从公式中可见，有形净值债务率实际上是负债股权比率的延伸，它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。

(四)偿债保障比率　

偿债保障比率是负债总额与经营活动现金净流量的比率。其计算公式为：　

偿债保障比率=负债总额÷经营活动现金净流量

从公式中可以看出，偿债保障比率反映用企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需的时间，所以该比率亦被称为债务偿还期。一般认为，该比率越低，企业偿还债务的能力越强。

(五)利息保障倍数与现金利息保障倍数　

利息保障倍数也称利息所得倍数，是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。其计算公式：　

利息保障倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用　

利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产成本的资本化利息。

利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。如果这个比率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息，这会引起债权人的担心。一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。　

但是，在利用利息保障倍数这一指标时，必须注意，因为会计采用权责发生制来核算费用，所以本期的利息费用不一定就是本期的实际利息支出，而本期发生的实际利息支出也并非全部是本期的利息费用；同时，本期的税息前利润也并非本期的经营活动所获得的现金。这样，利用上述财务指标来衡量经营所得支付债务利息的能力就存在一定的片面性，不能清楚地反映实际支付利息的能力。为此，可以进一步用现金利息保障倍数来分析经营所得现金偿付利息支出的能力。其计算公式为：　

现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）÷现金利息支出

现金利息保障倍数是企业一定时期经营活动所取得的现金是支付利息支出的倍数，它更明确地反映了企业实际偿付利息支出的能力。

三、影响企业偿债能力的其他因素　

在分析企业偿债能力时，除了使用上述指标以外，还应考虑到以下因素对企业偿债能力的影响，这些因素既可影响企业的短期偿债能力，也可影响企业的长期偿债能力。　

(一)或有负债　

或有负债是企业在经营活动中有可能会发生的债务。或有负债在资产负债表编制日还不能确定未来的结果如何，一旦将来成为企业现实的负债，则会对企业的财务状况产生重大影响，尤其是金额巨大的或有负债项目。在进行财务分析时不能不考虑这一因素的影响。　

(二)担保责任　

在经济活动中，企业可能会发生以本企业的资产为其他企业提供法律担保，如为其他企业的银行借款担保、为其他企业履行有关经济合同提供法律担保等。这种担保责任，在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的债务负担，但是，这种担保责任在会计报表中并未得到反映，因此，在进行财务分析时，必须要考虑到企业是否有巨额的法律担保责任。　

(三)租赁活动　

企业在生产经营活动中，可以通过财产租赁的方式解决急需的设备。财产租赁有两种形式：融资租赁和经营租赁。采用融资租赁方式租入的固定资产都作为企业的固定资产入账，租赁费用作为企业的长期负债入账。但是经营租赁的资产，其租赁费用并未包含在负债之中，如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其租金虽然不包含在负债之中，但对企业的偿债能力也会产生较大的影响。在进行财务分析时，也应考虑这一因素。　

(四)可动用的银行贷款指标　

可动用的银行贷款指标是指银行已经批准而企业尚未办理贷款手续的银行贷款限额。这种贷款指标可以随时使用，增加企业的现金，这样可以提高企业的支付能力，缓解目前的财务困难。