ECONOMIC SYSTEMS 

An economic system is an accepted way of organizing 
production, establishing the rights and freedom of 
ownership, using productive resources, and governing 
business transactions in a society. There are three basic 
types of systems:

(1) the government can produce almost all the goods and 
services (a planned economy); (2) private enterprise can 
produce almost everything (pure capitalism, found only in 
textbook examples); and (3) there can be some government 
production and some private production (a mixed economy).


No economy is entirely privately owned, but a few (e.g., 
the Peoples Republic of China and Cuba) are almost 
entirely government owned. The United States is a mixed 
economy, with about 90 percent of production provided by 
the private sector.

Private versus state ownership percentages for 18 countries 
are illustrated in Figure 1.2. Compare India, Austria, 
Canada, and the United States on degrees of ownership, and 
you will find some noticeable differences.
(待续)