定理Ⅱ。股票每股预期收益率应等于处于同一风险程度的纯粹权益流量相适应的资本化率，再加上与其财务风险相联系的溢价。其中财务风险是以负债权益比率与纯粹权益流量资本化率和利率之间差价的乘积来衡量。

3.资本结构的调整如何增加公司价值？

根据现实社会中存在的有关公司融资方面的因素，管理者可以通过下述三条途径来调整资本结构，以实现增加公司价值的目的。

① 通过资本结构的选择可以消减公司成本，增加公司价值

②通过资本结构的选择，可以减少公司内部各风险承担者之间潜在的、会造成较大成本的利益冲突

③通过资本结构的选择，公司可以向股东提供一些原本不能得到的金融资产，为股东创造价值

第七章  金融机构体系

一、单项选择题

1. B    2.B    3. B    4.B      5.A    6.C    7.D

二、多项选择题

1. ABCD  2.BC .    3.ABC    4.ACD      5.B    6.ABC    7.ACD

三、判断题

1.对    2.错      3.错      4.错    5.对

四、简答题

1.我国现在的金融中介体系是如何构成的？

我国目前形成了以中国人民银行为领导，大型商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系格局。

（1）中央银行，中国人民银行我国的中央银行，是国务院领导下的负责制定和实施货币政策的国家机关。

（2）金融监管机构。包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督委员会。中国人民银行作为中央银行也具有部分监管职责。

（3）商业银行。由大型商业银行、中小型商业银行以及外资或中外合资的商业银行等构成。

（4）政策性银行。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策银行。

（5）农村信用社

（6）非银行金融机构。主要有保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、金融资产管理公司、汽车金融公司、小额贷款公司等。

（7）新型农村金融机构。农村地区设立的村镇银行、贷款公司和资金互助社。

2.西方国家影子银行的特征是什么？

第一，影子银行通常都由非银行金融机构主导，普通意义上的商业银行一般都不在主导机构之列；

第二，影子银行的主要业务内容，往往都以证券化活动为核心。

第三，具有较高的杠杆率；

第四，依靠批发手段融资，例如发行资产支持债券（ABS）或资产支持商业票据（ABCP）；

第五，购买影子银行产品的投资者以机构投资者为主体。

3.中央银行产生的客观原因有哪些？

（1）统一货币发行的需要

（2）票据清算的需要

（3）稳定信用体系的需要

（4）金融宏观调控与监管的需要

4.简述中央银行的基本职能。

（1）发行的银行

（2）银行的银行

（3）政府的银行

5.中央银行的资产业务有哪些？

中央银行的资产业务 ，是指中央银行运用货币资金的业务。资产业务是中央银行发挥自身职能的重要手段。

（1）贷款业务

（2）再贴现业务

（3）证券买卖业务

（4）保管金银、外汇储备

6.商业银行经营的原则有哪些？

（1）安全性原则

（2）流动性原则

（3）盈利性原则

7.现代商业银行负债渠道有哪些？

（1）吸收各类存款

（2）借入资金。同业拆借、回购、向中央银行贴现或借款、在公开市场上发行金融债券和存单、结算过程中占用短期资金

8.简述商业银行资产负债管理理论的发展。

商业银行经营管理理论围绕着安全性、流动性和盈利性三者之间的统一与均衡经历了资产管理理论、负债管理理论、资产负债管理理论的演变过程。

（1）资产管理理论

盛行于20世纪60年代之前，出现于现代商业银行制度产生初初期。在资产管理中，资产管理中，资产流动性的管理占有特别重要的地位，围绕此方面，商业银行的资产管理理论经历了商业贷款管理理论、资产转换理论和预期收入理论三个发展阶段。

（2）负债管理理论

负债管理理论产生于20世纪60年代中期，这一理论的核心是把保证商业银行流动性的经营作为重点，由资产业务转向负债业务。负债管理理论认为：商业银行在保证流动性方面，应主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过货币市场上的主动性负债来保持银行的流动性，从而扩大资产业务，增加银行收益。，来实现银行三性原则的最佳结合。

（3）资产负债管理理论

①资产负债联合管理理论。也称为相机抉择资金管理理论。商业银行需根据经济形势的发展和变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，通过资产负债两方面统一协调，才能较好地实现经营目标。

②资产负债比例管理理论。将资产负债表各项目之间和各项资金按“对称比例原则”进行安排和管理，进而缓和流动性、安全性、盈利性之间的矛盾，达到三者地协调统一。

9.非银行性金融机构有哪些？

（1）西方国家非银行金融中介体系主要包括保险公司、养老基金、投资信托类金融机构、投资银行、合作金融机构、金融租赁公司、财务公司。

（2）在我国非银行金融机构主要有保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、金融资产管理公司、汽车金融公司、小额贷款公司等。

五、论述题

论述商业银行的性质和职能。

性质要点：

商业银行具有明显的企业性质

商业银行具有特殊的经营规律

职能要点：

中介职能

支付职能

信用创造职能

金融服务职能

第八章  金融风险与金融监管

1. 试述风险定义的层次性与现代发展。

（1）从收益的角度去定义风险。

（2）从机会成本的角度对风险进行分析。

（3）从预期的角度剖析风险的内涵。

（4）从风险与危险的关系给出风险的概念。

（5）从不同决策者对待风险的不同态度展开对风险的研究。

现代经济领域比较公认的风险定义：所谓风险，系指由于不确定性而引发的出现损失（或获利）的可能性；这一可能性的分布状况显示风险的程度；风险的实现或发生依赖于经济主体对风险的预期与态度。

2. 简述金融风险的本质与特征。

金融风险，是指包括金融机构在内的各种经济主体在金融活动或经营活动中，因经济原因或金融制度、金融运行与金融管理等各种因素的不确定变动使经济主体的实际收益与预期收益目标发生偏差，从而导致其在经济活动中遭受损失（或获利）的可能性。

（1）金融风险不等于经济损失，它有两种可能，既有蒙受经济损失的可能，又有获得超额收益的可能，其直接表现为货币资本的损失或收益。

（2）金融风险仅指存在和发生于资金的借贷和经营过程中的风险，只要一进入这个领域，也就是说只要一进行资金的借贷和经营活动，金融风险就随之形成并可能产生实际的损失。

（3）不确定的经济活动是产生金融风险的必要条件，预期行为目标的偏离是金融风险产生的充分条件。

（4）金融风险中包括金融机构在内的各个经济主体主要指从事资金筹集和经营活动的经济实体，它包括居民个人、企业、事业单位、银行、非银行金融机构，甚至政府等。

3. 试述金融风险的主要分类。

（1）按金融风险的性质划分：系统性金融风险和非系统性金融风险

（2）按金融风险的层次划分：微观金融风险和宏观金融风险

（3）按金融风险产生的根源划分：自然风险、社会风险、经济风险、政治风险、技术风险

（4）按金融风险涉及的范围划分：单项业务风险、个别金融机构风险、区域性风险和国家风险

4.试分析国内外关于金融脆弱性的一些主要学说。

要点：

（1）金融体系不稳定性假说

（2）金融机构的内在脆弱性学说

（3）信用脆弱性理论

（4）金融资产价格波动性理论

5. 迄今为止，金融监管经历了几个发展阶段，各阶段的监管中心是什么？

（1）20世纪30年代以前，自然发展阶段。金融监管主要集中在实施货币管理和防止银行挤兑的政策层面，而对于金融机构经营行为的规定、监管和干预很少涉及，金融监管没有什么固定制度可以遵循。

（2）20世纪30年代—70年代，严格监管、安全优先。

（3）20世纪70年代—80年代末：金融自由化，效率优先。

（4）20世纪90年代至今：安全与效率并重的金融监管理论。

6. 国际上主要的金融监管模式有哪几种？这些模式各有什么优缺点？

（1）统一监管模式

优点：

第一，节约成本；

第二，改善监管环境

缺点：

缺乏竞争性，易导致官僚主义

（2）分业监管模式

优点：

第一，具有专业化优势；

第二，具有竞争优势；

缺点：

第一，多重监管机构之间难于协调，可能引起“监管套利行为”；

第二，各个机构庞大，监管成本较高，规模不经济；

（3）不完全监管模式

优势：

（1）与统一监管模式相比，一是在一定程度上保持了监管机构之间的竞争与制约作用；二是各监管主体在其监管领域内保持了监管规则的一致性

（2）与完全分业监管模式相比，降低成本和难度。同时，对审慎监管和业务监管分别进行，避免出现监管真空或交叉及重复监管。

（2）具有分业监管的优点。其最大优势是通过牵头监管机构的定期磋商协调，相互交换信息和密切配合，降低监管成本，提高监管效率。　

7. 你是如何认识金融监管国际合作的必要性的？

金融国际化要求实现金融监管本身的国际化：

（1）国际金融业经营风险增大，要求加强对国际金融市场的监管

（2）各国中央银行政策不一，需要加强对国际金融市场的统一监管

（3）国际金融市场动荡日趋频繁，需要协调、统一国际金融市场监管

8. 中国金融风险的现状及成因？

（1）中国银行业存在的主要风险

①融资结构风险

②存贷期限结构风险

③政府行政干预风险

④银行经营风险

（2）非银行业金融机构存在的主要风险

①保险公司面临的风险

②证券公司面临的风险

（3）中国金融风险的形成原因

①成本转嫁

②经济周期

③齿合故障

④信息不对称

⑤摩根规则

⑥区域均衡

9. 中国金融监管存在的主要问题？

（1）多头监管效率低下，存在监管盲区

（2）对于金融创新监管乏力

（3）金融监管的法律法规不健全