2. 某公司2011年度简化资产负债表如下：（单位：万元）

（1）存货周转率（存货按年末数计算）：9.9次 （2）总资产周转率（按年末数计算）：2次

（3）主营业务成本一主营业务收入净额之比：0.9 （4）长期负债与所有者权益之比：0.5

（5）应收账款周转天数（应收账款按年末数计算，一年按360天计；假设赊账收入与主营业务收入相等）：36天

利用上述资料，填充资产负债表的空白部分，要求在答题纸上写出计算过程。

3. H公司是一家信息产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，使用的企业所得税税率为25%。最近，公司准备配置新设备，生产新一代信息产品，推进产品结构升级。

（1）按市场的购买价（即非含税价格，按现行增值税法规定，增值税进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣），新设备投资为5000万元，折旧年限为5年，

预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加流动资产资金投资1000万元，，流动资产资金在新设备使用与其后收回。公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后为5500万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费1600万元，工资及福利费为1500万元，其他费用为500万元，财务费用为零。

（2）假设基准折现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。 要求：

（1）根据上述资料，计算如下财务指标：

①使用新设备每年折旧额和1-5年每年的经营成本； ②运营期1-5年每年EBIT和总投资收益率； ③建设期净现金流量（NCF0），运营期所得税后净现金流量（NCF1-4和NCF5）及该项目净现值。

（2）运用净现值法进行项目投资决策并说明理由。

三、综合分析题（15分）

B公司是一家上市公司，有关资料如下：

资料一：20XX年3月31日B公司股票每股市价25元，每股收益2.5元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5%。目前一年期国债利息率为5%，市场组合风险收益率为8%。不考虑通货膨胀因素。

资料二：20XX年4月1日，B公司公布的上年度 分红方案为：凡在20XX年4月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.15元的现金股息分红，除息日是20XX年4月

16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。

要求：

（1）根据资料一：①计算B公司股票的市盈率；②若B公司股票所含系统风险与市场的组合风险相一致，确定B公司股票的贝塔系数；③若B公司股票的贝塔系数为1.1，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。

（2）假定目前普通股每股市价为23元，根据材料一和材料二，运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。

（3）假定B公司发放10%的股票股利替代现金分红，并于20XX年4月16日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：①普通股股数；②股东权益各项目的数额。

（4）假定20XX年3月31日B公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：①净利润；②股票回购后的每股收益；③股票回购之后的每股市价。