P = 934 = 90（PVIFAR%,9） + 1,000（PVIFR%,9）
则可得： R = YTM = 10.15%
3. G公司去年发行了一种11年期的债券，其息票率为6.9%，付息周期为半年。若该债券的到期收益率为7.4%，那么其当前价格为多少？
答： P = 34.50（PVIFA3.7%,20） + 1,000（PVIF3.7%,20） = 965.10
4. S公司想要新发行一项的20年期债券，为其迫切需要的扩张项目融资。目前在市场上流通的S公司债券的价格为930元，付息周期为半年，20年到期。请问该公司必须将息票利率定为多少才能使新债券能够平价出售？
答： P = 930 = 40（PVIFAR%,40） + 1,000（PVIFR%,40）
R = 4.373% YTM = 2 ´ 4.373% = 8.75%
5. 如果我们要求10%的真实利率，预期通货膨胀率为8%，名义利率是多少？
R = (1.1)(1.08) – 1 = .188 = 18.8%
近似地: R = 10% + 8% = 18%
如果真实利率和预期通货膨胀率都很高，实际的费雪效应和近似费雪效应的值差别会较大
6. 假设一个投资组合将所有的资金平均投资于三种证券：一只无风险债券和两只股票。假设其中一只股票的贝塔值为1.38，并且整个组合与市场具有同样的风险，那么另外一只股票的贝塔值为多少？
答： bp = 1.0 = 1/3（0） + 1/3（1.38） + 1/3（bX） 可得：bX = 1.62
7. 假设一只股票的预期收益率为14%，其贝塔值为1.45，市场的预期收益率为11.5%，那么无风险利率是多少？
答：E（Ri） = .14 = Rf + （.115 – Rf）（1.45） .14 = Rf + .16675 – 1.45Rf Rf = .0594 or 5.94%
8. B公司计划配股。目前有50万股流通股发行在外，价格为81美元。将以每股70元的价格发行6万新股。（1）该公司的新市场价值？（2）除权价格是多少? (3) 股权的价值是多少？
答：
（1）新股市场价值=现在发行在外的股份*股票价格+新发行量*发行价格，因此：
新股市场价值= 500,000($81) + 60,000($70) = $44,700,000
（2）新股价格=公司新市场价值/发行在外的总量，则
PX = $44,700,000/(500,000 + 60,000) = $79.82
（2） 股权的价格为= $81.00 – 79.82 = $1.18
9. A、B两家公司均宣布以40元每股进行
