图16-11中，横轴代表失业率u，纵轴代表通货膨胀率π，向右下方倾斜的曲线PC即为菲利普斯曲线。若设u*代表自然失业率，则可以将简单形式的菲利普斯曲线表示为：π＝－a（u－u*）。（2）按经济中调整时间的长短，菲利普斯曲线可以分为短期菲利普斯曲线和长期菲利普斯曲线，两者有着不同的经济政策含义。①短期的菲利普斯曲线短期菲利普斯曲线是指预期通货膨胀率保持不变时，表示通货膨胀率与失业率之间关系的曲线。弗里德曼指出，企业和工人关注的不是名义工资，而是实际工资。当劳资双方谈判新工资协议时，他们都会对新协议期的通货膨胀进行预期，并根据预期的通货膨胀相应地调整名义工资水平。根据这种说法，人们预期通货膨胀率越高，名义工资增加越快。由此，弗里德曼等人提出了短期菲利普斯曲线的概念。这里所说的“短期”，是指从预期到需要根据通货膨胀作出调整的时间间隔。短期的菲利普斯曲线表明，在预期的通货膨胀率低于实际的通货膨胀率的短期中，失业率与通货膨胀率之间仍存在着替换关系。由此，向右下方倾斜的短期菲利普斯曲线的政策含义就是，短期中，扩张性财政与货币政策仍可以降低失业率，即调节总需求的宏观经济政策在短期是有效的。②长期的菲利普斯曲线在长期中，在通货膨胀率完全可以预期时，失业率为自然失业率情况下，失业率与通货膨胀率之间不存在替换关系。在以失业率为横坐标，通货膨胀率为纵坐标的坐标系中，长期菲利普斯曲线是一条垂直线，表明失业率与通货膨胀率之间不存在替换关系。而且，在长期中，经济社会能够实现充分就业，经济社会的失业率将处在自然失业率的水平。长期菲利普斯曲线的政策含义：扩张性政策在长期是失效的，政府运用扩张性政策既不能降低失业率，又可能引发通货膨胀率的不断上升。