中央财经大学金融学考研复习内部资料 金融 李健

本站小编 免费考研网/2020-02-09/0

金融 李健
第一章
选择与名词解释
1、主权财富基金:指一国政府利用外汇储备资产创立的,在全球范围内进行投资以提升本国经济和居民福利的机构投资者。  中国投资有限责任公司
第二章
1、货币 :支付手段时 作为价值的独立运动形式进行单方面转移(信贷收支、财政收支、工资发放、劳务收支、捐款或赔款)
2、信用货币主要以银行券,汇票,支票、存款货币等形式存在。
3、存款货币:直接进行转账支付的活期存款和企业定期存款、居民储蓄存款等。
4、格雷欣法则(Gresham’law):
 亦称“劣币驱逐良币规律”.指在复本位货币制度下,两种实际价值不同而法定价格相同的铸币同时流通时,必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外,而实际价值较低的劣币充斥市场的现象.
◎在两种以上货币同时流通时一般都会出现“劣币驱逐良币”现象.
5、通货:银行体系以外的现钞
6、特里芬难题:美元若要满足国际储备的要求,必然造成国际收支逆差,影响美元信用,引发美元危机;美元若要保持国际收支平衡,则会断绝国际储备的来源,造成国际清偿能力的不足。
简答
1、货币中性与非中性
货币中性;货币对经济运行没有实质性影响。货币面纱论:货币仅仅是商品交换的媒介,商品的供求关系主要受商品价格变化的影响,货币只是改变了绝对价格水平。理性预期学派:货币不可能影响实际的变量,只会影响名义变量,公众的理性预期与预防性决策使得名义变量的变动不会对实际变量造成影响,偶然冲击只会造成暂时影响。
货币非中性:①货币幻觉:注重货币的名义价值而忽略了实际价值②
2、如何看待国际货币制度的演变?
①金本位:金平价   黄金输出点(在上) 输入点
②布雷顿森林体系:“双挂钩”的安排;实行固定汇率制;IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排.会员国不得限制经常性项目的支付,不得采取歧视性货币措施.
③牙买加体系的主要内容:国际储备多元化;汇率安排多样化;多渠道调节国际收支.
 △牙买加体系的积极作用:为国际经济活动提供了多种清偿货币;为各国的经济发展提供了灵活性和自主性;为各国调节国际收支提供了灵活性.
 △牙买加体系的缺陷:国际上缺乏统一而稳定的货币标准;加大了汇率风险;国际收支调节机制存在着局限性.
3、如何看待现存的区域性货币制度?
现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等.
▲按照“最适度货币区理论”,区域性货币制度的存在有其合理性.
▲在国际经济一体化进程中,采用区域性货币制度对于协调与稳定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义.
▲现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服.区域性货币制度的前景尚难定论.

第三章
简答:
1、汇率的决定理论
国际借贷理论(外汇供求  流动债务 流动债权)国际收支说 购买力平价   汇兑心理说
资产市场法(两个) 换汇成本说(出口 进口)(可贸易品)
2、出口换汇与购买力平价区别:1、假设前提 :贸易品  满足一价定律2、购买力的决定基础不同: 购买力平价是货币数量决定货币购买力 出口。。。认为劳动生产率也是一个因素
3、汇率的影响:①进出口(马歇尔勒纳条件)②物价 ③资本流动(贬值,资本流出)④金融资产选择 (贬值,人们不愿持有本币资产  而且预期也有作用,预期升值,多持有)
4、固定汇率制与浮动汇率制的利弊之争
5、 ◎浮动汇率制的利处
     ☆有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用(国际收支逆差,本币贬值,刺激外汇供应,从而抑制对外汇的需求)
     ☆减少国际游资的冲击,减少国际储备需求
     ☆内外均衡易于协调
 ◎浮动汇率制的弊端
     ☆不利于国际贸易和投资的发展
     ☆助长国际金融市场上的投机活动 
     ☆可能引发货币之间竞相贬值
☆可能诱发通货膨胀
6、我国人民币汇率制度:以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制

第四章
名词解释
1、出口信贷(Export Credit):是政府为支持和扩大本国产品的出口,提高产品的国际竞争力,通过提供利息补贴和信贷担保的方式,鼓励本国银行向本国出口商或购买本国商品的外国进口商提供中长期贷款。
 ☆卖方信贷:指出口方银行向本国出口商(卖方)提供贷款,出口商得到银行贷款后向进口商提供延期付款的信用。
 ☆买方信贷:是出口方银行向国外进口商或进口方银行提供贷款,国外进口商用该笔款项购买出口方银行所在国的出口商提供的商品。
2.、直接融资(direct financing ):是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。
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选择
1、信用结构体系:信用中介机构(金融机构);信用服务机构(评级)信用管理机构(政府设立 三大 行业自律型管理机构 证券业协会 保险业协会 银行业。。。)
2、社会征信系统:信用档案;信用调查;信用评估;信用查询;失信公示

第五章
选择
1、基准利率 :在国外:再贴现率和同业拆借利率 国内:央行对商行的存贷款利率  shibor
一般利率 商行存贷款利率 金融市场交易的利率
2、利率发挥作用的条件
基础性条件:独立决策的市场主体;市场化的利率决定机制;合理的利率弹性
经济制度与经济环境:市场化改革与利率作用的发挥;市场投资机会与资金的可得性(发达国家,利率起决定因素;而在发展中国家,高投资收益率和利率管制导致的低利率使得资金可得成为硬性约束);产权制度(z在公有产权和国有企业制度下,预算约束软化,企业投资饥渴)
名词解释
2、利率管制:由政府有关部门或中央银行直接制定利率或规定利率的上下限。
3、利率市场化(Interest Rate Liberalization):是指通过市场和价值规律机制,在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制,是价值规律起作用的结果。
简答:
1、利率决定理论
①马克思的利率决定理论是建立在对利息来源与本质的分析基础上,马克思认为平均利润率是利率的上限,下限应该是大于零的正数,利率总是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动.
②古典学派的“实际利率理论”(关注非货币的实际因素对利率决定的影响)
投资流量→资金需求→减函数
储蓄流量→资金供给→增函数
③凯恩斯的货币供求论(流动性偏好理论)(流动性偏好增强,使得货币需求曲线向上移动,利率走高)
④可贷资金利率理论(同时考虑货币因素和实际因素)利率是资产的价格
S+▷MS=I+▷MD
⑤IS-LM模型   商品市场 货币市场达到均衡
2、影响i的其他因素
①宏观经济周期  危机 (走高)  萧条(低) 复苏(高) 繁荣(高)
②利率的风险结构:相同期限的金融资产,可能因为违约风险 流动性风险 和税收风险等方面的差异,从而形成不同i
违约风险 流动性 税收 购买力风险 汇率变动风险与利差(利差是对汇率变动风险的补偿)
3、利率的作用
①利率对储蓄和投资的影响
②借贷资金供求
③资产价格 利率越低,资产价格越高  加息为利空证券行市 降息是利好
④社会总供求 利率水平短期内降低会加大消费 加大投资 增加总需求。。。。长期内会增加总供给
⑤资源配置效率  高利率会抑制企业投资的积极性,而且会使得经营效率低 盈利能力弱的企业被淘汰,资源配置效率提高,环境污染低
4、我国目前要实现利率市场化改革的紧迫性:投资饥渴,寻租导致腐败;不利于动员储蓄;虽然经济快速增长,但是是以破坏环境资源配置效率低为代价
11.我国如何充分发挥利率的作用?
  真正确立经济主体强有力的利益约束和诱导机制,提高金融机构的利率定价能力和企业的   财务管理能力
减少国家对利率的直接管制,逐步实现利率决定的市场化
建立利率风险防范机制,适时推出利率衍生产品
建立起灵活的联动机制和调节机制,提高中央银行对市场利率的引导能力 

第六章
选择
1、金融工具特征:法律性;流动;收益;风险;
2、八大层  四大类(债权(基金) 股权 合成 衍生)
3、金融资产5要素 发售人 价格 期限 收益 标价货币
4、市盈率  越低 市价相对于盈利能力越低,投资回收期越短,投资风险越小,投资价值大
市净率也是
人们习惯用1年期定期存款为基准利率
简答
1、资产价格与利率(无风险)
影响机制:
1、预期的作用(经济过热→政府调高i→预期未来上市公司盈利能力降低→抛售股票→价格下降)
2、供求对比(利率上升,交易性货币机会成本上升,回流银行,金融资产供大于求,下跌)
3、无套利均衡机制(利率上升,抛售股票,增加存款,股价下跌)
2、资产价格与汇率
①本币升值→升(升值,套汇资金流入,金融资产供不应求,上升。。同时本币投放增加,利率走低,资产价格升)
②本币贬值→升(有利于出口,人们产生好的预期,股价升,尤其是出口导向型国家)
③本币升→降(不利于出口,企业倒闭,亏损,人们预期前景不好,另外,收支逆差,外汇储备下降,货币紧缩,利率上升)
④本币贬值→降(套汇资金做空,价格降。。得到利润后退出,贬值结束)
约束条件:
1、经济外贸依存度2、资本账户开放程度3、本币可兑换程度 (时滞长短)4、资本市场有效性(有效则影响明显)
影响机制
预期机制 资本与资产供求机制

第七章
1、国际资本流动的效应:全球化效应 放大效应 冲击效应
2、国际金融市场作用:投融资渠道;规避风险;资金余缺;经济全球化;国际收支5
国际金融市场在经济发展中的作用
  ▲提供国际投融资渠道
  ▲调剂各国资金余缺
  ▲调节国际收支
  ▲促进经济全球化发展
  ▲有利于规避风险

第八章
选择
1、货币市场特点:交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大
2、功能:调剂资金余缺、商业银行进行流动性管理、央行进行宏观金融调控,货币市场是基准利率生成的场所
3、同业拆借  市场利率
4、同业拆借:央行提高准备金率,超额准备金减少,资金紧张,同拆升
回购协议,央行进行货币政策场所,正回购,放出基础货币
公司预期未来i升,期限短的逆回购 期限长的正回购
5、发行国库券:融通资金、调节经济
名词解释
欧洲货币市场:独立于各国国内的货币市场专门设立一个国际市场,在这个市场中,世界各国的参与者可以不受任何一国国内政策法令的约束,自由地参与市场交易活动,交易时用的货币可以是任何一种可自由兑换的但非市场所在国家的货币.
简答

第九章
选择
1、资本市场特点
交易工具期限长
★满足投资性资金需要
★筹资和交易规模大
★二级投资交易的收益具有不确定性
2、功能:
★筹资与投资的平台
★有效配置资源的场所
★促进购并与重组
★促进产业结构优化升级
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