D、13.54%
 E、
31、 某公司必须在两种机器中做出选择。机器A初始投资为60万元，寿命期为5年，每年年末要求支付11万元维修费；设备B的初始投资为75万元，但寿命期为7年，且每年年末需要支付9万元维修费。贴现率为12%。那么该公司应该（）。
   A、选择设备A
 B、选择设备B
 C、二者都可以
 D、二者都不能选
32、 上题中，设备B的年金化成本为（）。
   A、254340元
 B、276446元
 C、25220元
 D、2764.46元
   
 
参考答案：

1、d
2、abd
3、bd
4、a
5、abc
6、d
7、abcd
8、b
9、a
10、c
11、d
12、c
13、a
14、d
15、b
16、d
 
 
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第10章
1、 下列属于可分散风险的是（）。
   A、战争
 B、通货膨胀
 C、经济周期变化
 D、管理者决策失误
2、 下列因素引起的风险中，企业不能通过组合投资进行分散的是（）。
   A、市场利率上升
 B、国家政治形势变化
 C、原材料供应脱节
 D、世界能源供应状况变化
3、 关于投资者要求的投资收益率，下列说法正确的是（）。
   A、风险程度越高，要求的投资报酬率越低
 B、无风险收益率越高，要求的投资收益率越高
 C、无风险收益率越低，要求的投资收益率越高
 D、资产的系统风险越高，投资者所要求的收益率越高
4、 风险与不确定性的关系是（）。
   A、充分条件
 B、必要条件
 C、充要条件
 D、无关系
5、 人们对待风险的态度通常有风险中立、风险厌恶和风险追逐。影响人们风险态度的因素主要包括（）。
   A、投资者的收入或者持有的财富多少
 B、投资额的大小
 C、投资者对经济前景和市场变化的预期
 D、市场利率
6、 风险管理的目标就是（）。
   A、风险越小越好
 B、不惜一切代价降低风险
 C、识别和控制风险
 D、以最小的成本尽可能降低风险导致的不利后果
7、 风险管理的过程包括（）。
   A、风险识别
 B、风险评估
 C、风险管理方法的选择
 D、实施风险管理措施
8、 在家里安装烟雾探查器属于（）。
   A、风险回避
 B、预防并控制损失
 C、风险留存
 D、风险转移
9、 投资于国债而非股票属于（）。
   A、风险回避
 B、预防并控制损失
 C、风险留存
 D、风险转移
10、 决定不购买汽车交通险属于（）。
   A、风险回避
 B、预防并控制损失
 C、风险留存
 D、风险转移
11、 为自己购买人身意外伤害保险属于（）。
   A、风险回避
 B、预防并控制损失
 C、风险留存
 D、风险转移
12、 套期保值与保险的区别在于（）。
   A、前者不放弃潜在收益而后者放弃潜在收益
 B、前者支付一定的费用而后者不需要支付费用
 C、前者相当于以锁定价格购买或出售标的资产而后者不是
 D、前者的违约风险低于后者的违约风险
13、 某面包生产商担心未来原料价格会上涨，打算采取一定的措施，降低价格风险。如果该生产商买入以原料为基础资产的远期合约，那么该生产商在做（）。
   A、套期保值
 B、保险
 C、分散投资
 D、投机
14、 上题中，如果该生产商出售一份以原料为基础资产的期货合约，那么该生产商在做（）。
   A、套期保值
 B、保险
 C、分散投资
 D、投机
15、 上题中，如果该生产商购买一份以原料为基础资产的看涨期权合约，那么该生产商在做（）。
   A、套期保值
 B、保险
 C、分散投资
 D、投机
16、 上题中，如果该生产商购买一份以原料为基础资产的看跌期权合约，那么该生产商在做（）。
   A、套期保值
 B、保险
 C、分散投资
 D、投机
 
参考答案：

1、c
2、b
3、a
4、ad
5、c
6、b
7、d
8、b
9、b
10、c
11、b
12、a
13、d
14、c
15、b
16、a
17、c
18、abd
19、ac
 
 
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第11章
1、 下列关于无风险资产描述中，正确的是（）。
   A、无风险资产的收益率为零
 B、无风险资产就是对所有投资人来说都没有风险的资产
 C、无风险资产是相对而言的
 D、以上说法都不对
2、 对于金融资产投资来说，风险就是指金融资产（）。
   A、未来收益率的不确定性而使投资者获得超额收益的可能性
 B、未来收益率的不确定性而使投资者遭受投资损失的可能性
 C、未来收益率的不确定性而使投资者放弃投资的可能性
 D、未来收益的不确定性而使投资者进行投资的可能性
3、 一般而言，风险与收益会呈现（）的关系。
   A、正比率
 B、反比率
 C、不确定
 D、以上都有可能
4、 关于衡量投资方案风险的下列说法中，正确的有（）。
   A、预期收益率的概率分布越窄，投资风险越小
 B、预期收益率的概率分布越窄，投资风险越大
 C、预期收益率的标准差越小，投资风险越大
 D、预期收益率的标准差越大，投资风险越大
5、 某股票在繁荣期（概率为30%）的情况下，可能的收益率为90%，在正常条件下（概率为40%），可能的收益率为15%，在经济衰退期（概率为30%），可能的收益率为-60%，那么该股票的预期收益率为（）。
   A、20%
 B、22.5%
 C、15%
 D、14.5%
6、 上题中，该股票的标准差为（）。
   A、33.75%
 B、58%
 C、0.15%
 D、3.87%
7、 上题中，该股票有68%的可能性，未来的实际收益率在（）范畴内。
   A、-52.5%～82.5%
 B、-18.75%～48.75%
 C、-101%～131%
 D、-43%～73%
8、 两项风险性资产如果相关系数等于1，那么它们构成的投资组合的风险性相对于全部投资于其中的高风险的单项资产来说会（）。
   A、增大
 B、降低
 C、不变
 D、不确定
9、 两项风险性资产如果相关系数等于1，那么它们构成的投资组合的预期收益率相对于全部投资于其中的高风险的单项资产来说会（）。
   A、增大
 B、降低
 C、不变
 D、不确定
10、 下列关于两项风险性资产构成的投资组合中，正确的有（）。
   A、如果两项资产的相关系数为0，此时有可能构成风险为零的投资组合
 B、如果两项资产的相关系数为1，有可能构成无风险投资组合
 C、如果两项资产完全负相关，有可能构成无风险资产组合
 D、无论它们的相关系数如何，都无法组成无风险组合
11、 证券A的预期收益率为10%，标准差为12%，证券B的预期收益率为18%，标准差为20%，证券A与B的相关系数为0.25%，若各投资50%，则投资组合的标准差为（）。
   A、16%
 B、12.88%
 C、10.26%
 D、13.79%
12、 无风险资产收益率为7%，某股票A的预期收益率为15%，标准差为20%，如果由无风险资产和股票A构成的投资组合的预期收益率为13%，那么该组合的标准差为（）。
   A、15%
 B、20%
 C、0
 D、17%
13、 上题中，投资于A股票的比率为（）。
   A、25%
 B、125%
 C、50%
 D、75%
14、 某风险资产组合的预期收益率为18%，无风利率为5%。如果想用该风险资产组合和无风险资产构造一个预期收益率为12%的投资组合，那么投资于无风险资产的比率应为（）。
   A、53.85%
 B、63.85%
 C、46.15
 D、-46.15%
15、 上题中，如果想构造一个预期收益率为24%的投资组合，那么投资于无风险资产的比率应为（）。
   A、146.15%
 B、-46.15%
 C、-146.15%
 D、46.15%
16、 当证券间的相关系数小于1时，分散投资的有关表述中不正确的是（）。
   A、其投资机会集（有效集）是一条资产组合曲线（可行集）
 B、资产组合曲线呈下弯状，表明了资产组合风险降低的可能性
 C、投资组合收益率标准差小于组合内各证券收益率标准差的加权平均数
 D、当一个资产组合预期收益率低于最小标准差资产组合的预期收益率时，该资产组合将不会被投资者选择
17、 通过组合投资，只能消除（）。
   A、市场风险
 B、系统风险
 C、非系统风险
 D、所有的风险
18、 相关系数对风险的影响为（）。
   A、当相关系数为1时，等额投资多种股票的组合标准差就是各自标准差的简单算术平均数
 B、证券收益率的相关系数越小，风险分散化效果也就越明显
 C、当相关系数小于1时，投资组合曲线必然向右弯曲
 D、当相关系数等于0时，投资多种股票的资产组合标准差就是各股票标准差的加权平均值
19、 关于两种证券构成的资产组合曲线，下列说法正确的是（）。
   A、离开最小方差的组合点，无论增加或者减少资产组合中标准差较大的证券比率，都会导致组合标准差的上升
 B、组合中标准差较大的证券比率越大，资产组合的标准差就越大
 C、位于最小方差组合点下方组合曲线上的资产组合都是无效的
 D、位于最小方差组合点上方组合曲线上的资产组合都是无效的

   
 

参考答案：

1、abcd
2、d
3、c
4、abd
5、b
6、a
7、ac
8、d
9、a
10、c
11、d
12、a
13、abc
14、ac
15、bc
16、c
17、a
18、b
19、d
 
 
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第12章
1、 下列选项中，属于资本资产定价模型基本假设的有（）。
   A、所有投资者均可以不受限制的以无风险利率水平借入或者贷出资金
 B、市场环境不存在摩擦
 C、所有投资者都是理性的
 D、所有投资者对未来的预期收益率和风险有相同的预期