ECONOMICS: THE FOUNDATION OF BUSINESS 

Understanding economics is essential to understanding 
business.7 No single definition of economics satisfies 
everyone, but lets look at one concise description: 
Economics is the study of how a society (people) chooses to 
use scarce resources to produce goods and services and to 
distribute them to people for consumption. This definition 
raises certain issues that are key to understanding 
economics: (1) resources, (2) goods and services, and (3) 
allocation of both resources and products. Lets discuss 
each of them.

Resources

A nations resources consist of three broad areas: natural, 
capital, and labor. Natural resources are provided by 
nature in limited amounts; they include crude oil, natural 
gas, minerals, timber, and water. Natural resources must be 
processed to become a product or to be used to produce 
other goods or services.

Part One The Business Enterprise

For example, trees must be processed into lumber before 
they can be used to build homes, shopping malls, and 
schools,

Capital resources are goods produced for the purpose of 
making other types of goods and services. Some capital 
resources, called current assets, have a short life and are 
used up in the production process. These resources include 
fuel, raw materials, paper, and money. Long-lived capital 
resources, which can be used repeatedly in the production 
process, are called fixed capital. Examples include factory 
buildings, compact-disk machines, personal computers, and 
railroad cars.

Labor resources represent the human talent of a nation. To 
have value in the labor force, individuals must be trained 
to perform either skilled or semiskilled work. For example, 
the job of physicist requires extensive training, whereas 
only minimal training is needed to operate a service 
stations gas pumps. This collection of human talent is the 
most valuable national resource. Without human resources, 
no productive use of either natural or capital resources is 
possible.
(未完待续)