下文是建立在“房价崩溃，将导致银行破产，从而经济硬着陆，社会进入急剧通缩的噩梦！”这个前提下开始讨论的，但在中国大陆，存在一个巨大悖论，就是我们的体制，将不会允许出现银行丧失支付能力，而被“法律”宣告破产的事情，为了维持银行对储户的“支付能力”，我们的体制决定了，我们的金融主管机构，届时有权任意命令印钞厂工人加班，印钞机昼夜轰鸣，甚至发行大面额新钞，以抵消银行坏账。那么，在中国大陆，房价崩溃，我认为恰恰不会“通缩”，相反，它一开始，就会把全社会拖入“恶性通涨”的噩梦，无数家庭，即使不买房，也将陷入破产，“通缩”，会使得很多产业因为破产，而制造大量失业人口，经济进入大萧条，而我总觉得不受这个经济学一般定律的管束，可能以相反的结果（恶性通涨使绝大部分人丧失购买力），把全部风险转嫁给全社会。
大家看一下这篇文章，银行难道真的会死吗？银行不死，那是不是所有人都得死？房地产崩溃的后果，在中国可能与众不同！
后果一：银行纷纷倒闭，经济急剧衰退
如果房价急跌，银行是最大的受害者。根据权威数据判断，房价下降30%银行将增加1万亿元的坏帐，可以肯定，房价急挫的结果将是金融机构的噩梦，与此带动资本市场的估价，房价下跌就是下挫30%以上，银行就会受巨创，一旦银行倒闭，国家金融崩溃，国家经济急剧衰退，中国经济将要重建。
长期来我国房地产开发资金过多依赖于银行贷款，大约70％的房地产开发资金来自银行贷款的支持，商业银行基本参与了房地产开发的全过程。实际上，我们知道，商业性的银行现在基本上都进行了股份制改造了。改造后的银行，首先要盈利，而且要保证本金安全，如果房价大跌的话，银行首当其冲受到冲击，坏账增多，银行经营就会成批拖入死地，整个金融体系就会陷入绝境，引发大规模的金融危机，从而从根本上危害我们日益高涨的经济发展势头。
房地产业与银行业互相绑在了一起，的确是一个令人担忧的事情；我们觉得这两个行业为了避免这种一损俱损的风险，就要分散风险，融资多样化：除了房地产公司银行贷款、上市融资和发行企业债券外，房地产企业还可以通过房地产投资基金（比如上市和私募的）、夹层融资以及抵押贷款证券化等多种方式融资。
日前主持召开国务院常务会议时指出，要创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金(REITs)、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。
这样的话就能分散风险，不至于一个倒下了，就倒了一大片。有些关键的局部，决定着整个全局，我们明显的看到：房地产行业与银行是一损俱损的关系，如果这个环节出了问题，整个经济的血管就崩裂了。
后果二：国民经济通胀急剧转为通缩，经济硬着陆
房价的急剧下跌，除了打击开发商本身外，将严重打击投资者对地产投资的信心，消费者的信心也会受到挫伤。鉴于地产在中国经济中所占的比重，经济会从严重通货膨胀急剧转为通货紧缩，导致经济的硬着陆，中国经济将进入萧条期。
房地产再次被政府肯定为国民经济最重要的支柱产业，但一些唱衰者认为只要房价下跌了，老百姓就可以底价买房子了。这种观念要不得，而且不现实。假如出现这种情形的话，老百姓的收入也会随之大降的，还是一样买不起。这里的问题关键是：一些贫困的老百姓就没有能力从商品房去实现居住目标，而是国家保障性住房这一块要解决的问题，无论房价的涨跌，对他们来说，实际上影响不大。
后果三：房产投资者资产缩水，引发社会大动荡
如果房价急剧下跌，房产投资者的资产将会大幅缩水，大部分人是以贷养房，房价下跌幅度深，房产又不能快速套现，跳楼的人将不在少数，而这部分人在社会的影响力是巨大的，他们的利益受到损害，将引发社会的大动荡。
我们先看看一些房地产企业吧：由于整个资金链断了，就相当于军队断了粮草，除了几个大型开发商之外，没有房地产企业能够抵御大环境变坏的风暴。大批房地产企业破产，导致了上下游产业连环萧条，员工要钱、建筑工人要工资、供应商要材料钱，建材行业大量货物囤积，装饰业工人无事可做，运输业司机空守待命。于是，大规模的事情就会出现。比如，拍卖公司资产，，有的哄抢企业物品，有的围攻公司，有的公共场合集会，更有甚者会出现殴打相关人员或严重干扰社会的事件，这些不是危言耸听。
试想一下，我们国家好不容易培养了一个的市场体系，好不容易培养了一批房地产企业，如果这个根本破坏了，只好从头再来，简单重复。
后果四：住房保障体系无法正常实施
房价急剧下跌，必然导致土地价格下跌。目前政府将为低收入者实施的建设保障型住房与限价房，主要财政支出由地方政府统筹，支出本来就十分困难。而地价的下跌，断了地方政府很大的财政来源，住房保障体系将难以为继，保障性住房的建设将又进入僵局。这也形成了一种怪局，就是财政收入与地价有着密切的关系。如果地价这么高，还让房价大降，这就是：还想让马儿跑，还想让马儿不吃草，怎么可能呢。
如果一旦房价急剧下跌，引发中国经济的大衰退，首先受到冲击的是那些收入较低的百姓，他们中的很多人可能会进入失业的大军中。应为房地产行业正常运行可以起到带动相关产业链运行，如金融业、制造业、建筑业，建材业、装饰业、家具业、运输业、咨询业、服务业等等，通过房地产为龙头，拉动国民经济的增长。一旦经济萎缩，人们收入也会相应地减少，到那时，再低的房价对低收入人群仍然觉得高不可攀。
如果允许银行像自由市场经济国家那样，去“破产”，那么好了，动荡的发生，是即时性的，立刻就来了。但如果开足印钞机印钞，核销坏账，那么或许还能苟延残喘一时，代价是恶性通涨，不过这有个阶段性，能拖延，能准备如何应对。
最后我想说一下，我个人的态度，是乐于看到中国房市崩盘式下跌的那一天，带来的不仅是什么有房没房的问题！
应该说对于实体经济来讲，房贷收不回来，银行的坏账会大比例的上升；糟糕的不在于银行，在于投资者信心的崩溃；一旦如此，拉什中国GDP增长的三驾马车：投资，消费，贸易；会立即丧失掉一驾马车。投资锐减，居民消费也会受到影响（因为家庭可支配和财产性收入大幅减少）；GDP即有可能出现负增长，经济衰退。
但是以上的结论是基于银行坏账占到银行资产的比例很大的情况。由于占到很大比例，导致宏观基本面发身变化，因此出现恶劣结果。但是中国比较大的商业银行，全部的房贷资金占总资产也没有超过8%，这在安全范围内。即便所有的贷款全变成坏账，银行也可以继续安全的运营下去。相反，从此导致的房地产企业倒闭和兼并必将络绎不绝，而生存下来的房产企业是佼佼者，完成了优胜劣汰的自然选择，他们会使得中国经济更加健康和安全~~
现有金融体制对居民储蓄的双重损害
如前所述，居民储蓄包括金融储蓄和实物储蓄，金融储蓄主要包括银行存款、股票投资、买基金等理财产品。由于利率市场化改革迟缓，居民存款的负利率成为常态，存款不能实现保值，更无法实现增值了。更何况过去10多年货币供应量的超常增长，使得居民储蓄进一步被稀释。而投资A股和购买基金产品则被证明是给居民带来更大伤害的一种“金融储蓄”手段了，因为过去10多年A股的指数涨幅几乎为零，而H股的涨幅超过5倍。其原因在于，第一，国内金融管制过多，人为维持低利率，导致上市公司分红率很低甚至没有分红，银行和企业实际上在掠夺储户和散户利益；第二，低利率和金融产品的发行管制，成为股票发行定价过高的主要因素，导致一级市场以机构为主的原始投资人长期暴利和二级市场以散户为主的投资者长期亏损。
而在“实物储蓄”方面，从过去10年看，大部分实物投资都能获得不菲的收益，如买房的10年收益率在5倍以上，黄金投资也在3.5倍左右，而珠宝、古玩字画等的投资回报率就更高了。其原因还是在于中国经济投资拉动模式和银行主导的金融体制，货币超发和泛滥导致不少实物资产价格暴涨。但对于居民而言，参与“实物储蓄”的群体同样符合5%的人拥有40%的实物投资品的结构，即绝大部分居民只有少量实物储蓄或没有实物储蓄。同时，由于实物储蓄在整个居民储蓄中的占比不大，因此也难以弥补金融储蓄造成的亏损。对于大部分居民而言，对住房具有刚性消费需求，而他们前期选择了收益率为负的金融储蓄，反过来面对已经高企的房价，就更不具有购买力了。因此，目前的金融体制对于大部分居民而言，其受到的伤害实质上是双重的，即金融投资亏损与住房消费能力不足。今后如何能够快速增加居民的财产性收入，让投资者在金融资产投资方面获得正收益，确实需要抓紧研究对策。其中，利率市场化改革是绕不过去的坎，只有实现了利率市场化，才能让扭曲的资产价格、货币价格得以回归常态，才能制约寻租行为和从根本上减少多重利率导致的腐败，才能让投资者与银行、企业之间合理分享投资回报。

此外，增加养老金规模也是应对快速老龄化的当务之急。有人说中国发展养老事业时间较短，不像美国有百年历史，故养老金规模偏小不足为虑。但问题在于中国人口红利的拐点已经显现，老龄化压力越来越大。目前养老金发放已经是寅吃卯粮，养老金缺口会越来越大。

面对中国未富先老的社会结构问题，必须采取超常规的措施来解决养老金缺口问题。可以通过两大途径来增加养老金的来源，一是农村土地流转改革设计时，可以考虑从土地流转收益中法定提取一定比例作为出让户的养老金；二是国有股权转让收益中可规定提取一定比例用于弥补全国和地方养老金缺口，比如，央企股权转让收益的一部分归全国社保，地方国企的股权转让收益的一部分归地方社保。
15，银行暴利问题
其实“暴利”一词的说法本身是带有感情色彩的。当前，中国资本市场不发达，间接融资占比高；利率没有市场化；金融准入门槛高，竞争不充分，或者说存在一定的垄断性；此外，银行的收费问题引起的关注比较多，老百姓对一些收费有意见。“其实银行前几年的利润也高，但引起的反响不是很大。现在主要是形成了一种反差，一边是银行的高利润，一边是中小企业融资难、贷款难，经营情况差。可谓‘冰火两重天’，所以在本次两会上，关于银行的高利润问题，有很多不同的声音和看法。”郭田勇说。银行的高盈利固然跟利差大有关，但更主要的是跟中国间接融资主导的融资体制有关，因此从根本上解决银行高盈利问题要靠郭树清而不是尚福林。即要通过资本市场的发展，不断扩大直接融资，提高直接融资在社会融资中的比重来完成。当然在我国间接融资主导短期内难以改变的格局下，可以缩小利差，降低准入门槛，形成充分竞争。
国内银行业监管标准要高于国际水平，但由于市场不开放、准入门槛高，利率没有市场化，没有形成充分竞争，银行业持续呈现全行业的高盈利状态、其经营风险又低于国际水平。构筑这条高标准防线的意义何在？这就容易变成"形象工程"，容易形成资金浪费。所以到底需不需要那么高的资本金是值得商榷的。如果要那么做的话，就应该把国内市场放开。利率市场化，充分竞争。
在杨志荣看来，未来银行业的改革路线图应该是这样的：
第一步，开放民间资本进入发展村镇银行和社区银行。工行行长杨凯生也欢迎中小银行参与市场为大型商业银行补充。实际上，与其让民间资本隔离在体制之外无法监管还不如让其进入银行业，反而更有利于监管并降低系统性金融风险。如此一来，金融空白村镇也可实现全覆盖，而这正是大型商业银行不愿意参与的。当下政策过于谨慎，到2011年底三年规划村镇银行达到1027家实际只完成70%。
第二步，在金融市场开放的同时推动利率市场化改革（否则很可能会加强现有银行谈判地位导致利差更为畸形），促进银行市场竞争能力的提高。
第三步，逐步释放金融衍生工具创新，让银行得以发展贷款业务之外的产品和服务创新。
第四步，支持银行业走出去，结合中国商品出口和海外投资向海外释放过剩的货币，继而填补欧洲银行主导的国际贸易融资，推动人民币国际化。
谁为暴利买单？
对此，中央财经大学会计学院教授鲁桂华认为，广大的存款人和借款人，皆是最大的受害者。鲁桂华说，银行业暴利是因其双向垄断，作为垄断存款机构，有动机和能力压低存款利率掠夺存款人；作为垄断贷款人，有动机和能力提高贷款利率掠夺借款人。中国的存贷款利差，是全世界最高的。