在1970年代后的几十年，在世界范围内，几乎所有的高科技产业都是在美国兴起的，经济学家们不禁要问：这是为什么？事实证明，资本市场和科技进步高度有效的结合，营造出一个强大的创新机制，这个机制是美国经济和科技产业始终保持领先地位的根本原因。它创造出了“硅谷”这样的神话；它不断地发现和推动一轮又一轮的高科技浪潮，给美国经济带来了革命性的深刻变化，实现了美国从传统经济向新经济的转型，并使其在全球范围内至今仍然保持领先地位。
在高科技产业的带领下，美国资本市场迎来了咆哮的九十年代。道-琼斯工业指数从1990年2000多点起步，持续上涨到2000年的12000点左右，市值上涨接近六倍，而美国资本市场牢牢占据了世界第一的地位，市值占全球市值的一半以上。虽然九十年代的发展也不是一帆风顺的，例如1997年亚洲金融危机引发的股市危机，1998年长期资本资产管理公司破产引发的股市危机，以及2000年中期互联网泡沫引发的股市调整，等等，但总的来说，90年代的美国股市可以说进入了一日千里的发展时代。
进入新世纪之后，美国的资本市场也遇到了一些新的危机。“9·11事件”对美国民众的心理形成了极大的打击，而安然、世通和安达信丑闻的出现，说明了即使在一个严格监管、运作良好的市场上，也会出现监管漏洞，或许这一点对市场投资者信心的打击更为严重。
尽管美国的资本市场在新世纪遭受了这些负面的冲击，但是其长期发展过程中形成的一套内生的机制开始发挥作用。例如，在股市危机出现的时候，美联储大幅投放货币对市场形成支持；美国证监会在安然事件出现后迅速出台了《萨班尼斯-奥克利法案》，加强了监管力度，等等。因此，市场仍然保持了稳定发展的态势，在进入新的千年之后，美国道-琼斯指数基本上维持在1万点左右。