投资学那部分确实比较难，除了期权的定价之外，其他的还是要好好看看的，不知道今年笔试会出什么题 比如问你个存款准备金的问题，你要知道用IS-LM和AD-AS来回答  汇率问题是基础科目很重要的
看的时候主要看汇率和利率有关的内容，如果考的话，国际货币流动，不同国家的利率，外汇储备，甚至通货膨胀一定会放到一起考
要谦虚，要礼貌，自己熟悉的知识模块可以多说一些，不懂得地方应尽量避开。老师一般会就一个问题深入问，如果一开始就察觉到自己的把握不是很大，就不要顺着老师的思路走，应该努力放大自己熟悉的知识，尽量把老师引到你得心应手的领域去。
2012年的世界经济依旧迷雾重重，而中国又将何去何从？
可以预见，2011年对全球经济产生重大影响的二次衰退风险、美元指数走强以及欧债危机升级三大事件，在2012年仍将成为继续拖累全球经济的主因，同时作为外生因素影响到中国经济的方方面面。
有专家最近认为，如果二次衰退真的到来，将使本已疲弱的中国进出口增长雪上加霜，进而对就业产生不利影响。
外部风险升高已使中国出口面临严峻情势，近期出口增速逐月下降，11月出口1744.6亿美元，同比增长13.8%，增幅创9个月以来的低点。商务部外贸司司长王受文认为明年外贸进出口形势比较严峻。此外贸易顺差亦大幅缩减，商务部部长陈德铭最近透露，今年我国全年贸易顺差估计将比去年减少300多亿美元。
2012年美元如继续走强，在某种程度上可以缓解外生性的通胀压力，使国内大宗商品和原材料不断上涨的压力得到减轻，但是中国通货膨胀的压力主要还是内生性的，因此总体通胀格局不会因此改观。而最直接的负面影响，来自中国配置的欧元资产大幅缩水，同时亦间接使人民币相对欧元升值，从而进一步抑制中国相关出口商品的竞争力。由此可见，2012年中国出口形势实在不乐观。
此外，美元指数与A股走势“跷跷板”的效应在2012年中仍将得到延续，美元走强将使投机性的游资加速撤离中国股市、房市以及商品市场，转而购买美元资产。如果美元继续“强势不言顶”，那么A股何时企稳走强依旧未知。
欧债危机也是新的一年里悬挂在全球经济上方的“达摩克利斯之剑”。2012年欧债危机深化及蔓延，进而危及全球经济将是大概率事件。中金公司首席经济学家彭文生认为，2012年中国经济最大的风险仍在外部，欧债危机如果恶化成全球金融危机，中国出口将受到较大的冲击，同时资本流出增加，中国经济增长面临较大的下行风险。
如果中国继续购买相关危机国家的债券，还面临巨大的贬值、减值和违约风险。欧洲各国的财政紧缩长路漫漫，经济复苏前景渺茫，中国也面临着巨大考验。
专题四：期权投资分析
1.标的商品的市场价格
在期权合约的履约价格Pe一定时，标的商品的市场价格P便决定了期权的内在价值。就看涨期权而言，P超过Pe越多，期权的内在价值越大；P超过Pe越少，期权的内在价值越小；当P小于或等于Pe时，期权的内在价值为零。反之，就看跌期权而言，P低于Pe越多，期权的内在价值越大；P低于Pe越少，期权的内在价值越小；当P大于或等于Pe时，期权的内在价值为零。
2.期权合约的履约价格
在标的商品的市场价格P一定时，期权合约的履约价格Ｐe便决定了内在价值。就看涨期权而言，若期权合约的履约价格Pe提高，期权的内在价值减少；若期权合约的履约价格Pe下降，期权的内在价值增加。就看跌期权而言，若期权合约的履约价格Ｐe提高，期权的内在价值随之增加；若期权合约的履约价格Pe下降，期权的内在价值随之减少。
3.标的商品价格的波动性
标的商品的价格波动性对期权价格的影响，是通过对时间价值的影响而实现的。标的商品价格的波动性越大，则在期权到期前，标的商品市价涨至履约价格以上或跌至履约价格以下的可能性也就越大，。因此，无论是看涨期权还是看跌期权，其时间价值、从而整个期权价格将随标的商品市价波动性的增加而提高，随标的商品市价波动性的减少而下降。
4.权利期间
所谓权利期间，是指期权的剩余有效时间，即期权买卖日至到期日之间的时间。权利期间对期权的时间价值有直接影响。一般地说，权利期间越长，期权的时间价值越大；权利期间越短，期权的时间价值越小；在期权到期日，权利期间为零，因而期权的时间价值也为零。
5.利率
一般地说，利率对看涨期权的价格有正面的影响，而对看跌期权的价格有负面的影响。这种影响在股票期权中表现得比较明显。对买进股票的投资者而言，买进股票本身与买进以该股票为标的物的看涨期权在一定程度上具有替代性。如果买进股票本身，投资者需支付股票的全部价款；而买进看涨期权，则投资者只需支付权利金。这样，在利率提高时，原打算买进股票的投资者将倾向于买进以股票为标的物的看涨期权，而把剩余的资金用来赚取利息，因此，看涨期权的价格将随利率提高而上涨；另一方面，持有股票的投资者将倾向于卖出股票，以获得现金来赚取利息，因此，看跌期权的价格将随利率提高而下跌。
6.标的资产的收益率
标的资产的收益率将影响标的资产的价格。而在履约价格一定时，标的资产的价格必然影响期权的内在价值。一般地说，在权利期间内，标的资产的收益率越高，标的资产的市价越低，因此，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价格则越高。
国内房价真的不可下跌吗 易宪容
最近媒体上出现连篇累牍的关于国内房价下跌会导致什么银行危机、居民财富缩水、国内经济危机之文章。对于那些房地产市场信息、知识了解不多的民众来说，读到这些文章可能会胆战心惊，觉得房价真的不能下跌。但这些言论都是似是而非的东西，读者只要好好想一想，只要将身边发生的事情好好观察一下，心中的疑惑就会烟消云散，不解自释。
通过非市场方式炒作起来的房价已成为中国经济发展的一个毒瘤
就目前中国的房地产市场来说，并非什么房价下跌不下跌的问题，也不是房价下跌对社会经济、个人与企业的影响如何的问题，而是通过非市场方式炒作起来的房价已经成了中国经济发展的一个毒瘤，已经成了国内绝大多数民众的一种沉重负担，已经成了国内社会矛盾冲突的焦点，如果政府对这个问题没有深刻的认识，并采取政策来调整，那么中国经济面临的问题、中国社会所面临的矛盾与问题会越来越多，越来越复杂。“国六条”的意旨就在这里。
高房价对国内经济与居民生活之负面影响罄竹难书
我曾多次撰文指出，房价过高，表面上让房地产业莺歌燕舞、地方政府业绩高照、银行利润短期内快速上升，但是国内绝大多数民众离房地产市场则越来越远。一个绝大多数人不能进入的市场，不仅表现出社会的公平性荡然无存，而且也是一个低效率的市场。因为，这个市场的资源不能够在市场法则下自由流动。而一个低效率的市场其经济风险无所不在、无时不有。
房价过高必然会导致整个国内经济产业结构逆选择、传统的粗放型增长方式难以转变、各城市竞争力严重削弱；房价过高必然会导致政府的行为与其职责根本背离，促使政府通过权力的方式来与企业、民众争夺资源。一旦政府的权力陷入市场的运作中，如果这种权力监管不严，那么政府就必然利用其掌握的权力来掠夺企业的财富、掠夺民众的财富；房价过高一定会严重威胁整个中国金融体系的安全，构成对中国金融稳定性的巨大威胁；房价高企不仅拉大了地区经济发展的不平衡，也扩大了民众之间的财富差距。而房价快速飙升，受伤害最大的是两类人，一是广大的农民，二是城市广大的中低收入者等。可以说，高房价对国内经济与居民生活之负面影响罄竹难书。

房价下跌对谁最有利，所谓受损害者又是谁
既然高房价对社会经济的负面影响如此之大，那么房价下跌对谁最有利，所谓受损害者又是谁呢？在此，我们先从住房不同的特性来分析。
如果住房是一种投资品，那么住房价格基本上取决于投资者的预期，取决于投资者的投资心理。在这种情况下，住房的价格波动与住房实际效用无关，住房价格大幅上涨或急速下跌都与居民的实际生活、实体经济无关，没有多少影响。20世纪90年代日本房价下跌了80％多，1997年—2003年香港房价下跌近70％，但其对实体经济影响不大，原因就在于这些地方更重要的是把住房作为一种投资品。
如果住房作为一种消费品，住房价格的上涨与下跌当然对民众影响很大，特别是对希望进入房地产市场的民众更是如此。如果房价上涨过快，会使得绝大多数民众远离房地产市场。反之，如果房价下跌，或大幅下跌，对已经购买了房子并自己住的民众来说，有一定的财富效应，即心理感觉到自己的财富减少了，但影响不大。因为，居民的住房效用并没有由于房价变化而变化。
至于住房价格下跌(即使如有人所指的崩盘)对国内银行不仅没有半点影响，而且还是促进国内银行经营观念大转变的契机。因为，在个人首期按揭付款为30％的情况下，如果国内房价短期内下跌30％，那么银行可能面对的损失风险早就由购买者个人承担了。如果按揭首付款提高，并且个人购房已经有一段时间了，那么国内房价平均下跌30％与银行风险无关了。当然，如果房价下跌超过30％以上，甚至于更高，银行潜在风险完全显性化了。这时，由于住房抵押品在银行手上，银行的风险高低就在于住房按揭首期付款成数及消费者已经付款多久了。
可以说，住房价格下跌影响最大的首先是房地产开发商，住房作为投资品是买涨不买跌，即房价越是下行，进入市场越是减少，给房地产开发商带来的风险就越大；其次是地方政府，有推高房价带来地价上涨的消失，有地方政府官员寻租机会减少；第三是住房投资者，房价下跌严重套牢可能让一些住房投资者倾家荡产，永世不可翻身；第四才是银行。而对购房自住者，房价下跌只能大获其利。价格便宜了，选择机会多了，个人住房福利水平也就容易提高。这样简单的道理自不待言。
因此，不仅房价应该下跌，而且下跌对实体经济、对绝大多数民众有百利而无一害，受到损害的只是那些希望借房地产来掠夺他人财富的人。 (作者系中国社科院金融研究所金融发展室主任、研究员 )
国家宏观调控政策主要是将房价过高的增长幅度降下来。也就是说，今后房价不会过快增长，这不等于房价会下跌
房价回归理性不代表崩盘 陈琳
在经济高速增长的时期，房地产价格往往以更高的速度上涨，这是世界许多国家的一种普遍现象。房地产价格上涨过快，购房成为投机行为，就会形成房地产泡沫，出现金融危机隐患，导致中低收入者住房难的社会问题。相对于其他产业，在房地产业，政府这只看得见的手是比较明显的。因此，在目前房地产价格普遍上升过猛过快，投资规模偏大的情况下，政府介入房地产市场予以调控，是适时的，也是必要的。
不进行有效调控，任由房地产价格愈发背离实际价值才真正导致崩盘
在过去的近三年里，在全国的很多城市，房地产的价格上升速度几乎可以用飙升一词来形容。众所周知，房地产是最容易引发经济泡沫的领域。泡沫代表着价格背离了实际的价值，代表着经济的虚假繁荣。是泡沫就会破灭，泡沫越大，泡沫破灭后的损失就越惨，对经济与社会的影响就越大。这个道理在过去300年里已在世界各地被反复证明。因此，与其等到泡沫大到自行破灭以后再亡羊补牢，不如在看到房地产有过热倾向时就采取相应的调控措施防患于未然，使一路急升的房价回到其真实的价值，这对于广大的普通百姓而言是件好事，对于银行等金融机构，对于我国刚刚走向成熟的房地产业而言，又何尝不是一件好事呢？房价回归理性不代表崩盘，反之，任其发展而不进行有效调控，使价格愈发背离实际价值，使银行贷款泡沫越来越多，才真正会导致崩盘。
当然，有效的调控政策，会使目前房地产价格在一定程度上下跌。但这种下跌是正常现象，是价格向价值的回归，正如当房地产的价格远远低于其真实价值时，有效的调控政策会促使价格上升以接近其真实价值一样。房地产价格的起落，对于已购房的自住型买家而言，影响其实并不大。所谓“住不言价”，只要房子不卖，升跌都只是一个账面上的数字符号而已；对于想买而还未买房的消费者来说，房价的适度下降无疑是一个福音；对于房地产的投资者或投机者来讲，房地产价格的上升或下降都是风险的组成部分，“入市有风险，投资需谨慎”，这一股票市场的忠告语也同样适合于房地产市场。