第二节财政政策的构成要素 一、财政政策主体
财政政策主体是指政策的制定者和执行者，在我国现行体制下，财政政策主

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体是指各级政府。 二、财政政策工具

一般把财政政策工具分为三类，即国家预算、财政收入和财政支出。财政收 入类的政策工具有税收和国债，支出类政策工具包括政府购买性支出和转移性支出。

第三节财政政策效应*

财政政策效应是指财政政策作用的结果，政策的执行达到了预期的目标即为有 效，反之，则无效。
一、财政政策成本

政府在制定一项政策措施时是非常谨慎的，要组织专家进行调研和讨论，有时 还需在一些地方进行试点后才予以推行。这其中花费的资金可以近似地看作“研究

费用”。 政策的执行，如扩大政府投资、进行社会保障和财政补贴支出、实行税收优惠 等，以及财政机关执行政策时相关人员的薪金支出、办公费用以及在执行政策中花 费的其它费用，都会花费资金或者减少政府财政收入，产生政策的“执行费用”。 实施某项政策可能给企业、个人利益造成损害以及给社会宏观效益造成损失， 对受损者的必要补偿费用和由此带来的社会效益损失（如所得税增加引起的个人劳 动积极性和企业投资热情的降低）形成了财政政策的“补偿费用”。因此，政府 为推进某项政策而付出的研究费用、执行费用和补偿费用构成了该项政策的“成 本”。
 
二、财政政策效益

一般而言，某项政策实施后所产生的积极作用是该项政策的“效益”。例如， 国内生产总值的增加、居民购买力的提高、产业结构的优化等。这些收益中，既有 经济效益，也有社会效益，经济效益易于量化，而社会效益却难以量化。

三、财政政策的有效性
政策的有效性，需要运用“成本-效益”分析法得出结论。一般地，当效益 大于成本时，政策的有效性就高，当效益小于成本时，政策的有效性就低。

第四节：财政政策与货币政策的协调配合 一、财政政策与货币政策的区别
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1.政策目标的侧重点不同 财政政策与货币政策共同担负着经济增长和物价稳定的总体经济目标，但两 者目标的侧重点有所不同。当社会有效需求不足时，应主要依靠减税政策和增加政 府投资创造社会需求，调节社会生产。相比较而言，依靠财政政策调节通货膨胀往 往收效甚微。

中央银行的主要任务是根据经济增长和流通的需要向流通领域投放适量货币， 通过调节货币供应量或利息率来调节社会总需求，保持物价稳定。因而，货币政策 对价格水平有着较直接的决定关系。

货币政策和财政政策在经济繁荣时期和萧条时期的作用效果有差异。在经济繁 荣时，货币政策对抑制通货膨胀和总需求起到立竿见影的效果；如果经济进入衰退 期，财政政策对启动需求更有效。

2.两者的作用机制不同及调节需求总量和结构的功能不同 财政政策和货币政策在消费需求和投资需求形成中的作用是不同的。从总体

上讲，财政政策和货币政策均具有调节社会需求总量与结构的功能，但侧重点不同， 财政政策侧重于结构调节，货币政策侧重于总量调节。 财政可以通过税收和财政投资直接影响总需求，通过支出安排的结构变化实 现产业结构和产品结构的调整，通过税收、公债和转移性支出，直接调整既有的国 民收入分配格局。
货币政策的调节重点主要是货币金融市场，通过对货币供应量或市场利率间 接影响融资主体的借贷成本和投资行为，进而影响整个社会经济生活。

3.两种政策调节的政策工具和弹性不同 财政政策工具是预算、税收、国债、财政投资、社会保障支出、财政补贴等，
 
这些政策工具具有行政性和强制性的特征，对经济的调节作用较为直接，弹性差。 货币政策工具主要是调节信用的“三大法宝”——存款准备金率、再贴现率、 公开市场业务，此外，还包括信用分配、流动性比率等其他工具。这些政策工具弹 性好，灵活性强，是间接调控经济的重要手段。相比较而言，货币政策运用起来比 财政政策更为灵活。

4. 两种政策的时滞（time lag）长度不同。 财政政策和货币政策的时滞一般分为两大类：内在时滞和外在时滞。 财政政策和货币政策的内在时滞大体一致。 财政政策的决策时滞和执行时滞较长，而货币政策决策时滞和执行时滞较短。 从效果时滞来看，货币政策的效果时滞比财政政策要长得多。 二、财政政策与货币政策相互配合的必要性

1.两者参与国民收入分配方式不同
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财政直接参加国民收入的分配，并对集中起来的国民收入在社会范围内 进行再分配，表现为从财政收入和支出两个方向影响社会需求的形成。

银行除了收取利息，并不直接参加国民收入分配，是在国民收入初次分配 和财政再分配基础上的一种再分配。信贷主要通过信贷支出规模的伸缩影响消费需 求和投资需求，而信贷收入对需求的影响也需要通过信贷支出才能产生。

2.两者对社会总需求影响的侧重点不同 社会消费需求。财政通过公共部门的购买支出调整从而在社会消费需求形 成中起决定作用，而银行信贷对社会消费需求的影响则非常小。 个人消费需求受到财政、信贷两方面的影响。财政通过个人所得税和财政 补贴、社会保障支出等杠杆影响个人消费，银行则通过工资基金的监管以及现金投 放控制间接地影响个人消费需求。

投资需求受到财政、信贷两方面的影响，财政在形成投资需求方面的作用， 主要是政府投资、财政贴息等手段调整产业结构，促进国民经济结构的合理化，而 银行资金运用的重点是保证流动资金的供应和短期固定资产投资的贷款，其作用主 要在于调整总量和产品结构。

3.两者在创造需求方面的作用不同 财政与信贷在创造需求方面的作用是有区别的。财政赤字可以扩张需 求，财政盈余可以紧缩需求，但财政的扩张和紧缩效应一定要通过信贷机制的传导 才能发生。中央银行还通过信贷规模的扩张和收缩来起到扩张和紧缩需求的作用。 因此，中央银行货币政策是扩张或紧缩需求的“总闸门”。