4、证券交易成本
显性成本:主要有手续费、税费、通信费等。其高低主要取决于交易市场之间的竞争、市场繁荣程度、政府管制、技术进步等因素。
★隐性成本:主要是价差和信息成本。决定价差成本的因素主要是影响证券流动性的因素，如证券质量、市场交易机制等；决定信息成本的因素主要是信息透明度。
★交易成本对市场影响很大。
5、证券投资的基本面分析
宏观经济周期；宏观经济政策；产业生命周期：初创阶段，成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。；公司状况（公司经营分析：公司获利能力分析和公司竞争地位分析；公司会计数据分析；公司财务分析：比率分析：纵向比较 横向 定值 和现金流分析）
技术分析：三大假设 市场行为包含一切信息；价格沿着趋势波动，并保持趋势；历史会重复。
6、 外国债券 欧洲债券(不以所在国货币）
名词解释
1、金融脱媒：指随着资本市场的发展，资本市场的融资能力不断扩大，削弱了银行等存款机构融通资金的能力，使得间接融资规模不断下降的一种现象。
第10章
选择：
1、按行权时间分为美式权证、欧式权证和百慕大式权证。
2、双重期权：期权合约的持有人同时用于买权和买权
3、衍生工具的特征：
▲跨期交易
▲杠杆效应
▲高风险型
▲合约存续的短期性
★衍生工具的功能：
▲套期保值
▲价格发现
▲投机套利
4、按衍生工具的法律形式：契约型衍生工具和证券型（权证 可转债等）
5、互换交易的功能：
▲保值功能
▲降低融资成本功能
▲财务结构调整功能
▲规避管制功能（规避外汇管制）
6、远期合约价格=现货价格+持有成本+融资成本-现货收益
7、B-S期权定价模型：假设：5 金融资产收益率服从对数正态分布；在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量恒定；市场无摩擦，不存在交易成本和税收；金融资产在期权有效期内吴红利（后放弃）；欧式期权
8、风险中性定价：非正太分布：市场不存在任何套利，就可以用rf贴现
互换的价值计算。。。
第十一章
选择
1、按金融机构的职能作用分
★管理性金融机构：具有金融管理和调节职能的金融机构，主要是中央银行或金融监管当局。
★营业性金融机构：从事商业性或政策性金融业务，不具有管理职能的金融机构，包括一般的商业性金融机构和政策性金融机构。
2、金融机构的主要功能
▲便利支付结算
▲促进资金融通
▲降低交易成本
▲改善信息不对称
▲转移与管理风险
▲创造信用与存款货币
●融资和提供金融服务是金融机构最基本的功能
存款类金融机构：是能够吸收存款并以存款作为营运资金主要来源的金融机构。主要包括：中央银行；商业银行；专业银行；信用合作社；财务公司；金融租赁公司
非存款类金融机构：是指不以吸收存款为主要资金来源的金融机构，也称其他金融性公司。主要包括：保险公司；信托投资公司；证券机构；金融资产管理公司；期货类机构；黄金投融资机构；专业融资公司；信用服务机构
异同
共性：都是金融机构，都具备金融企业的基本特性，都不同于一般企业:①来自于资本高杠杆率和行业垄断的特殊利益; ②运营中的特殊风险（信用、经营、公信力、竞争）③经营管理中的特殊原则
个性：①吸收资金的方式不同;②业务种类不同;③业务经营中所处的地位不同;④在经济中发挥的具体职能不同。
关系：都是金融机构体系的重要组成部分，共同为经济社会提供全面完善的金融服务。
3、世界银行集团:世界银行 国际开发协会 国际金融公司 国际投资争端处理中心 多边担保机构
4、国有控股 工农中建交 +邮政储蓄
第12章
名词解释
1、政策性银行:是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求，在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。
2、合作金融机构:是指按照国际通行的合作原则，以股金为资本、以入股者为服务对象、以基本金融业务为经营内容的金融合作组织.
政策性银行存在的必要性:市场失灵
●政策性银行的运作特征
◎不以盈利为经营目标
◎具有特定的业务领域和对象
◎资金运作的特殊性
●政策性银行的作用
◎补充和完善市场融资机制；
◎诱导和牵制商业性资金的流向；
◎提供专业性的金融服务
第十三章
1、投资基金管理公司：是指以金融资产为专门经营对象，以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资者的资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具的金融机构。
2、金融担保：是一种以金融债权为对象的担保，包括直接融资担保和间接融资担保两部分，涉及的担保业务主要有借贷市场担保、履约担保和金融创新产品或衍生产品担保三类。
3、★金融担保公司：是专门从事信用担保的金融中介组织，为受信者提供信用保证，是具有独特的信用增强作用和风险管理特征的非存款类金融机构。
金融租赁公司的业务种类与风险
▲公司自担风险：直接融资租赁、经营租赁、回租
▲公司同其他机构分担风险：联合租赁、杠杆租赁
▲公司不承担风险：主要是委托租赁（租赁物是一个或多个法人机构提供的信托资产）
第十四章
1、单一中央银行制：是指一个国家或地区建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。
▲单一中央银行体制有一元式和二元式两种
★跨国中央银行制：是指由若干国家联合组建一家中央银行，并由该中央银行在其成员国范围内行驶全部或部分中央银行职能的中央银行制度。（欧洲中央银行）
复合中央银行制：是指国家不单独设立专司中央银行职能的机构，而是由一家集中央银行职能与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。
★准中央银行制：是指没有通常完整意义上的中央银行，只是由政府授权某个或某几个商业银行，或设置类似中央银行的机构，部分行驶中央银行职能的体制。（新加坡 香港）
2、央行与一般金融机构的差别
相同点:
▲同属金融业,共同构成一国金融机构体系;
▲同样从事货币信用业务
不同点:
▲差异所在:地位、经营目的、业务对象、享有权限、
履行职能的手段、活动领域等方面
▲中央银行的特殊性：不以营利为目的；不经营普通
银行业务
4、
中央银行的独立性：是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度，比较集中地反映在中央银行与政府的关系上。
辩证的理解中央银行独立性
中央银行与各方面的关系
▲中央银行与政府部门之间的关系 独立与合作
▲中央银行与金融监管部门之间的关系 核心与专业监管
▲中央银行与商业银行的金融机构之间的关系 领导与被领导 管理与被管理
▲中央银行的对外金融关系
5 非盈利 流动 主动 公开 原则
第十五章
选择
1、货币需求不仅有现金 还有存款货币 （愿意而且能够）
2、货币需求数量与结构（准货币是资产职能 M1是交易职能）
3、货币需求是一个存量的概念;
4、在计划经济体制下，中国的货币需求基本上是交易性 货币需求，商品流通几乎成为决定货币需求的唯一重要因素。
5、◆ “1：8”经验公式：社会商品零售总额/流通中货币量，如果按这个公式计算的值为8，则说明货币流通正常；否则，说明货币供应量不符合经济运行对货币的客观需求量。
简答
1、货币需求理论
（1)马克思：马克思的货币需求理论采用的是宏观视角，集中反映在客观的货币必要量理论上
◆马克思认为金币流通条件下执行流通手段的货币必要量取决于商品价格总额和货币流通速度(原理15-1).
（2)交易方程式 MV=PT VT是常量（供给创造需求）所以货币数量与价格有关。关注货币流量（宏观角度）
（3)剑桥方程式 M=kpy 现金余额说 k代表以货币形式保有的收入占名义总收入的比率。
人们的财富和收入有三个用途①投资获取利润②用以消费③持有货币以便利交易和预防意外（利率已成为不容忽视的因素之一）
两个方程式的区别：（黄达）
（4）凯恩斯学派：人们持有货币的动机
（5）现代对凯恩斯的发展：
立方根 ：预防性货币需求 与货币分布支出的方差 转换现金的手续费 利率
平方根定律：交易性货币需求也和利率有关 成本=交易成本+机会成本
资产组合理论：资产选择引入 人们同时拥有货币和债券，变动的只是两者的比率
（6）弗里德曼
U是流动性效用 正相关
与凯恩斯的不同：
①强调永恒收入对货币需求的影响，弱化利率的作用，因此货币需求是可测的，而且较为稳定。又收入是由货币供给和货币需求共同作用的结果，货币供给对经济影响很大。提出反对通胀，稳定货币供给的主张
②此时货币也有收益率（把定期存款和储蓄引入 M2）
③变量较多 把w和u引入 而且人们的资产选择多样化
（7）进一步发展
Md对利率的敏感性问题（不可测）
货币需求是否长期稳定 （货币失踪：货币需求函数所预测的货币需求量大大超过公众实际持有的货币量）
2、影响我国货币需求的因素有哪些？
①经济体制改革对中国货币需求的影响
◆农村经济体制改革增大了货币的交易需求和支付需求
◆企业放权让利和市场化改革增大了对货币的需求。
◆价格体制改革引起的物价上涨都具有合理性和必然性，因此货币需求的增加也是必需和必然的。
◆收入分配体制的改革导致居民的货币收入大幅度增加，进而增大了对货币的交易需求和投资需求。
◆社会保障体制的社会化改革在增加居民货币收入的同时，也增加了居民对未来的不确定预期，预防性货币需求不断增加
3、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素
◆收入：无论从宏观角度还是从微观角度分析货币需求，收入都是决定我国货币需求量最重要因素。
◆物价水平：物价水平对货币需求的影响比较复杂，一般来说，物价水平与交易性货币需求呈正比，与资产性货币需求呈反比。
