7.国库券——是国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。高安全性、高流动性是国库券的典型特征。
8.一级交易商——指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。
9.商业票据——是一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。
10.贷款承诺——也叫信用额度，即银行承诺在未来一定时期内，以确定的条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款，为此，商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。
11.商业票据承兑——是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的
票据行为。
12.银行承兑汇票——银行在汇票上签名盖章，承诺在汇票到期日承担最后付
款责任。
13.转贴现——是商业银行将其贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。
14.再贴现——商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行所作的票据转让行为，也称重贴现。它既是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式和融资业务，又可以作为中央银行调节市场银根松紧及货币供应量的重要手段。
15.中央银行票据——是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
16.大额可转让定期存单——是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。
17.欧洲货币市场——独立于各国国内的货币市场专门设立一个国际市场，在这个市场中，世界各国的参与者可以不受任何一国国内政策法令的约束，自由地
参与市场交易活动，交易使用的货币可以是任何一种可自由兑换的但非市场所在
国家的货币。
18.伦敦银行同业拆借利率——是伦敦金融市场银行间相互拆借英镑、欧洲美元及其他欧洲货币的利率，分为存款利率和贷款利率两种。是伦敦金融市场乃至
国际金融市场的关键性利率，许多浮动利率的融资工具在发行时都以该利率为参照。
19.票据发行便利——即银行承诺在确定的时间内（通常是5 年）买入票据发行公司连续发行的无法出售给其他投资者的商业票据。
20.欧洲商业票据——由信用等级高的国际公司在欧洲货币市场上发行的无担保、短期、不记名票据。。
21.扬基存单——外国银行在美国的分支机构发行的以美元标值的存单。
二、公式汇总

三、名词术语中英对照
货币市场 money market
同业拆借市场 interbank market
上海银行间同业拆放利率 Shanghai Interbank Offered Rate（shibor）
回购协议 repurchase agreement
逆回购协议 reverse repurchase agreement
国库券 treasury bill
转贴现 rediscount
一级交易商 primary dealers
商业票据 commercial paper
贷款承诺 loan commitment
银行承兑汇票 bankers acceptance
中央银行票据 central bank notes
大额可转让定期存单 Negotiable Certificate of Deposit（CD）
欧洲货币市场 European currency market
伦敦银行同业拆借利率 London Interbank Offered Rate（Libor）
票据发行便利 note issuance facility
欧洲商业票据 Euro commercial paper
扬基存单 Yankee CDs
货币市场基金 money market mutual funds

第9单元 资本市场
一、名词解释
1.资本市场——资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期信贷市场，另一个是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场，也称证券市场。
2.证券发行市场——证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，又被称为一级市场。一级市场或发行市场与证券流通市场相辅相成，构成统一的证券市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
3.证券发行人——证券发行人是指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织、金融机构或者商业组织，它是构成证券发行市场的首要因素。
4.证券投资者——证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构。它是构成证券发行市场的另一基本要素。
5.公募发行——公募发行是指向广泛的非特定投资者发行证券的一种方式。公募发行涉及到众多的投资者。为了保证投资者的合法权益，政府对证券的公募发行控制很严，要求条件高。公募证券可以上市流通，具有较强的流动性。
6.私募发行——私募发行是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，或称内部发行，我国也称非公开发行或定向增发。发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者，如发行公司的职工或与发行人有密切关系的金融机构、公司、企业等。发行者的资信情况为投资者所了解，不必像公募发行那样向社会公开内部信息，也没有必要取得证券资信级别评定。但发行能否成功与市场状况有直接的关系。
7.证券中介机构——证券中介机构，是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为：证券经营机构；证券投资咨询机构和证券结算登记机构；证券金融公司；可从事
证券相关业务的各类事务所。
8.直接发行——直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。
9.间接发行——间接发行亦称承销发行，是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式。
10.证券交易所——证券交易所是二级市场的组织方式之一，是专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所。这是由经纪人、证券商组成的会员制组织。交易所须经政府监管部门批准才能设立，并有一套具有法律效应的、完备的组织章程和管理细则。交易所必须在指定地点公开营业，一切交易必须在场内公开作价成交，并向顾客公布每天交易的证券种类、证券行市、数量、金额等情况。
11.证券上市——证券上市是指将证券在证券交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖，即赋予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格。
12.柜台交易——柜台交易是通过各家证券商（证券公司）所设的专门柜台进行证券买卖。柜台交易通常以多家证券公司为中介进行，投资者可以直接通过柜台进行买卖，也可以委托经纪人代理买卖。到这里进行交易的证券主要是不具备在交易所上市条件的证券，或不愿意上市交易的证券。该市场没有固定的交易场所和固定的交易时间，也没有限制交易对象。与证券交易所高度组织化、制度化不同，柜台交易在各证券公司分散进行，是一种松散的、无组织的市场。
13.技术分析——技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。技术分析是一系列研究活动，它的目的就是预测市场价格未来的趋势。
14.技术指标法——技术指标法要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个反映证券市场某个方面实质内容的数字，这个数字叫做技术指标值。数值间的相互关系直接反映证券市场所处的状态。技术指标反映的内容大多数是从行情报表中不能直接得到的。
15.形态法——形态法是根据价格在一段时间内走过的轨迹形态来预测证券价格未来趋势的方法。用证券过去的价格形态可以在一定程度上推测将来的证券价格。
16.K线法——K线法侧重于若干交易单位（通常是以交易日作为交易单位）的K线组合情况，以此来推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断多空双方哪一方占优势。K线图是进行各种技术分析最重要的图表。
17.波浪理论——波浪理论把价格的上下波动和波动的持续看成与波浪的上下起伏一样,遵循波浪起伏的规律。简单地说，上升是5浪，下降是3浪。数清楚了每个浪就能准确预见到跌势已经接近尾声，牛市即将来临；或者牛市已经到了强弩之末，熊市将不可避免。
18.循环周期理论——循环周期理论认为，价格高点和低点的出现在时间上存在一定的规律性。正如事物有发展周期一样，价格的上升和下降也存在某些周期性特征。
19.资本市场国际化——资本市场国际化，指的是资本市场活动在全球范围内进行，资本可以在市场中自由流入或者流出。
二、名词术语中英对照
证券发行市场 security offering market
证券发行人 security issuing entity
证券投资者 security investor
证券中介机构 security intermediary agency
私募发行 private placement
公募发行 public placement
直接发行 direct issue
间接发行 indirect issue
代销 agent
承销 underwriting
包销 stand-by underwriting
初次发行 primary issue
增资发行 capital increase issue
配股 prescribed purchase of shares
债券发行金额 bond issue amount
债券期限 bond duration
债券偿还方式 bond payment way
债券票面利率 bond coupon rate
证券上市 listing
开户 open an account
证券经纪人 stock broker
证券商 stock-jobber
场外证券商 outside stock-jobber
场内证券商 floor stock-jobber
掮客 broker
场内交易 floor trading
场外交易 over the counter trading
证券交易所 securities exchanges
柜台交易 over the counter
无形市场 invisible market
信用交易 credit trading
交易成本 transaction cost
资本市场效率理论的假说 effective market hypothesis
弱势有效市场 weak efficient market
半强势有效市场 semi-efficient market
强势有效市场 strong efficient market
风险 risk
系统风险 systematic risk
非系统风险 non-systematic risk
有效资产组合 portfolio
产业生命周期分析 industry cycle analysis
技术分析 technical analysis
波浪理论 curve theory
第10单元 衍生工具市场
一、名词解释
1.衍生工具——指在一定的原生工具或基础性工具上派生出来的金融工具，其形式是载明买卖双方交易品种、价格、数量、交割时间和地点等内容的规范化或标准化合约与证券。
2.可转换债券——被赋予了股票转换权的公司债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值普通股票。
3.权证——由上市公司发行，赋予持有人能够按照特定的价格在特定的时间内购买或出售一定数量该上市公司普通股票的选择权凭证，简称权证。
4.认购权证——持有人拥有在特定的时间内以特定的价格从发行人处购买一定数量标的证券的权证为认购权证，也称为看涨权证。
5.认沽权证——权证持有人拥有在特定的时间内以特定的价格向发行人出售一定数量标的证券的权证为认沽权证，或称看跌权证。
6.百慕大式权证——行权时间为到期前的指定的一段时间的权证。可以认为它的行权时间介于欧式权证与美式权证之间。
7.远期利率协议——合约的买卖双方约定未来某一定时间点作为利息起算日，某期限的协议利率、市场参照利率和计息名义本金数额，在利息起算日，双方按规定的协议利率、期限和名义本金额，由一方向另一方支付协议利率与参照利率之间的利息差额的贴现值。
8.期货——交易双方通过交易所同意在将来某个日期按约定的条件交易一定标准数量的特定金融资产或商品的标准化协议。合约双方都缴纳保证金，并每天结算盈亏。
9.期权——指赋予其买者在规定的时间或期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产或商品的合约。
10.看涨期权——赋予期权买方未来以约定价格购买标的资产权利的期权。
11.看跌期权——赋予期权买方未来以约定价格出售标的资产权利的期权。
12.欧式期权——只有在期权约定的到期日行使权利的期权。
13.美式期权——可以在期权约定的到期日前行使权利的期权。
14.双重期权——是指期权买方在一定时期内有权选择以预先确定的价格买
进，也有权选择以该价格卖出约定数量标的物的期权合约，又称为选择期权。
15.互换——是指两个市场投资主体之间达成的在将来互换现金流的合约。
16.套期保值——是指通过金融衍生工具规避由于标的资产价格波动而产生
的风险，通过套期保值，投资者以放弃未来资产的资本收益为代价换取资产的保
值。
17.价格发现——价格发现是金融衍生工具的又一大功能，由于大部分衍生
工具交易集中在有组织的交易所内进行，市场参与主体比较多，通过竞价方式形
成市场价格，能够相对准确反映交易者对标的物未来价格的预期。
18.对冲——指买进期货合约的人，在合约到期前会将合约卖掉，而卖出期
货合约的人，在合约到期前会买进合约来平仓。
19.期权费——期权合约买方向卖方支付的费用，由标的资产的价格、波动
率、期权期限以及无风险收益率共同决定。
20.风险中性——指在对衍生证券进行定价时，做出一个有助于大大简化工
作的简单假设，即所有投资者对于标的资产所蕴含的价格风险都是中性的。在此
假设下，可以得出一个结论：风险中性的市场环境中，不存在套利的可能，基础
证券与衍生证券的期望收益率都恰好等于无风险利率，基础证券或衍生证券的任
何盈亏经无风险利率的贴现就是它们的现值。
21.复制——使用不同的资产或金融工具的组合产生与某种特定金融工具相
同的未来现金流，通过复制技术，不仅可以完成对特定复杂的金融工具的替换，
同时，可以完成对此金融工具的定价。
22.无套利均衡——在有效金融市场上，金融资产不合理定价引发的套利行
为会使得金融市场回到不存在套利机会的均衡状态。
二、公式汇总
三、名词术语中英对照
衍生工具 derivatives
原生工具或基础性工具 underlying instrument
标准化合约 contract
可转换债券 convertible bond，CB
权证 warrant
认沽权证 put warrant
美式权证 American style warrant
欧式权证 European style warrant
百慕大式权证 Bermuda style warrant
远期合约 forward contract
期货 futures
期权 option
权利金 premium
执行价格 strike price
买权 call option
卖权 put option
双重期权 dual option
互换 swaps
保证金 margin
国际货币市场 IMM
美国堪萨斯农产品交易所 KCBT
芝加哥期权交易所 CBOE
远期外汇交易 forward exchange transaction
外汇头寸 foreign exchange position
远期利率协议 forward rate agreement，FRA
期货交易 futures trading
对冲 hedging
芝加哥期货交易所 Chicago Board of Trade，CBOT
芝加哥商业交易所 Chicago Mercantile Exchange，CME
芝加哥交易所集团 CME Group Inc
纽约商品交易所 The New York Mercantile Exchange
期权交易 option trading
通知日 declaration date
到期日 expiration date
风险中性定价理论 risk neutral pricing theory