A 市场行为涵盖一切信息
B 证券价格沿趋势移动
C 证券价格围绕价值波动
D 历史会重复
答案：
3、经典的道氏理论，将股价运行的趋势分成哪几类______。
A 上升趋势 B长期趋势 C中期趋势 D 日常波动
答案：
4、K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有______。
A 阳线 B 阴线 C 十字线 D 阴阳线
答案：
5、股价趋势从其运动方向看，可分为______。
A 长期趋势 B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势
答案：
6、股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有______。
A 股价运动历史上的成交密带不是 B 百分之五十原则
C 过去出现过上的最高点和最低点 D 开盘价或收盘价附近
答案：
7、缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有______。
A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺口
答案：
8、下列有关反转形态的说法正确的有______。
A 反转形态的出现表现股价运动将出现方向性的转折
B 反转形态出现的前提条件是确实存在着股价上升或下降的趋势
C 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越大
D 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越小
答案：
9、整理形态的类型很多，除了三角形外，还有______等形态。
A 矩形 B 旗形 C 菱形 D 楔形
答案：
10、移动平均线的计算方法有______。
A 简单算术移动平均线 B 加权移动平均线
C 预期移动平均线 D 平滑移动指数（EMA）
答案：
11、短期移动平均线有______。
A 5日线 B 10日线 C 20日线 D 30日线
答案：
12、移动平均线特征为______。
A 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距
会拉大
B 涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线会相互接近甚至交叉
C 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距
会相互接近甚至交叉
D涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大
答案：
13、波浪理论的重要内容有______。
A 波浪的形态 B 波幅比率 C 波浪数量 D 持续时间
答案：
14、调整浪的一般形态有______。
A 之字形 B 平缓形 C 三角形 D 双三形与三三形
答案：
15、价量分析可以从______角度分析。
A 股价与成交量 B 股价指数与成交总额 C 平均成交量 D 成交笔数
答案：
16、能量潮理论成立有______依据。
A 交易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来判断市场
人气的兴衰
B 股价上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴随
C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向
D 股票价格走势是可以预测的
答案：
17、量价线可以表现______形态。
A 上升局面 B 平衡局面 C 下降局面 D 循环局面
答案：
18、若发生ＴＡＰＩ与加权股价指数背离现象，是提示买卖时机，如______。
A 若指数上涨，TAPI下降，是卖出信号
B 若指数下跌，TAPI上升，是卖出信号
C 若指数上涨，TAPI下降，是买进信号
D 若指数下跌，TAPI上升，是买进信号
答案：
19、若将RSI线与K线等配合分析，可以发现RSI线图形能现出清晰的______形状。
A 头肩形 B 头肩底 C 三角形 D M头
答案：
20、腾落指标的研判要点有______。
A当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势的趋势
B 当腾落指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化
C 腾落指标的变化往往领先于股价指数
D 股价在高价圈腾落指标先形成Ｍ头，或股价在底部腾落指标先形成Ｗ底，是卖出买进的信息
答案：
21、OBOS指标有______的缺陷，所以一般仅作为辅助性工具。
A 有较大的随机性 B 无移动性特征
C 逐日移动计算有一定的滞后性 D 会受某些偶然因素的干扰
答案：
22、价差分析指标有______。
A 威廉指标 B 随机指标 C 人气指标 D 买卖意愿指标
答案：
23、描述多空双方力量对比的指标有______。
A AR指标 B BR指标 C CR指标 D KD线
答案：
24、停损点转向操作系统（stop and reverse）是利用______功能随时调整停损点位
置的技术分析方法。
A 价格变动 B 交易量变动 C 时间变动 D 趋势变动
答案：
25、证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资
策略，主要分为______类。
A 趋势投资法 B 百分之十投资法 C 定式法 D 追涨杀跌法
答案：
26、定式法有______方法。
A 平均成本法 B 固定金额法 C 可变比率法 D 固定比率法
答案：
第九章 证券投资管理
一、判断题
1、证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资
政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。
答案：
2、投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。
答案：
3、积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。
答案：
4、资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。
答案：
5、评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。
答案：
6、采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投
资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。
答案：
7、有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。
答案：
8、如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。
答案：
9、技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。
答案：
10、如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。
答案：
11、被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得
超常收益。
答案：
12、依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。
答案：
13、如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。
答案：
14、债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。
答案：
15、债券价格的波动性与其持续期成正比。
答案：
16、债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益
率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。
答案：
17、债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。
答案：
18、债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。
答案：
19、收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。
答案：
20、单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。
答案：
21、在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。
答案：
22、在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。
答案：
23、负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。
答案：
24、实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一项债务，
从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。
答案：
25、分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。
答案：
26、特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以β系数作为风险衡量的标准。
答案：
27、詹森业绩指数以证券市场线为基准指数值，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线
所给出的证券组合的期望收益率之间的差。
答案：
28、夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。
答案：
二、单项选择题
1、证券投资管理步骤中的第一步是______。
A 确定投资目标 B 制定投资政策
C 选择投资组合策略 D 构建和修正投资组合
答案：
2、投资政策将决定______，即如何将资金在投资对象之间进行分配。
A 投资目标决策 B 投资绩效评估 C 资产分配决策 D 单个证券的选择
答案：
3、下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴______。
A 预测股票未来的收益
B 预测未来的利率
C 按上证50指数权重购入50个样本股
D 预测未来的汇率
答案：
4、构建投资组合不包括______。
A 资产配置 B 业绩评价 C 资产选择 D 组合修正
5、以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是______。
A 上证综合指数 B 无风险利率 C 深证成份指数 D 上证基金指数
答案：
6、股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是______。
A 投资者对股票市场有效性的看法
B 投资者对股票市场流动性的看法
C 投资者对股票市场风险的看法
D 投资者对股票市场稳定性的看法
答案：
7、有效市场理论是描述______的理论。
A 资本市场价格决定 B 衍生产品定价 C 指数构建 D 资本市场定价效率
答案：
8、如果认为市场半强式有效的，则能以______为基础获取超额收益。
A 历史数据、公开信息和内幕信息 B 公开信息和内幕信息
C 内幕信息 D 以上皆非
答案：
9、下列分析方法不属于技术分析方法的是______。
A EVA分析 B 波浪理论 C 过滤器规则 D 趋势线分析
答案：
10、以基本分析为基础策略所使用的方法有______。
A K线分析 B 财务报表分析 C 移动平均线分析 D 事件分析
答案：
11、下列有关低市盈率效应的说法不正确的是______。
A 低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差
B 低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战
C 如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益
D 低市盈率表明公司价格有被低估的可能
答案：
12、最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为______和______两类。
A 增长型 价值型 B 大盘股 小盘股
C 绩优股 绩差股 D 进攻型 防御型
答案：
13、消极的股票投资管理策略认为______。
A 市场是无效的 B 市场可能无效也可能有效
C 市场是有效的 D 市场有时无效有时有效
答案：
14、债券价格波动的基本特征是______。
A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动
B 债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动
C 利率上升，债券价格上涨
D 利率下降，债券价格下跌
答案：
15、债券的持续期的概念由______于1938年提出。
A 威廉·夏普 B 马柯维茨 C 麦考莱 D 法玛
答案：
9－3－16－2－16－B
其他条件相同时，下列债券凸性最大的是______。
A 到期收益率为6% B 到期收益率为8%
C 到期收益率为10% D 到期收益率为12%
答案：
17、积极的债券投资管理策略通常要考虑______。
A 市场利率水平的变化 B 收益率曲线形状的变化
C 某一债券收益率的变化 D 以上皆是
答案：
18、债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。
A 债券价格 收益率 B 债券期限 收益率
C 债券期限 债券价格 D 债券持续期 债券收益率
答案：B
19、当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将______。
A 扩大 B 缩小 C 不变 D 都有可能
答案：
20、通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是______。
A 某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券
B 某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券
C 某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降
D 以上皆是
答案：
21、使用杠杆策略的基本原则是______。
A 借入资金的投资收益大于借入成本
B 借入资金占全部投资资金的比率不能大于50%
C 借入资金的投资收益大于无风险利率
D 借入资金的成本小于无风险利率
答案：
22、采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含______的指数。
A 公司债 B 地方政府债 C 短期国债 D 长期国债
答案：
23、对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的机构投资者而言，将面临______。
A 再投资风险 B 信用风险 C 提前赎回风险 D 以上皆是
答案：
24、多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足______。
A 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围
B 单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围
C 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围
D 单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限
答案：
25、不同的业绩评估指数是以______为基础的。
A 不同的业绩基准 B
