一个投资者在年初投入1000美元，年末收入1100美元。计算投资在不同复利频率下的收益率：（a）一年复利1次；（b）一年复利2次；（c）每月复利1次；（d）连续复利。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-10-036个月期与1年期的零息利率均为每年5%。一个剩余期限还有18个月、券息率为4%（刚刚付过半年一次的券息）、收益率为5.2%的债券价格为多少？18个月期的零息利率为多少？这里的所有利率均为每半年复利1次 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-10-03一个玉米农场主有以下观点：“我不采用期货来对冲我面临的风险，我的真正风险并不是玉米价格的变化，我所面临的真正风险是气候可能会使我颗粒无收”。讨论这一观点，这位农场主是否应该估计玉米预期产量，然后采用对 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-10-03在风险中性世界里，所有证券的期望收益率都等于无风险利率。此外，在风险中性世界里，无风险利率也是用于折现预期未来现金流的合适折现率 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-09-06持有远期合约多头的交易者同意在未来某一确定的时间以某一确定的价格买入一定数量的标的资产；而持有远期合约空头的交易者则同意在未来某一确定的时间以某一确定的价格卖出一定数量的标的资产。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-08-213假定你承约了一份纽约商品交易所的7月份白银期货合约的空头，在合约中你能够以每盎司17.20美元的价格卖出白银，期货规模为5000盎司白银。初始保证金为4000美元，维持保证金为3000美元。期货价格 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-02-17注意波动率和方差之间的转换w/（1－α－β）＝0.000002/0.02＝0.0001 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2022-01-1926．在5.1~5.35年间的欧洲美元期货的报价为97.10。短期利率在1年内变化的标准差为1.4%，估计FRA的远期利率。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10股票期权的delta衡量了期权价格对于股票价格小幅变动的敏感性。具体而言，delta是股票期权价格变动与标的股票价格变动之间的比率。对于看涨期权，若delta系数为0.5，则意味着标的股票价格每上涨1 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10组合A由一个本金为2000美元的1年期零息债券和一个面值为6000美元的10年期零息债券组成 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-106个月期和1年期国债（零息）的价格分别为94.0美元和89.0美元。1.5年期的债券每半年付票息4美元，价格为94.84美元。2年期的债券每半年付票息5美元，价格为97.12美元。计算6个月期、1年期 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-1013假定某公司发行的3年期和5年期债券的券息均为每年4%（每年支付一次），这两个债券的收益率（以连续复利计）分别为4.5%和4.75%。对应所有期限的无风险利率均为3.5%（连续复利），回收率为40% ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-1011证明在违约发生时，如果可以索赔的数量是关于无违约情形下债券的价值，那么一个企业的带息债券价值等于其所包含的零息债券价值的和。但如果可以索赔的数量是关于债券面值加上累计利息，以上结论不再成立。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10假定加元的即期汇率为0.95美元，加元/美元汇率的波动率为每年8％，加拿大与美国的无风险利率分别为每年4％与5％。计算9个月期以0.95美元买入1加元的欧式看涨期权的价格。利用看跌－看涨期权平价关系式 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10考虑一个无股息股票上的期权，股票价格为30美元，执行价格为29美元，无风险利率为每年5％，波动率为每年25％，期权期限为4个月。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10股票的当前价格为50美元，在6个月后股票价格将可能变为60美元或42美元，无风险利率为每年12%（连续复利），计算执行价格为48美元、期限为6个月的欧式看涨期权价格。验证无套利方法与风险中性定价方法所 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10假设c1、c2、c3分别代表执行价格为K1、K2与K3的欧式看涨期权的价格，这里的执行价格满足K3\u003eK2\u003eK1和K3-K2=K2-K1。所有期权具有相同的到期日，证明 c2≤0. ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-10期限为1个月的无股息股票上欧式看跌期权的当前价格为2.5美元。股票价格为47美元，执行价格为50美元，无风险利率为每年6％，这时对套利者而言存在什么样的套利机会？ ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-1022．三个同一股票上具有同样期限的看跌期权执行价格分别为55美元、60美元和65美元，这3种期权的市场价格分别为3美元、5美元和8美元。解释如何构造蝶式差价。用表来说明这一策略的盈利形式。股票在什么价 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-105．12月份的欧洲美元期货合约报价为98.40，一个公司预计在12月份要借入800万美元，为期3个月，利率为LIBOR加0.5%。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-1010年期票息为8%的债券价格为90美元，10年期票息为4%的债券价格为80美元，10年期的零息利率为多少？（提示：考虑2份票息为4%的债券的多头和1份票息为8%的债券的空头。） ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-0910．假定国债期货的价格为101-12，表6-1的4个债券中哪一个为最便宜可交割债券？ ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-09？？？12假设在教材第3.3节里的例3-2中，公司选择的对冲比率为0.8。这一选择将如何影响对冲的实施与结果。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-0732．什么样的交易头寸等价于在指定时刻以价格K买入资产远期合约的多头与在同一时刻以价格K卖出资产的看跌期权的组合？ ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-0611．某投资者进入了两份7月冰冻橙汁合约的多头。每份合约的规模为15000磅橙汁。当前期货价格为每磅160美分。最初保证金为每份合约6000美元，维持保证金为每份合约4500美元。什么样的价格变化会导 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-06系图。答：图10-6表示根据资产价格不同，交易者的交易头寸的变化，可以把两种资产价格划分为3个区间。（a）当资产价格小于40美元时，看跌期权有40-ST的收益，看涨期权没有收益。期权的总成本为 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-04金融机构与不同的交易对手签订相互抵消的互换合约时，它就面临着信用风险。当金融机构与其中一方的互换协议的价值为正时，如果这一方违约，金融机构将会遭受损失，因为它仍需兑现同另一方签订的互换协议。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-0425考虑一美式看跌期权，期权持有者有权在1年末以每瑞士法郎0.80美元的价格卖出瑞士法郎。瑞士法郎汇率的波动率为每年10%，美元的无风险利率为6%，瑞士法郎的无风险利率为3%，当前的汇率为0.81。采 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-04裸露期权策略和带保期权策略可能使得它们的风险水平不可接受。当期权处于虚值期权状态时，持有裸露头寸；一旦期权变动到处于实值状态时，就必须将裸露头寸转变为带保头寸状态。而且从看涨期权与看跌期权之间的平价关 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-04VFRA＝L（RF－RK）（T2－T1）exp（－R2T2）＝1000000×（5.5%－5%）×1×e－3.7%×3≈4474.69（美元） ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-0431一位基金经理持有价值为5000万美元、β等于0.87的股票组合。该经理担心在今后两个月内市场的表现，因此打算采用一个风险分散很好的指数上3个月期限的期货合约来对冲其风险。股指的当前水平为1250， ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-02结果应是140份（1.2－0.5）×100000000/（2000×250）＝240（份） ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2021-01-01卖空交易是指投资者（通过经纪人）借入证券出售，以后再买进该种证券归还给最初出借证券一方的交易方式。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-31基差风险既可以使对冲者的头寸状况得到改善，也可以使其状况恶化。对空头对冲而言，如果基差意外地扩大，对冲者的头寸就会得到改善；相反，如果基差意外地缩小，对冲者的状况就会恶化。对于多头对冲而言，情况正好相 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-3112．如果在交割区间内商品的期货价格高于即期价格，证明这时会存在套利机会。如果商品的期货价格低于即期价格，存在套利机会吗？解释你的答案。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-31假定你进入了1份纽约商品交易所的7月份白银期货合约的空头，在合约中你能够以每盎司17.20美元的价格卖出白银，期货规模为5000盎司白银。最初保证金为4000美元，维持保证金为3000美元。期货价格如 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-31假如你拥有5000只股票，每股价格为25美元。你如何采用看跌期权而使你投资的价值在将来4个月内得到保护？ ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-319．你认为某股票价格将要上升，股票的当前价格为29美元，而3个月期限，执行价格为30美元的看涨期权价格为2.90美元，你总共有5800美元的资金。说明两种投资方式：一种是利用股票，另一种是利用期权。每 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-31果股票价格下跌到K以下，期权买方有权以价格K将股票出售给期权卖方；如果股票价格上升到K以上，期权买方可以选择不执行期权，损失为期权费。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-3124．同一股票上的欧式看涨与看跌期权的执行价格均为20美元，期限均为3个月，两个期权的价格均为3美元，无风险利率均为每年10%，当前股票价格为19美元，在1个月时股票预计将支付1美元的股息。对于交易员 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-3017．在习题16中，如果美式看跌期权价格高于其上限，仔细说明这时存在什么样的套利机会。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-307．无股息股票的价格为19美元，其上3个月期执行价格为20美元的欧式看涨期权价格为1美元，无风险利率为每年4%，这个股票上3个月期限执行价格为20美元的看跌期权价格为多少？ ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-303．一个面值为1亿美元的互换还有10个月的剩余期限。根据互换条款，6个月LIBOR利率与固定利率7%（每半年复利一次）进行交换。对于将LIBOR浮动利率与固定利率交换的所有期限的互换不互换利率的卖出与 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-26异价跨式组合也被称为底部垂直组合，通过购买到期日相同但执行价格不同的一个看跌期权和一个看涨期权来构造。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-26序列组合是由具有相同执行价格和相同到期日的一个欧式看涨期权多头和两个欧式看跌期权的多头组成，而带式组合是由具有相同执行价格和相同到期日的两个看涨期权多头和一个看跌期权的空头组成 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-26跨式组合策略可以通过同时买入具有相同执行价格、相同到期日、同种股票的看涨期权和看跌期权来构造 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-26购买较低执行价格的看涨期权（或看跌期权），同时出售较高执行价格的看涨期权（或看跌期权）可构造牛市差价。这两种方式分别为： ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-26答：空头对冲适用于一家公司拥有一项资产并期望在未来将其出售的情况，也适用于一家公司当前虽不拥有某资产但是预期其未来某一时间会出售该资产的情况。多头对冲适用于一家公司预期未来将购买某项资产的情况，也可被 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-24答：这种选择权给空头方额外的权利，空头方有权利选择有利于自己的交割方式，因而对空头方的吸引力要大于对多头方的吸引力。因此，这些选择权会降低期货价格。 ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-23易员买入一份180天的看涨期权，并且同时持有一份180天远期合约的空头。如果ST是期末的汇率，那么这份看涨期权的收益是： ...
考试资料学习笔记 本站小编 Free考研 2020-12-23
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