新一轮中国经济的冷热之争在最近中国经济冷热之争中，对当前经济形势的各种不同看法很多，这里主要归纳为以下五种：第一种，认为中国经济正在趋冷，表现为“增长快速下滑＋通货紧缩”。这种看法的具体表述有以下几种：（1）摩根士丹利全球首席经济师史蒂芬。罗奇，2005年5月23日在MorganStanley网站发表题为《假如中国减速》的文章，提出“中国经济在年内有很大可能将进一步减速”，并说：“在过去8年，经常有人预言中国增长后劲不继，事实证明看法错误。在追求增长的世界里，目前大部分人都相信中国的繁荣会持续下去。然而今天，中国要避免实质性的减速将比以前更为困难。世界需要认真考虑这样的一个可能性了。”（2）最近有专家发表《中国经济过山车已处在周期顶端》的文章，认为中国新一轮经济周期的上升拐点（周期顶峰）已经过去，经济已经处于周期的下行段，已经并将继续处于下滑态势，由于种种原因，中国经济可能会像1997年至2000年那样坐在飞速下滑的“过山车”上。（3）最近亦有专家发布对2005年中国宏观经济的预测，认为中国经济正在走向通货紧缩，出现了下降的拐点。预测2005年第二季度GDP增长率为8.9％，第三季度进一步下滑为7.9％；预测2005年第三、四季度城市居民消费价格将出现负增长；预测2005年第四季度广义货币供应量（M2）的增速将低于10％。

　　第二种，认为中国经济是“高增长＋通货紧缩”。认为中国经济仍可维持高增长，但通货紧缩在下半年不可避免，明年很可能继续通货紧缩。

　　第三种，认为中国经济增长由上升期转入稳定期，由加速增长转入稳定增长，是“高增长＋低通胀”。认为2005年的中国经济是自1998年以来高增长、低通胀表现最好的一年，中国没有出现过这么好的组合，目前通货紧缩不容易发生，经济增长快速回落的情况基本可以被排除。

　　第四种，认为目前经济增速的小幅回落是合理减速，是符合国家宏观调控的结构性调整，预计经济增速有个一两年的回落后，会再次往上走，2006年的情况可能是前低后高，开始新一轮增长周期。

　　第五种，认为当前中国经济仍然过热，而且是全面过热。

　　分析“过山车”理论

　　中国经济正在向适度增长区间的中线回归，是不是像有专家所说的那样，经济周期的上升拐点（周期顶峰）已过，经济已经处于周期的下行段，并像“过山车”一样将飞速下滑呢？分析起来，这种判断是对经济周期一种过于简单的认识。

　　1、我国新一轮经济周期是工业化、城镇化、市场化和国际化进程加快，消费结构由“吃穿用”向“住行”升级所推动的。这一推动力对经济增长的带动作用不是短期的，而是一个较长时期的。这一轮周期如果从2000年算起，到2004年，上升阶段已历时5年；如果从2002年算起，到2004年，上升阶段已历时3年。这与新中国成立以来历次经济周期的上升阶段往往只有1至2年相比，已属延长了经济周期的上升阶段。从经济周期一般理论来讲，在以10年左右为期的“中程周期”来考察时，其中可能包含2至3个“短程周期”，也就是说，其中可能包含不止1个上升拐点（周期顶峰），或者说在1个“短程周期”顶峰过去后，可能还会出现第二、三个“短程周期”顶峰。所以，说“我国新一轮经济周期的上升拐点（周期顶峰）已过，经济已经处于周期的下行段，并像‘过山车’一样将飞速下滑”，未必就是如此。
[---P---]2、经济由适度增长区间的上限区域向适度增长区间的中线回归，是一种必要调整。这种调整是一种清洁机制，是正常清理过程，可以促进企业优胜劣汰和有效经营，同样有利于延长经济周期的适度高位平稳运行。企业应该学会在市场经济条件下应对经济的波动。

　　3、我国经济在1997年至2000年间，在抵御亚洲金融危机和克服国内需求不足的情况下，保持了7％至8％的增长（GDP增长率分别为8.8％、7.8％、7.1％和8％），这与同期世界上一些主要国家和地区相比，包括与我国周边一些国家和地区相比，已属难得的平稳增长，根本不是“坐在了飞速下滑的‘过山车’上”。

　　价格形势分析

　　对当前价格形势需做全面的分析。

　　1、2005年上半年，全国居民消费价格上涨率为2.3％。总的看，9％左右的经济增长率对应着2％左右的居民消费价格上涨率，笔者也认为，这的确是一种难得的、很好的组合。

　　2、从价格结构看，是有升有降。在四大类价格中：（1）粮食价格近来出现了下降态势。谷贱伤农。要注意保护农民的利益，保证明年的粮食生产。（2）主要工业消费品，如衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通及通信等的价格，均呈轻微下降之势。主要工业消费品价格的轻微下降，是反映了居民消费需求不足呢，还是反映了工业消费品供给相对过剩呢？笔者认为，二者都不是。从居民消费来说，2005年上半年社会消费品零售总额同比增长13.2％，扣除价格因素，实际增长12％，实际增速快于去年同期1.8个百分点。这个增速并不算低。县及县以下的社会消费品零售总额同比增长也在11.1％。从工业消费品供给来说，轻微的物价负增长并不意味着供给过剩，这是市场经济下正常的供给略大于需求，说明市场经济下供给面的活跃。物价轻微的负增长，有利于促进市场竞争，有利于消费者，有利于促进企业技术进步、降低成本、降低能耗和物耗。（3）娱乐教育文化用品及服务的价格略呈升势，是正常的。（4）居住价格上涨较高，这与房地产价格的上涨有关。

　　3、我国目前价格总水平较低，也与非供求因素有关。一个是政府对居民消费价格的限价政策，另一个是政府对资源要素的限价政策。这些限价政策应考虑进行必要调整。

　　4、在考察价格形势时，还要注意居民消费价格之外的资产价格（如房地产价格）动态，以及生产资料价格、工业品出厂价格动态。这些居民消费价格之外的价格，目前还处于较高位势。

　　5、在考察国内价格形势时，还要注意国际价格走势，及其可能对我国经济和国内价格的影响。特别是国际油价、原材料价格还处于高位。

　　6、在市场经济条件下，要允许价格有一定的升降波动空间。有些价格升点，有些价格降点，可能属于正常供求反应和市场调节。允许价格有一定的升降波动空间，正是使市场机制发挥基础性的调节作用。

　　7、扩展来说，通货紧缩并非都伴随着经济衰退，也就是说，通货紧缩并非全姓“恶”。有伴随经济衰退的通货紧缩；亦有伴随经济正增长，但经济增长率已减缓的通货紧缩；还有伴随经济增长率上升的通货紧缩。英国1814－1849年的通货紧缩，美国1814－1849年和1866－1896年的通货紧缩，伴随的都是经济增长率的上升。物价轻微下降，并不意味着经济衰退。

　　中国经济增长应关注的焦点问题现在，需要特别注意的是，在实行中性宏观调控政策的同时，要有两个“注重”：一是注重提高经济增长质量。当前经济形势良好，但一些影响经济长期健康、可持续发展的因素还很多，特别是高能耗、高物耗、高污染问题。必须以科学发展观为指导，充分利用法律法规手段、各种制度手段、财政手段、信贷手段、价格手段，大力促进粗放型经济增长方式向节约型经济增长方式的转变，大力促进以提高自主创新能力为核心的产业和产品结构调整，以保证经济长期可持续发展。

　　二是注重推进改革。应充分利用经济由适度增长区间的上限区域向适度增长区间的中线回归的良好时机，积极推进各项改革，完善社会主义市场经济体制，不断消除制约经济平稳较快增长、导致经济出现大起大落的体制性机制性障碍。