根据公式①、②可以得出：升(贴)水年率=即期汇率×两地利差×月数÷12即期汇率÷月数×12=两地利差
(三)传统外汇市场上的其他交易形式［选择、名词解释］
1.套汇交易。根据套汇交易者在套汇过程中利用的外汇汇率多少的不同，套汇交易可分成直接套汇和间接套汇两种类型。直接套汇又被称为两角套汇、两国或两地套汇。间接套汇包括三角套汇和多角套汇。多角套汇又被称为复合套汇。套汇交易主要以两角套汇为主。
2.掉期交易。按交割期限的差异，掉期可分为一日掉期、即期对远期掉期和远期对远期掉期。
3.套利交易。套利交易存在的前提条件是：外汇市场上同一货币的即期汇率与远期汇率的差距，与同期两种货币的利率差不相等，
包括 汇率差小于利率差 和 汇率差大于利率差 两种情况。
根据套利者在套利活动中是否组合进掉期交易，套利可分为无抵补套利和抵补套利两种类型。

第09章 国际黄金市场
一、黄金的双重属性：①黄金作为一般资产的自然属性。②黄金作为金融资产的社会属性。［选择］
二、黄金作为金融资产的具体表现形式［选择、简答］
(一)黄金曾经是货币的具体形态与货币发行的基础
①在金币本位制下，黄金直接就是货币的具体形态。
②金块和金汇兑本位制下，黄金是纸币发行的基础。
③布雷顿森林体系下，黄金曾经是汇率稳定的基础。
(二)黄金是国际储备资产的构成
(三)黄金与其他金融资产价格的反向波动规律，说明黄金是投资人的最后避风港。
1.影响黄金商品供求的因素
国际黄金的价格是国际黄金市场实现供求均衡的结果。并且，其价格的走势，随市场对黄金供求对比的变化而变化。整个黄金市场的价格变化，主要是由市场对黄金的需求的变化所引起的。
2.黄金需求因素的特殊性及其与黄金投资的关系
(1)黄金与外汇，主要是美元汇率变化的关系。
(2)黄金与石油价格变动的关系。
(3)重大国际事件与黄金价格。
三、黄金市场交易的主体与客体［多选、简答］
(一)黄金市场交易的主体：①黄金的开采和加工企业。
②作为官方机构的中央银行与一般商业银行。
③包括各种法人机构和私人个人投资者在内的黄金投资人。
④黄金经纪人公司。
(二)黄金市场交易的对象：①各种成色和重量的金块。②大金锭。③金条和金币。④黄金券。
四、国际黄金市场的类型
①根据黄金交易的自然属性与金融属性分类，可分为一般商品的交易和作为金融工具的交易。
②根据市场组织形式的不同，可分为有形市场与无形市场。
③根据交 易  方 式的不同，可分为现货市场和期货市场。
④根据黄金交易中心在国际黄金市场上地位的不同，可分为起主导作用的黄金交易中心(市场)和区域性黄金交易中心(市场)。
五、国际黄金交易方式的基本内容［选择］
(一)黄金现货交易。国际黄金市场的黄金现货交易主要集中在伦敦和 苏黎世 黄金交易中心。
(二)黄金期货交易。世界上的黄金期货交易主要集中在美国的纽约 商品交易所和芝加哥 期货交易所、新加坡 的国际金融交易所
和英国伦敦 的黄金期货市场。黄金期货市场最先产生于美国的纽约和芝加哥两大交易所，发展速度极快。
(三)各类黄金的具体交割方式。在国际黄金市场上，无论是现货交易还是期货交易，很少是直接以黄金实物来交割的。一般都是
采取账面划拨的方法。 

第10章 衍生金融市场的国际化
一、衍生金融市场的交易方式：①期货交易。②期权交易。③互换交易。［多选、名词解释］
期货交易：是在现货交易的基础上发展起来的，是通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易形式。
期权：是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行
价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利(即期权交易）。
互换交易：主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为。在这个市场上，互换交易的一方当事
人提出一定的互换条件，另一方就能立即以相应的条件承接下来。利用互换交易，就可依据不同时期的不同利率、外
汇或资本市场的限制动向筹措到理想的资金，因此，从某个角度来说，互换市场是最佳筹资市场。
二、衍生金融市场的基本特征［选择］
1.交易产品设计的标准化。
2.建立在保证金交易基础上的杠杆效应。这种保证金的交易方式，使衍生金融交易具有双重杠杆效应：融资杠杆和风险与收益杠杆。
三、四种类型的衍生金融产品
(一)建立在防范汇率风险基础上的衍生外汇交易［选择、名词解释、简答］
1.货币期货。货币期货创造者的目的是为了对外汇现货市场进行保值，但其产生的同时也给投机者提供了新的投机场所。保值者和投机者共同维持着期货市场的流动性。
外汇期货：是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。
货币期货交易的机制下：
①货币期货交易是在固定的期货交易所内进行的。
②买卖双方通过期货交易所内的经纪人，以公开竞价的方式，以最高买价和最低卖价配对成交。
③绝大多数期货交易者在合约到期日之前对冲其在手合约。只有在最后交易日后仍然在手的合约，才会在规定的交易日进行实际交割。
④期货交易者要向经纪人和期货交易所交纳佣金和手续费。
2.外币期权
外币期权是在外汇期货交易基础上发展起来的一种衍生金融工具，它为外汇期货交易者提供了一种套期保值的工具。
根据分类基础的不同，外币期权可分为：
①按期权持有者交易目的的不同，可分为购买买权（也就是看涨期权）和购买卖权（也就是看跌期权）。
②按产生期权合约的原生金融产品的不同，可分为现汇期权和外汇期货期权。