这样，我们可以认为，制造业企业的制造成本水平之间，由于受上述诸多因素的制约，不可能可比。企业间制造费用的不可比是绝对的。
第二，从企业内部管理角度来看，上述几个界限的不正确划分，将导致不正确的定价决策、生产决策以及对企业内部各个生产部门的业绩评价。
不正确的制造费用界限划分将导致不正确的定价决策。我们已经看到，企业产品的制造成本，一方面是生产部门“干”出来的，但另一方面，企业产品的制造成本，又是企业的财会部门“算”出来的。如果这种“算”极其不合理，而企业的产品又是新产品，并采用成本加成定价法，那么，企业的价格确定必然不合理。
不正确的制造费用界限划分将导致不正确的生产决策。在市场上已经有了相近产品、企业的价格主要由市场来决定的条件下，企业必然选择那些市价高于成本的产品进行生产。如果企业的制造费用界限划分极其不合理，企业就有可能保留盈利能力被夸大的产品进行生产。
不正确的制造费用界限划分将导致不正确的生产部门业绩评价。同样，企业内部各个生产部门的业绩，一方面，是生产部门自己“干”出来的；但另一方面，企业内部各个生产部门的业绩，又是企业的财会部门“算”出来的。如果这种“算”极其不合理，必然会导致对各个生产部门业绩的不正确评价。
因此，读者可以从市场购销价格的总体走势、企业产品构成、生产和销售的总体规模、与关联方交易的规模等因素多角度、全方位地对企业的综合毛利率较高、且远远高于同为钢铁企业的北京首钢股份有限公司的综合毛利率的原因。
4．从债权规模看赊销政策与债权质量，从票据贴现看公司现金流量
观察公司的流动资产，可以发现，公司的应收账款和应收票据较年初上升18.81亿元。对此，公司的解释是：如剔除票据贴现规模较年初减少15.11亿元的影响，应收账款和应收票据较年初增加3.7亿元，原因主要是由于市场的回暖，钢材价格上扬，公司销售收入大幅上升所致。
在这里，有两个问题需要考虑：
(1) 商业债权的规模与赊销收入之间的内在联系
一般来说，在企业的赊销政策保持稳定、债权质量保持在一定水平的情况下，随着赊销收入的增长，企业的商业债权规模会相应增长。但是，如果上市公司将自己的产品销售给关联方，则与关联方债权的回收状况与直接面对市场销售所形成的债权的回收状况可能完全不一样。
(2)票据贴现与企业现金流量状况之间的关系
从“剔除票据贴现规模较年初减少15.11亿元的影响”的表达来看，在以前会计年度，该上市公司经常采用商业汇票贴现的方式来获得现金。本年度这种融资方式有所减少。我们在前面的案例分析中已经提到，企业采用这种方式获得现金，一方面，这种融资方式意味着企业确实在日常周转过程中缺乏充足的现金支持；另一方面，这种融资的资金成本可能较高，同时还会形成企业的或有负债。
因此，从票据贴现融资方式有所减少的情况来看，本年度企业的现金流量较为充足。
在对本案例的分析中，没有采用系统的分析方法，而只是粗线条地对企业财务状况的整体质量、财务状况的某些方面进行了分析。目的在于告诉读者，对企业财务状况质量的分析，可以从多个角度展开。

二、分析诀窍
（一）其他长期债务：养老金及其他福利
若企业承诺在员工退休后，提供特定的福利，则称为确定的收益方案。如果企业只是针对员工的退休福利，拨了若干金额到特定的投资账户，则称为确定的退休金分摊计划。
（二）解开企业内部投资之结
采用合并法时，就把母公司和子公司合起来视为一体。权益法也可以称为“一行合并法”。在资产负债表上，母公司对子公司的投资只用一行列出；母公司净收益的拥有(基于持股的百分比)，在损益表中也只用一行列出。资产负债表及损益表的其他部分只列出母公司的信息。
（三）财务会计信息的其他来源
利用因特网查找资料，可以大幅度缩减信息成本，为普通投资者提供演示场地，给访客获取财务信息、进行投资风险探测带来便利。你还可以阅读分析师盈余预测，学习企业文档以及获取新闻。
三、会计案例选编
理解现金流量表中的投资活动；理解现金流量表中的筹资活动；学习现金流量表的完整案例。
四、参考文献: 现金流量表(下)
现金流量表的编制不像资产负债表和损益表的编制那样可以从各个账户中直接取得数据来编制，而需要通过对各账户的数字进行分析编制。现金流量工作底稿法和T形账户法在这里没有任何新的概念。这两种可选择的方法是为得出现金流量表上的数字的纯粹工具化的方法。
“自由”现金流量。某些分析人员计算“自由”现金流量，它等于经营活动现金流量减去以下三项后的余额：1）必须的投资活动使用的现金，例如：必须更新固定资产以维持现有生产能力；2）计划中的债务偿还；3）正常股利支付。如果“自由”现金流量为正，表明可用现金收回额外债务，增加股利或投资于新生产线。如果“自由”现金流量为负，则表明需要筹措资金来维持目前的经营活动所需。