B 破产清算前,只要在付税之前要先付给利益相关者

C 破产时,债权人对于抵押物有所有权

D 股东,债权人与雇员都是利益相关者

21. 哪一项是对的()

A 作为债权人,银行有权投票

B 双重股权是普通股和优先股

C 有更多投票的股权,通常会分的更多的利息和股息

D 公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司

22. 一家公司在考虑引进设备,设备 A 售价 100万,年操作成本 50万,三 年一换, 更换时无残值。 设备 B 售价 200万, 年操作成本 30万, 五年一换, 更换时无残值,资本成本 10%,则该选择哪个设备? EAC 多少?

23. 对于可赎回债券,则()正确

①发行者预计利率上升

②对于不可赎回而言,可赎回债券的回报率低

③债券会设补充条款限制投资

④对于普通股,可赎回债券票面利率价格波动低

A ①③

B ①④

C ②③

D ②④

24. 折现率 12%,初始投资 600万,第一年税后现金流 150万,一年后可观 察投资的成败。若成功, 继续每年税后现金流 150万,从第二年开始持续 9年。若失败,从第二年开始税后现金流为零,可收回初始投资 500万。成 功概率是 40%,求 NPV
25. 卡拉威公司是全股权公司,当前价值 1000万,股权成本 10%。要募集 500万新资本,若新增股本,管理层普遍估计多产生 EBIT 每年 200万,股 权成本 10%,且永久。税率为 40%,若用债务融资,税前债务成本是 7%。破 产成本忽略吧不计。这是一个考虑公司税的 MM 世界。则①新增资本用股权 融资,则公司价值 =()
②用债务融资,则公司价值 =()
26. 【较容易,不抄】【 q@u@n@h@a@o:283669873 】
27. 债券利率比 ROA 高,则提高债务比重, ROE 会()
28. 市盈率为 10, ROE 为 13%,则市净率是()
38. 英镑通胀率 6%,美国通胀率 4%,则根据购买力平价,英镑的美元价格 要()

简答题:

46. 有批评者认为,中国上市公司分红率低,不利于回馈投资者,也不利于 股市发展,他们建议中国证监会推行强制分红政策。请简述分析公司分红 政策的相关理论,并据此预测推行强制分红政策可能造成的影响。
47. 什么是货币政策的单一目标和多重目标?中国实行单一还是多重目标, 原因是什么?
48.ACE 公司的财政年度于每年 7月结束, 公司在 2012年 7月结束的资产负 债表上有价值 100万的债务和价值 100万的股票。同一财政年度该公司的 损益表上显示每股 3.20元的利润,该公司股票的当前市场价格是 30元一 股,公司共发行了 10万股。公司边际税率是 30%。公司的 EPS 将以每年 4%的速度增长, ROE 一直保持在 20%,公司的资本成本是 13%,公司当前债务 利率 6%。若公司发行新的债券,债券回报率将为 10%。
(1)用剩余利润模型来评估公司的股票价值,并讨论:与公司当前的市场 价相比,公司是高估了还是低估了?
(2)用股利增长模型估计公司的股票价格 q@u@n@h@a@o:283669873
49. 你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后,老王告诉你,利率平价 与直观不符,他说:“利率平价意味着当美元利率上升时,以美元计价的 日元期货价格将会上涨,也就是说日元会在日后升值。但是我们都知道美元利率上升会使得美元相对日元更强势,所以利率平价是不对的”。请分 析老王所说的话,指出其中哪些是正确的,哪些是错误的并说明理由。相对于其他投资工具,投资普通股具有哪些优势和劣势。