金间接投资证券市场增加了一些费用（如申购费、赎回费、托管费等），但它却可以带来显著的好处。首先，它是低成本的专家理财，能节省投资者的时间。其次，资金由专家来运作，进行组合投资，分散风险，可取得较稳定的收益。

18.
买方信贷与卖方信贷的区别及优缺点。 .买方信贷：出口方银行或非银行金融机构直接向外国进口商或通过进口方银行向进口商提供贷款，使进口商得以向出口商支付进口货款的一种贸易信贷方式。 .卖方信贷：出口方银行或非银行金融机构向出口商提供融资，使出口商得以允许进口商延期付款的一种贸易信


贷方式。 .买方信贷的优点： .进口商对货物的价格成本了解得比较清楚，便于集中精力于贸易谈判，可争取更有利的贸易条件。 .出口商既省却了向银行寻求贷款的麻烦，又可及时得到货款，改善了财务报表情况。 .出口方银行贷款给进口方银行或由进口方银行出具保函贷给进口商，往往比贷给本国出口商还要安全。 .进口方银行承做买方信贷可拓宽与企业联系的渠道，扩大业务量，是一项重要收入来源
买方信贷的缺点：主要是业务程序和各方关系较为复杂，费用较高，银行要承担一定的风险。 .卖方信贷的优点： .出口商获得了贷款支持，可以向进口商提供延期付款的优惠条件，增强了竞争能力。 .进口商得到了延期付款的便利，解决了其筹集现汇资金支付的困难。贷款手续比较简单，费用较低。 .卖方信贷的缺点： .卖方信贷以商业信用为基础，出口商和出口方银行要承担较大的风险。 .出口价格中要包含贷款的利息和保险费、承担费和手续费等，计算比较复杂，价格的透明度较差，不利于谈判。 .信贷成本比较高。进口商支付的货价比现汇支付一般要高出 3～4％，有时甚至高达 8～10％。
19.
欧洲债券与外国债券的区别。 .债券的发行人、债券面值货币和债券发行地分属的国家不同 .发行债券筹措的资金来源不同 .发行债券的程序和管理制度不同 .发行债券的方式不同 .发行债券的范围不同 .发行债券的税收待遇不同

20.
影响债券定价的内部因素和外部因素。

1.
影响债券定价的内部因素（1）期限的长短（2）息票利率（3）提前赎回规定

（4）税收待遇（5）市场性（6）拖欠的可能性 (7)发行主体信用水平

2.
影响债券定价的外部因素（1）银行利率（2）市场利率（3）其他因素

21.
跨国公司对外直接投资的主要目标及其对全球经济的影响。

跨国公司对外直接投资对全球经济的影响加速生产与资本国际化，促进生产力发展加速科技进步，加强国际技术交流促进国际贸易的发展促进国际资本的流动推进了经济的全球化

22.
跨国公司的主要特征与及其海外拓展的不同阶段。

跨国公司的主要特征 .生产经营跨国化 .具有全球性战略目标 .以对外直接投资为主 .生产经营规模庞大 .内部管理一体化 .经营方式多元化 .投资扩张能力强

23.
跨国公司组织体制的不同类型及其决定因素 /内部管理的一体化。跨国公司组织体制的不同类型一、多元中心型二、本国中心型三、全球中心型跨国公司组织体制的决定因素


.产品的复杂程度和市场的分散程度
.不同的历史发展阶段生产专业化和国际化程度
.不同国家的经济管理体制的差异

内部管理的一体化
24.跨国公司资金管理体制设置的原则 /筹资和内部资金往来的方式。跨国公司资金管理体制设置的原则筹资的基本形式：发行股票、举债、内部积累
.对于完全股权控制的子公司：跨国公司一般乐于投入自有资金，并鼓励子公司增加内部积累，在经营早期往往不分或少分红利。
.对于部分股权控制的子公司：跨国公司一般不愿意投入太多的资金，也不愿意增加太多的积累。因此，在部分股权控制的子公司的资金总额中，自有资金的比例相对较低，借款比例相对较高。
内部资金往来的方式：借款、通货互换、平行贷款 .通货互换：跨国公司总公司通过在本国的外国子公司向其国外子公司提供间接贷款的一种方式。 .平行贷款：跨国公司总公司通过相互交叉贷款给其国外子公司提供间接贷款的一种方式。
25.跨国公司划拨价格的具体形式及其作用。跨国公司划拨价格的具体形式
.控制商品进出口价格。由公司总部向子公司低价供应商品，或由子公司向公司总部高价出售商品，来影响子公
司的产品成本和利润。
.控制固定资产出售价格和使用年限。公司总部通过确定提供给子公司的固定资产的出售价格和使用年限，控制
子公司提取的折旧费，进而影响产品成本。 .控制收取服务费用。总公司通过控制向子公司收取服务费的标准，来调整子公司的产品成本。 .控制贷款利率。跨国公司往往利用本系统的金融机构向其设在国外的子公司提供贷款，通过对利率高低的控制，
也可调整子公司的产品成本。 .控制运输费用的高低。跨国公司一般拥有自己的运输系统，公司总部通过确定运输的收费标准，也可以影响子公司的产品成本。跨国公司划拨价格的作用
划拨价格最早是作为跨国公司总公司对其下属子公司控制的一种手段，即公司内部各子公司之间以低于市场价格相互购买商品或劳务。实行这种划拨价格既充分利用了公司内部的资金、零部件和原材料，也便于公司总部对各子公司的经营活动进行控制。 50年代之后，生产和资本的国际化进一步发展，国际市场竞争日趋激烈，划拨价格逐渐演变成为跨国公司一种经营策略。
26.国际投资环境的基本特征及改善投资环境的重要作用。国际投资环境的基本特征
（1）综合性国际投资环境是由众多因素构成的有机复合体，并且所有因素都以其特有方式作用于国际投资。这种综合性的特点，要求人们在评价国际投资环境时，必须全面顾及所有的因素及其系统，全盘考虑有利因素和不利因素、主要因素和次要因素。

（2）先在性国际投资环境是由众多因素构成的有机复合体，并且所有因素都以其特有方式作用于国际投资。这种综合性的特点，要求人们在评价国际投资环境时，必须全面顾及所有的因素及其系统，全盘考虑有利因素和不利因素、主要因素和次要因素。

（3）差异性国际投资环境是由众多因素构成的有机复合体，并且所有因素都以其特有方式作用于国际投资。这种综合性的特点，要求人们在评价国际投资环境时，必须全面顾及所有的因素及其系统，全盘考虑有利因素和不利因素、主要因素和次要因素。

（4）动态性诸多因素的变化势必导致东道国投资环境结构的相应调整，从而使投资环境总体发生变动。与此同时，评价投资环境的标准和观念，也在随世界政治、经济和科技的发展而发生变化和调整。改善投资环境的重要作用


.良好的投资环境有利于东道国吸引国际直接投资，促进经济的发展
.改善投资环境有利于东道国合理配置资源，改变经济发展的不平衡
.改善投资环境有利于引导国际直接投资流向，推动国际分工深入发展

27.跨国银行的基本特征及其在国际投资中的作用。基本特征
（1）资金实力十分雄厚

（2）机构设置具有超国界性

（3）国际业务经营具有非本土性

（4）经营管理战略具有全球性


在国际投资中的作用
.为投资者提供跨国融资的中介
.为投资者提供跨国支付的载体
.为投资者提供信息服务的机构

28.母国和东道国对跨国银行监管的原则和主要内容。 .东道国原则。即均按东道国的法律、法规体系进行管制。 .市场准入 .业务范围的限制 .分支机构数量和地理分布的限制 .存款准备金制度 .利润汇回的限制 .母国原则。即允许一国的银行可依照其母国的法规在国外开设分行，并接受母国的监督与管制。 .市场准出 .存款准备金制度 .风险管理 .定期或不定期审查
29 .跨国银行监管的重要性、监管的主要目标。 .跨国银行国际监管的重要性 .跨国银行活动的国际冲突
跨国银行相对于国内银行来说，其业务经营具有较大的自主性和自由性，受到的管制较松。这种宽松的管理环境有利于跨国银行业务的迅速扩展，但同时也带来了监管上的问题。跨国银行出于自身经济利益而采取的经营策略和业务方案有时会与东道国或母国的货币金融政策相冲突，或与全球金融业发展的总要求相悖，在一定程度上阻碍了世界经济的健康发展。 .跨国银行活动对母国的影响
1.
积极作用－增强母国的经济实力。－调节母国的国际收支。－支持跨国公司的对外扩张。

2.
负面影响－加大国内建设资金的缺口。－可能引发国内金融危机。－可能干扰母国金融与货币政策的实施。


.跨国银行活动对东道国的影响
.跨国银行活动对东道国的影响：

1.
积极作用
－增加建设资金。
－有利于东道国金融市场和金融体制的完善。
－有助于引进先进的银行业技术和先进的金融服务。


2.
负面影响


－可能不利于东道国金融与货币政策的实施。
－可能损害东道国民族银行业的利益。
－可能加剧东道国国际收支的不平衡。
－可能引发东道国的债务危机。
.跨国银行监管的基本目标
.确保金融业的秩序与安全，维护金融体系的稳定；
.维持稳定及高效率的支付制度，确保经济交易顺利进行；
.控制银行体系的稳定性，保持价格稳定；
.管制金融资源的配置，以促进某一产业或行业的发展等；
.控制跨国资本流动，以保障本国利益；
.保障存款人的利益以及金融体系其他参与者的利益；
.促进竞争，提高效率，以保证银行体系的高效率和金融体系竞争机制的良好运行。

30.我国对外资银行监管条例的主要内容和特点。主要内容：第二章针对加入 WTO的修改：外商独资银行、中外合资银行按照国务院银行业监督管理部门的规定，可以经营吸收公众存款，发放各期限贷款等 13项业务，还规定外商独资银行、中外合资银行经中国人民银行批准可以开展结汇、售汇业务。外资银行的业务范围已经基本等同于中资银行。第五条国务院银行业监督管理机构及其派出机构（以下统称银行业监督管理机构）负责对外资银行及其活动实施监督管理。法律、行政法规规定其他监督管理部门或者机
构对外资银行及其活动实施监督管理的，依照其规定。第五十四条外商独资银行、中外合资银行应当设置独立的内部控制系统、风险管理系统、财务会计系统、计算机信息管理系统。
特点：我国于 2006年 12月 11日起正式实施《中华人民共和国外资银行管理条例》，以实现加入 WTO时的承诺。修改后的《条例》更适应现行的发展情况，吸收国内外先进经验，强调与国际接轨。
1.   
根据承诺我国在新《条例》的修改中全面体现了国民待遇原则。新《条例》对外资银行开放了人民币业务；取消了外资银行的地域限制，不再要求外资银行只能在特定的地区设立，而是根据国家发展策略有目的的鼓励和引导；统一了业务范围、下调了经营成本，有利于消除不平等、体现国民待遇，为我国经济繁荣引进更多的优秀资源。

2.   
新《条例》取消了一切非审慎性监管，加强了审慎性监管。表现在：第一，外资银行市场准入条件的限制，规定于《条例》的第二章。《条例》还强调外资银行的内控制度的完善。第二，区分法人银行和外国分行。

3.   
对于商业银行的存在形式，我国是根据自愿原则自主选择，如何选择完全看银行自身的发展战略。国家鼓励设立法人型银行，也可以设立分行，新《条例》的修正同样允许在华设立代表处。

31.   
我国对外资银行监管的难点与重点。

中国对外资银行监管的难度 .我国经济和金融发展水平较低，银行业缺乏一个健全的运营机制，很难同外资银行在平等的基础上进行竞争。 .我国目前金融监管的法规与制度仍很不完善，监管手段落后、人才不足，距规范化的国际监管惯例差距很大。 .我国缺乏适合市场经济需要的、维护公平合理竞争的灵活的宏观调控机制。