资产报酬率=总资产周转率×销售净利率　

由此可见，资产报酬率主要取决于总资产周转率与销售净利率两个因素。企业的销售净利率越大，资产周转速度越快，则资产报酬率越高。因此，提高资产报酬率可以从两个方面入手，一方面加强资产管理，提高资产利用率；另一方面加强销售管理，增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平。　

四、成本费用净利率　

成本费用净利率是企业净利润与成本费用总额的比率。它反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为：　

成本费用净利率=(净利润÷成本费用总额)×100%

成本费用主要包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费用和所得税等。这一比率越高，说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业的获利能力越强。因此，通过这个比率不仅可以评价企业获利能力的高低，也可以评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。

五、每股利润与每股现金流量　

(一)每股利润　

每股利润，也称每股收益或每股盈余，是股份公司税后利润分析的一个重要指标，主要是针对普通股而言的。每股利润是税后净利润扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为：　

每股利润=(净利润-优先股股利)÷发行在外的普通股平均股数

每股利润是股份公司发行在外的普通股每股所取得的利润，它可以反映股份公司的获利能力的大小。每股利润越高，说明股份公司的获利能力越强。如果采用股本扩张政策，大量配股或以股票股利的形式分配股利，必然会摊薄每股利润，使每股利润减少。不能只片面地分析每股利润，最好结合股东权益报酬率来分析获利能力。

(二)每股现金流量　

每股现金流量是经营活动现金净流量扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为：　

每股现金流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)÷发行在外的普通股平均股数

年度内普通股股数发生变化的，用按月计算的加权平均发行在外的普通股股数。

加权平均发行在外的普通股股数

六、每股股利与股利发放率　

(一)每股股利　

每股股利是普通股分配的现金股利总额除以发行在外的普通股股数，它反映了普通股获得的现金股利的多少。其计算公式为：　

每股股利=(现金股利总额-优先股股利)÷发行在外的普通股股数

每股股利的高低，不仅取决于公司获利能力的强弱，还取决于公司的股利政策和现金是否充裕。

(二)股利发放率　

股利发放率，也称股利支付率，是普通股每股股利与每股利润的比率。它表明股份公司的净收益中有多少用于股利的分派。其计算公式为：　

股利发放率=(每股股利÷每股利润)×100%　

股利发放率主要取决于公司的股利政策，没有一个具体的标准来判断股利发放率是大好还是小好。

七、每股净资产　

每股净资产，也称每股账面价值，是股东权益总额除以发行在外的股票股数。其计算公式为：　

每股净资产=股东权益总额÷发行在外的股票股数　

每股净资产并没有一个确定的标准，但是，投资者可以比较分析公司历年的每股净资产的变动趋势，来了解公司的发展趋势和获利能力。

八、市盈率　

市盈率，也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。其计算公式为：　

市盈率=每股市价÷每股利润

市盈率是反映股份公司获利能力的一个重要财务比率，投资者对这个比率十分重视。这一比率是投资者作出投资决策的重要参考因素之一。一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，所以一些成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。但是，也应注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。