一、单项选择题(每题4分,共40分)
1.以下叙述正确的悬( ).
A. MO是央行发打的纸币和硬币
B.纸币减少，数字货币增加，央行铸币税会减少
C.借记卡和信用卡是现代电子货币
D.货币的贮做攻能消失了,那么支付功能也消失
1. C.本题易错顶为A项，MO是流酒中的现金，A项表述为央行发行有误: B项纸币减少,数字货币增加不一定会导致铸币税减少,若中国发行DECP取代MO,对于央行来讲，铸币税就不会减少; C项是关于电子货币定义的考查，电子货币的范畴特别广泛。其中就包含了借机卡和信用卡;D项，在信用货币制度下，纸币不足值，支付功能并没有消失。用以本题选C.
2.债券到期收益率随期限增加而下降，那么利率期限的形状是( )。
A.倾斜向上
B.倾斜向下
C.水平
D.驼峰状
2. B。按照胡庆康《货币银行学》对收益率曲线的介绍，如果长期利率小于短期利率，收益率曲线倾料向下，故本题选B。但也有其他教材有不同的写法，比如戴国强《货币金融学》认为从实际情况来看，现实中收益率曲线大多是向上顿斜的，如果在此基础上考虑的话，当长期利率低于短期利率。收益率曲线就是驼峰状。
3.如果资金可以自由借货，那么银行间市场利率上限是( )。
A.在款准备金率
B.央行再贴现率
C.存款基准利率
D.存款准备金利率
3. B.本题考查利率走廊。走廊的上限是央行的贷款利率，中国一般用常备借贷便利SLF表示。本题没有这个选项，就只能选择共他的央行贷款利率，故选再贴现率，下限是央行的存款利率，一般用准备金利率代表。所以本题选B.
4.关于国际收支平衡表，错误的是( )。
A.实物贷产增加记借方
B.金融资产增加记借方
C.国际储备增加记贷方
D.金融负债增加记贷方
4. C。本题考查借贷的记账法则，借方记录的是资金的使用和占用，主要是进口和资产的增加和负债的减少;贷方记录的是资金的来源，主要是出口和资产的减少和负债的增加，所以木题C选项，国际储备增加，也就是资产增加，应该记录在借方。
5.如果绝对购买力平价成立。以下说法错误的是( ).
A.实际汇率为1
B.一单位本币和一单位外币的购买力相同
c.本国货币在本国的购买力和在外国的购买力相同
D.外国货币在本国的购买力和在外国的购买力相同
5. B。概据外部实际汇率公式，当绝对购买力平价成立，实际汇率R=1，A项正确；购买力平价的含义是货币的价值是购买力，所以货币价值之比就是购买力之比，这个比值就是汇率，并不是说单位本币和单位外币购买力相同，B项错误；根据一价定律， 单位货币的购买力无论在本国还是外国都是一样的。 所C. D正确
6.国际金融市场上。英榜债券年收益率是27%。美元债权年收益率为9%，假定两种债券信用等级相同，那么，根据利率平价，一年后英镑相对美元( )。
A.升值4.52%
B.贬值4%
c.贬值14.17%
D.升值4%
6. C.假设英镑为基准货币，美元为标价货币。根据利率平价，可以算出f/e 0.8583.
故英镑的升贴水率为f-e/e -14.17%,故英镑贬值14.17%.本题选C.
7.证券A比证券B夏普比率高，说明( )。
A.A比B业领更好
B. A比B业绩更差
C.A在资本市场线以上
D. A在资本市场线以下
7. A.夏普比率是主动投资业颇评价的重要指标，夏普比率越大，表明业绩越好。仅仅说A的夏普比率大于B不能说明A相对资本市场线的位置,因为证券B不一定就正好落在资本市场线上。
8.看跌期权空头的最大损失是( ).
A.看跌期权价格
B.股价减去看跌期权价格
C.执行价格
D.执行价格减去看跌期权价格
8. D.最大损失是当股价跌到0时的极端情况下，看跌的卖方需要以执行价格买入市价为0的股票。但需要注意的是在此之前卖方已经收到了买方支付的期权费。因此。损失为(执行价格0看跌期权的价格)。
9.关于自由现金流的定义( ).
A.脱后净利润加折旧
B.经营性现金流
C.经营性现金流加筹贷性现金流加融贷性现金流
D.满足了所有财务责任和再投资需求之后，利下的现金流
9. D。自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再报资需要和所有财务责任之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。自由现金流并不是经营性现金流，应在经营性现金流的精础上减去资本性支出和普运资本增量。
10.在下列各项中。能够增加普通股股票发行在外股数。但不改变公司资本结构的行为是()。
A.支付现金股利
B.增发普通股
c.股票分割
D.股票回购
10. C.股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构:单纯支付现金股利不会影响普通股股数。但会改变公司资本结构；增发普通股会增加普通股股数，但也会改变资本站构:股票回购会减少在外发行的普通股股数。
二、 简答题(每题10分，共30分)
1.简述一国的最优外汇储备规模应该如何确定?
(1)外汇储备定义:
外汇储备是国际储备的主要表现形式，一国货币当局可以用来干预外汇市场、支付国际收支差额，还可以作为对外举债的保证。所以必须持有一定数量的外汇储备。它表明一国政府支付国际收支差额和稳定本国货币的能力。适度的外汇储备储备规模，应当既能满足国家经挤增长和对外支付的需要，又不因储备过多而形成积压浪费。
(2)确定适度外汇储备规模的方法:
①定性分析法，定性分析法的基本恩路是:国际储备的短缺或过剩会直接影响到某些关键的经济变量和政策倾向。因此，考察这些经济变量和政策倾向的变动，就可以判断储备水平是否适度。
2定量分析法主要包括比例分析法。成本收益分析法。比例分析法。即采用国际储量与某种经济活动变量之间的比例关系来测算储备需求的最适度水平。
其中，进口比例法是目前国际上普遍采用的一种简便易行的衡量方法。基本思路是把国际贸易中的进口作为唯一的一个变量。用国际储备对进口的比例(R/M)来测算最适度储备量。一国的R/M比例应以40%为最高限。20%为最低限。除此以外比例分析法常用的比例指标还有:储备对外债总额的比例、储备对国民生产总值的比例等。
(3)确定适度国际外汇数时应考虑的因素:
①外汇储备的需求方面:
第一，国际收支差额的波动幅度。波动幅度越大。对储备的需求就越大；
第二，汇率制度与外汇管制程度。若一国实行固定汇率制，相对地它就需要持有较多的储备以应付突发性巨额逆差或外汇上突然爆发的大规模投机。
第三，国际收支调节政策的效率。调节政策的效率越高。储备需求越小；反之，需求就越高。
②外汇储各的供给:
第一，国际收支顺差。国际收支盈余是国际储备最主要和最直接的来源。
第二，在IMF的储备头寸和特别提款权的分配。储备头时的增加和特别提款权的分配都是IMF成员国国际储备的另一种来源。
第三。销备资产的收益。储备贷产的收益包括两个部分:一部分是储备外汇存款利息。作为储备资产的国外债券。国际债券等的收益:另一部分是由于汇率的变动所造成的一国外汇。储备折成特别提款权或美元的溢价。
综上所述，如果对外汇储备进行数量管理，要注意利用科学方法，进行定量或者定性分析。除此之外，还要联系实际分析外汇储备的需求以及供给的影响因素。只有外汇储备的数量符合经济基本面，既能实现外汇储备的职能，又将持有成本降至最低。这样才有可能实现内外均衡。
（该文章由新祥旭董老师整理）