4.    不以单纯的一次性股票发行为内容
5.    较强的技术性和复杂的程序性

★国际股票融资的结构/类型
1.    境内上市外资股结构
发行人/通过承销人/在境外/募集股票，并将该股票/在发行人所在国的/证券交易所/上市的融资结构
2.    境外上市外资股结构
发行人/通过国际承销人/在境外/募集股份，并将该股票/在境外的公开发售地的/证券交易所直接上市的融资结构
3.    间接境外募股上市结构
一国的境内企业/通过其在境外的控股公司/向境外投资人/募集股份筹资，并将该募集股份/在境外公开发售地的/证券交易所上市的股票融资结构
4.    存托证境外上市结构
由一国存托银行/向该国投资者/发行的一种/代表对其他国家/公司证券所有权的/可流转证券，是为方便证券跨国交易和结算而创制的原基础证券之派生工具

★国际股票融资的程序
1.    公司重组与设立阶段
2.    发行准备阶段
3.    发行与上市阶段

★国际股票融资的国内法管制
许可：计划额度、境外上市资格、特殊营业
准入：外商投资准入政策
审批：企业股份制改组中的政府审批、国际股票发行审批
1.    计划额度许可与境外上市资格许可
2.    特殊营业许可与外商投资准入政策
3.    企业股份制改组中的政府审批
4.    国际股票发行审批


★国际股票上市的条件
1.    利益冲突的排除：同业竞争、重大关联交易、其他重大利益冲突
2.    预期市值符合标准
3.    符合公众持股要求：我国证券法规定公众持股不低于公司股份总额的25%
4.    持续的营业记录
5.    股份可以自由转让
6.    发行人承诺负担上市后的持续性责任：持续性信息披露责任、法定年报披露责任、董事权益公开责任、关联交易公开责任、避免利益冲突责任、适用上市地法律和上市规则事项等

(四)    国际项目融资
国际贷款人/向特定的【工程项目】/提供贷款协议融资，对于该项目所产生的【现金流量】/享有【有偿债请求权】，并以该项目资产/作为【附属担保】的国际融资类型

★国际项目融资的特征
1.    以特定的建设项目为融资对象
2.    国际贷款人的债权实现/主要依赖于/拟建项目未来的现金流量/以及该现金流量中/可以合法用来偿债的净现值
3.    国际项目融资/通常以项目资产/作为附属担保，但根据不同国家法律的许可，又可通过借款人或项目主办人提供有限信用担保
4.    信用保障多样化和复杂化

★国际项目融资的基本类型
1.    非公司型合作项目融资
拟建项目的几个投资人/通过合作协议/共同投资于项目，分别取得/项目资产的财产权和营业权，分别向/国际贷款人/协议借款并安排偿债的项目融资方式
2.    项目融资公司
拟建项目的主办人及投资人/先以【股权合资】方式/建立有限责任的项目公司，然后由该项目公司/直接投资于拟建项目/并取得项目资产权和营业权，由项目公司向国际贷款人协议借款并负责偿债的项目融资方式
3.    生产支付型项目融资
国际贷款人/在提供项目贷款后，将根据项目融资文件/直接取得/一定比例的项目产品或该部分产品的全额销售收入，并以此进行偿本付息的项目融资方式

★国际融资的风险预测与控制
1.    信用风险
增大项目投资人的股权投资额和减少贷款额
政府特许文件
有限追索的信用保证协议
财物约定协议
2.    完工风险
联合承包合同
完工担保协议
高额索赔的违约赔偿条款或违约持续支付条款
债权承购保证协议
3.    生产和供应风险
保证、技术风险损失担保
增加股权投资比例、降低贷款比例
长期供应合同
特殊控制机制，如“项目管理协议”
4.    市场销售风险
产品长期销售合同
担保
信托受托人的收款责任和将可偿债现金流量用于偿债的责任
5.    政治风险
政府、国有公司作为投资人、提供信用性担保、海外投资保险


★项目融资中的贷款协议
1.    通常设有分期提款条款
2.    资金用途条款
3.    现金流量专项使用条款
4.    商业完工标准、试运营阶段双方义务、完工验收的效果和违反商业完工标准的后果
5.    对项目运营阶段的现金流量状况和债务清偿比率加以约束
6.    限制或禁止项目公司在项目融资之外另行借款或进行项目之外的长期投资